분석가, 애플의 미국 아이폰 조립 인도 이전 계획은 비현실적이라고 주장

최고 분석가 크레이그 모페트는 애플의 미국 아이폰 조립을 인도로 이전하려는 계획이 비현실적이라고 말했습니다. 모페트에 따르면, 인도로의 이전 계획은 미국의 관세가 제기하는 복잡한 문제를 해결하기 어려울 것입니다.

이전 보고서에 따르면, 애플은 2026년 말까지 미국에서 판매되는 아이폰의 조립을 인도로 이전할 계획을 발표했습니다. 파이낸셜 타임스에 따르면, 이 조치는 중국이 트럼프 행정부와 정책 대립을 계속하는 가운데 기술 기업의 중국 의존도를 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 소식통들은 회사가 인도에서 6,000만 대의 아이폰을 제조할 의도이며, 이는 현재 생산량의 두 배라고 언급했습니다.

트럼프의 현재 중국산 수입품에 대한 145% 관세는 글로벌 공급망에 심각한 타격을 가해 대부분의 기업이 수십 년간 유지해 온 생산 모델을 재고하도록 강요했습니다. 모페트네이선슨의 수석 관리 이사회 이사인 모페트는 애플의 공급망이 중국에 뿌리를 두고 있어 회사가 전환하기 어렵다고 강조했습니다.

분석가, 애플의 인도 이전 계획은 비현실적이라고 주장

모페트에 따르면, 이 조치가 비현실적인 이유 중 하나는 제조에 사용되는 부품의 대부분이 중국에서 생산되기 때문입니다. 그는 또한 이 조치가 회사의 비용 절감 조치를 제거하게 될 것이라고 덧붙였습니다.

파이낸셜 타임스에 보도된 애플의 이전 계획에도 불구하고, 모페트는 이 전환이 회사에 관세 관련 압력을 완화하는 데 그칠 것이라고 믿습니다. 그는 관세가 이중적인 도전을 만들어내며, 인도로의 이전이 두 가지 문제를 모두 해결하지는 못할 것이라고 덧붙였습니다. “핵심은 글로벌 무역 전쟁이 비용과 판매에 영향을 미치는 양면 전투라는 점입니다. 조립을 인도로 이전하는 것이 전자의 문제(비용)를 해결하는 데 도움이 될 수 있지만(우리는 ‘가능성’을 강조합니다), 후자(판매)가 궁극적으로 더 큰 문제가 될 수 있습니다.”라고 말했습니다.

모페트가 고객과 공유한 분석은 글로벌 무역의 복잡성을 다루고 있습니다. 그는 애플이 조립을 인도로 이전하더라도 중국 부품에 대한 의존도는 여전히 관세 부과로 이어져 비용이 상승하고 최종 소비자에게 전가될 수 있다고 언급했습니다.

이러한 우려는 AT&T(T), Verizon(VZ), T-Mobile(TMUS)과 같은 미국 통신사들이 전화기의 관세 기반 가격 인상을 흡수하지 않겠다고 밝히면서 더욱 깊어졌습니다.

모페트, 수요 파괴 경고

모페트는 통신사들이 기기 가격 인상을 흡수하기를 거부함에 따라 수요 파괴로 이어질 수 있다고 경고했습니다. 그는 또한 이로 인해 소비자가 기기 보유 기간을 연장하고 업그레이드 속도를 늦출 수 있으며, 이는 애플의 수익 추정치에 타격을 줄 수 있다고 언급했습니다. 그의 전망은 소비자 수요 감소 등 더 넓은 거시경제적 압력을 보여주며, 이는 애플의 시장 성과에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분석가는 애플에 대한 목표가를 하향 조정하여 비관적인 입장을 나타냈습니다. 그는 목표가를 금요일 종가인 주당 209달러에서 33% 하락한 141달러로 낮췄습니다. 모페트는 1월 7일 이후 애플에 대해 ‘매도’ 등급을 유지해 왔으며, 그 이후 주가는 14% 하락했습니다. 애플의 주가는 지난 주 분기 실적 발표(다음 목요일 장 마감 후 예정)를 앞두고 6% 이상 상승하며 강세를 보였습니다.

모페트는 여전히 신중한 입장을 유지하며, 회사의 도전을 운영이 아닌 대부분의 회사가 통제할 수 없는 외부 요인에 기인한다고 지적했습니다. 공급망 제약, 관세, 관세의 영향을 받는 글로벌 경제에서 변화하는 소비자 행동의 상호작용은 회사의 성장 궤적을 재정의할 수 있으며, 이는 회사의 미래를 다루는 투자자들에게 모페트의 경고가 매우 중요한 렌즈가 될 것임을 시사합니다.