La cattiva politica e il debito crescente sono da blame per lo stato orribile dell'economia globale

L'economia globale è sotto attacco. Non si tratta solo di inflazione o problemi della catena di approvvigionamento. Questa volta, il problema è la cattiva politica e il debito crescente.

I governi stanno accumulando debiti record e l'instabilità politica è una bomba a orologeria per tutti. Ci sono le elezioni negli Stati Uniti in arrivo, la guerra in Ucraina che si trascina, le tensioni a Taiwan e il caos che si sta formando in Medio Oriente. Tutto sta accadendo nel momento peggiore possibile.

I ministri delle finanze e i capi delle banche centrali si stanno riunendo questa settimana a Washington per gli incontri del Fondo Monetario Internazionale (FMI) e della Banca Mondiale. Ma nessuno si aspetta molto ottimismo.

La direttrice generale del FMI, Kristalina Georgieva, afferma che i partecipanti se ne andranno "sollevati, un po' più spaventati", sperando che la paura li spinga ad agire. Le prospettive sono cupe.

L'instabilità politica peggiora le cose

Le elezioni statunitensi sono un fattore importante nelle previsioni economiche globali. Con due candidati molto diversi, le puntate sono alte.

Donald Trump vuole imporre un dazio del 10% su tutte le importazioni, con Cina che subirà un colpo ancora più forte—fino al 60%. 

Secondo gli analisti Wendy Edelberg della Brookings Institution e Maurice Obstfeld del Peterson Institute for International Economics, insieme a innumerevoli economisti, il piano di Trump causerebbe devastazioni nel mondo degli affari.

Trump non è d'accordo. Ha detto a Bloomberg:

"Più alto è il dazio, più è probabile che l'azienda venga negli Stati Uniti e costruisca una fabbrica."

Ma ecco la cosa: se la Cina reagisce, il PIL americano potrebbe diminuire dello 0,8% entro il 2028, secondo secondo Bloomberg Economics. La Cina non se la caverebbe facilmente, ma il colpo sarebbe più piccolo, dello 0,4%.

L'Europa, già in difficoltà con la domanda debole e gli investimenti in calo, potrebbe rimanere coinvolta nel fuoco incrociato, poiché le merci cinesi a basso prezzo inondano i loro mercati.

La Banca Centrale Europea (BCE) ha già abbassato i tassi di interesse tre volte da giugno. L'inflazione sembra stare rallentando, ma BCE la presidente Christine Lagarde non sta festeggiando.

"Qualsiasi ostacolo al commercio è importante per un'economia come quella europea, che è molto aperta", ha detto, riferendosi alla dipendenza dell'Europa dal commercio internazionale. Una nuova guerra commerciale peggiorerebbe le cose e la fragile ripresa dell'Europa potrebbe infrangersi.

Mentre l'Europa combatte con il commercio, l'America sta affrontando i propri problemi. La spesa dei consumatori rimane forte e le aziende stanno ancora assumendo, ma il debito pubblico sta salendo rapidamente.

Il Tesoro degli Stati Uniti ha riportato che i costi degli interessi sul debito hanno raggiunto un massimo di 28 anni a causa dell'aumento dei tassi di interesse e di enormi deficit di bilancio. L'America non è sola in questo.

Il FMI prevede che il debito pubblico globale raggiungerà i 100 trilioni di dollari entro la fine dell'anno. I governi stanno esaurendo le opzioni per risolvere il problema e le future recessioni potrebbero lasciarli senza gli strumenti per rispondere in modo efficace.

Guerre e debito: un disastro globale in attesa di accadere

Non solo guerre commerciali, ma guerre reali stanno causando devastazioni. L'invasione russa dell'Ucraina è ancora in corso e la situazione in Medio Oriente sta peggiorando.

Bloomberg Economics stima che se scoppia una guerra su larga scala in Medio Oriente, i prezzi del petrolio potrebbero raggiungere i 100 dollari al barile, riducendo la crescita globale dello 0,5% e aumentando l'inflazione dello 0,6%.

Prezzi del petrolio più alti significano che tutto diventa più costoso e i paesi già in difficoltà con il debito sentiranno il dolore ancora di più.

Nel frattempo, la Cina sta cercando di tenere a galla la propria economia. La crescita del paese è rallentata e il settore immobiliare è in difficoltà.

In risposta, i responsabili politici cinesi stanno lanciando misure di stimolo quotidianamente, tra cui la riduzione dei tassi di prestito di riferimento del 25 punti base. Il tasso di prestito preferenziale a un anno è ora al 3,1%, mentre il tasso a cinque anni è al 3,6%.

Queste riduzioni sono progettate per aumentare i prestiti aziendali e i prestiti alle famiglie, con la speranza di raggiungere l'obiettivo di crescita della Cina del 5% quest'anno. Ma il successo di queste misure rimane incerto.

Pan Gongsheng, governatore della banca centrale cinese, ha anche accennato a ulteriori riduzioni del rapporto di riserva obbligatoria (RRR), che determina quanto contante le banche devono tenere a disposizione.

Una riduzione di 25-50 punti base potrebbe avvenire entro la fine dell'anno, a seconda della liquidità. Il tasso di reverse repo a sette giorni è destinato a essere ridotto di 20 punti base e il tasso del facility di prestito a medio termine scenderà di 30 punti base.

Questi interventi mirano a sostenere la liquidità nel mercato, ma potrebbero non essere sufficienti per contrastare le crescenti sfide che affrontano la economia.

La conclusione è che se i governi non agiscono rapidamente, la situazione potrebbe peggiorare notevolmente.