Má política e dívidas crescentes são as culpadas pelo estado horrível da economia global

A economia global está sob ataque. Não é apenas inflação ou problemas na cadeia de suprimentos. Desta vez, o problema é a má política e as dívidas crescentes.

Os governos estão acumulando dívidas recorde, e a instabilidade política é uma bomba-relógio para todos. Você tem as eleições nos EUA chegando, a guerra na Ucrânia se arrastando, a tensão em Taiwan e o caos se formando no Oriente Médio. Tudo isso está acontecendo no pior momento possível.

Ministros das Finanças e chefes de bancos centrais estão se reunindo esta semana em Washington para as reuniões do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial. Mas ninguém espera muito otimismo.

A diretora-geral do FMI, Kristalina Georgieva, diz que os participantes sairão “animados, um pouco mais assustados”, esperando que o medo os leve a tomar medidas. As perspectivas são sombrias.

A instabilidade política piora as coisas

As eleições dos EUA são um fator importante na previsão econômica global. Com dois candidatos muito diferentes, as apostas são altas.

Donald Trump quer impor uma tarifa de 10% sobre todas as importações, com China sendo atingido ainda mais fortemente—até 60%. 

De acordo com as analistas Wendy Edelberg da Brookings Institution e Maurice Obstfeld do Peterson Institute for International Economics, junto com inúmeros economistas, o plano de Trump causaria estragos nos negócios.

Trump discorda. Ele disse à Bloomberg:

“Quanto maior a tarifa, mais provável é que a empresa venha para os Estados Unidos e construa uma fábrica.”

Mas aqui está o ponto: se a China retaliar, o PIB da América pode cair 0,8% até 2028, de acordo para a Bloomberg Economics. A China não sairia impune, mas o golpe seria menor em 0,4%.

A Europa, já lutando com demanda fraca e investimento em declínio, pode ficar presa no fogo cruzado, já que produtos chineses baratos inundam seus mercados.

O Banco Central Europeu (BCE) já reduziu as taxas de juros três vezes desde junho. A inflação parece estar esfriando, mas BCE a presidente Christine Lagarde não está celebrando.

“Qualquer obstáculo ao comércio importa para uma economia como a europeia, que é muito aberta”, disse ela, referindo-se à dependência da Europa do comércio internacional. Uma nova guerra comercial pioraria as coisas, e a frágil recuperação da Europa poderia se quebrar.

Enquanto a Europa luta com o comércio, a América está lidando com seus próprios problemas. O consumo dos consumidores permanece forte, e as empresas ainda estão contratando, mas a dívida do governo está subindo rapidamente.

O Tesouro dos EUA relatou que os custos de juros da dívida atingiram um máximo de 28 anos devido ao aumento das taxas de juros e a enormes déficits orçamentários. A América não está sozinha nisso.

O FMI prevê que a dívida pública global atingirá US$ 100 trilhões até o final do ano. Os governos estão ficando sem opções para resolver o problema, e as recessões futuras podem deixá-los sem as ferramentas para responder eficazmente.

Guerras e dívidas: um desastre global à espera de acontecer

Não apenas guerras comerciais, mas guerras reais estão causando estragos também. A invasão da Ucrânia pela Rússia ainda está em andamento, e a situação no Oriente Médio está piorando.

A Bloomberg Economics estima que, se uma guerra em larga escala estourar no Oriente Médio, os preços do petróleo podem atingir US$ 100 o barril, reduzindo o crescimento global em 0,5% e aumentando a inflação em 0,6%.

Preços mais altos do petróleo significam que tudo fica mais caro, e os países já lutando com dívidas sentirão a dor ainda mais.

Enquanto isso, a China está tentando manter sua economia à tona. O crescimento do país desacelerou, e o setor imobiliário está em problemas.

Em resposta, os formuladores de políticas chinesas têm lançado medidas de estímulo diariamente, incluindo a redução das taxas de empréstimo de referência em 25 pontos base. A taxa de empréstimo de referência de um ano agora é de 3,1%, enquanto a taxa de cinco anos é de 3,6%.

Essas reduções são projetadas para impulsionar os empréstimos corporativos e os empréstimos domésticos, com a esperança de atingir a meta de crescimento da China de 5% este ano. Mas o sucesso dessas medidas permanece incerto.

Pan Gongsheng, o governador do banco central da China, também insinuou mais reduções na taxa de reserva obrigatória (RRR), que determina quanto dinheiro os bancos devem manter em caixa.

Uma redução de 25 a 50 pontos base pode acontecer até o final do ano, dependendo da liquidez. A taxa de recompra reversa de sete dias está programada para ser cortada em 20 pontos base, e a taxa de facilitação de empréstimo de médio prazo cairá em 30 pontos base.

Isso é meant para apoiar a liquidez no mercado, mas pode não ser suficiente para contrabalançar os desafios crescentes que enfrentam a economia.

A conclusão é que, se os governos não agirem rápido, a situação pode piorar muito.