Аналитик называет план Apple по переносу сборки iPhone из США в Индию нереалистичным

Топ-аналитик Крейг Моффетт заявил, что план Apple по переносу сборки iPhone из США в Индию нереалистичен. По словам Моффетта, маловероятно, что перенос производства в Индию поможет решить сложные проблемы, связанные с тарифами США.

Согласно предыдущим отчётам, Apple объявила о планах перенести сборку iPhone, продаваемых в США, в Индию к концу 2026 года. По данным Financial Times, этот шаг поможет технологической компании снизить зависимость от Китая, поскольку страна продолжает находиться в политическом противостоянии с администрацией Трампа. Источники сообщают, что компания намерена производить в Индии 60 миллионов iPhone, удвоив текущий объём выпуска.

Текущий тариф Трампа в размере 145% на импорт из Китая нанес тяжёлый удар по глобальным цепочкам поставок, вынудив большинство компаний пересмотреть устоявшиеся десятилетиями производственные модели. Моффетт, старший управляющий директор MoffettNathanson, подчеркнул, что цепочка поставок Apple основана в Китае, что затрудняет для компании переход.

Аналитик называет план Apple по переносу производства в Индию нереалистичным

По словам Мофетта, одна из причин, по которой этот план остаётся нереалистичным, заключается в том, что большинство компонентов, используемых при производстве устройств, изготавливаются именно в Китае. Он также добавил, что перенос производства приведёт к отказу от многих мер экономии затрат, которыми сейчас пользуется компания.

Несмотря на план Apple по переносу производства, о котором сообщала Financial Times, Мотт считает, что это лишь снимет с компании давление, связанное с тарифами. Он добавил, что тарифы создают двойные проблемы, и перенос в Индию не решит обе из них. «Главный вывод: глобальная торговая война — это битва на два фронта, влияющая на издержки и продажи. Перенос сборки в Индию может (и мы подчеркиваем: может) помочь с первым аспектом. Второй же, возможно, станет более серьезной проблемой», — сказал он.

Анализ Мофетта, который он представил своим клиентам, затрагивает сложности глобальной торговли. Он отметил, что даже если Apple удастся перенести сборку в Индию, зависимость от китайских компонентов всё равно подвергнет компанию тарифам, что может привести к росту затрат, которые будут переложены на конечных потребителей.

Обеспокоенность также усилилась со стороны американских операторов связи, таких как AT&T (T), Verizon (VZ) и T-Mobile (TMUS), которые заявили, что не будут компенсировать рост цен на телефоны из-за тарифов.

Мотт предупреждает о разрушении спроса

Мотт предупредил, что отказ операторов связи брать на себя рост цен на устройства из-за тарифов может привести к разрушению спроса. Он также отметил, что это заставит потребителей дольше удерживать свои устройства и замедлит темпы обновлений, что негативно скажется на оценках прибыли Apple. Его прогноз отражает более широкое макроэкономическое давление, включая снижение потребительского спроса, что может дополнительно ухудшить рыночные показатели Apple.

Аналитик пересмотрел свою целевую цену на акции Apple, подтвердив свой медвежий настрой. Он снизил целевую цену с $184 до $141, что составляет падение на 33% по сравнению с закрытием пятницы в $209 за акцию. Моттет сохраняет рейтинг «Продавать» для Apple с 7 января, и с тех пор акции упали на 14%. На прошлой неделе акции Apple показали устойчивость, выросли более чем на 6% перед публикацией квартального отчета о прибылях и убытках, который запланирован на следующий четверг после закрытия рынка.

Моттет остается осторожным, отмечая, что проблемы компании коренятся не в её операциях, а во внешних факторах, которые большинство компаний не может контролировать. Взаимодействие ограничений цепочки поставок, тарифов и меняющегося потребительского поведения в глобальной экономике, затронутой тарифами, может переопределить траекторию роста компании, делая предупреждения Моттета крайне важным ориентиром для инвесторов, рассматривающих будущее компании.