Un analyste estime que le plan d'Apple de déplacer l'assemblage des iPhones aux États-Unis vers l'Inde est irréaliste

Le haut analyste Craig Moffett a déclaré que le plan d'Apple de déplacer l'assemblage de ses iPhones aux États-Unis vers l'Inde est irréaliste. Selon Moffett, le plan de déplacer les choses vers l'Inde est peu susceptible de résoudre les défis complexes posés par les tarifs douaniers des États-Unis.

Selon des rapports précédents, Apple a annoncé son intention de déplacer l'assemblage des iPhones vendus aux États-Unis vers l'Inde d'ici la fin de 2026. Ce mouvement, selon le Financial Times, aidera l'entreprise technologique à réduire sa dépendance à l'égard de la Chine, alors que le pays poursuit son affrontement politique avec l'administration Trump. Des sources ont mentionné que l'intention de l'entreprise est de fabriquer 60 millions d'iPhones en Inde, doublant ainsi la production actuelle.

Le tarif actuel de 145 % de Trump sur les importations en provenance de la Chine a porté un coup dur aux chaînes d'approvisionnement mondiales, forçant la plupart des entreprises à reconsidérer leurs modèles de production décennaux. Moffett, directeur général senior chez MoffettNathanson, a souligné que la chaîne d'approvisionnement d'Apple est enracinée en Chine, ce qui rend difficile pour l'entreprise de faire ce changement.

Un analyste estime que le mouvement d'Apple vers l'Inde est irréaliste

Selon Moffett, l'une des raisons pour lesquelles ce mouvement reste irréaliste est que la plupart des composants utilisés dans la fabrication des appareils sont fabriqués dans le pays. Il a également ajouté que ce déplacement signifierait que de nombreuses mesures d'économie de coûts dont bénéficie l'entreprise seraient supprimées par le déménagement.

Malgré le plan d'Apple, qui a été rapporté par le Financial Times, Moffett croit que le déplacement ne soulagerait l'entreprise que des pressions liées aux tarifs douaniers. Il a ajouté que les tarifs créent des défis doubles, et le déplacement vers l'Inde ne résoudra pas les deux problèmes. « L'essentiel est qu'une guerre commerciale mondiale est une bataille sur deux fronts, affectant les coûts et les ventes. Le déplacement de l'assemblage vers l'Inde pourrait (et nous soulignons le mot pourrait) aider avec le premier. Le second pourrait finalement être le problème plus important », a-t-il déclaré.

L'analyse de Moffett, qu'il a partagée avec ses clients, aborde les complexités du commerce mondial. Il a mentionné que même si Apple parvenait à déplacer l'assemblage en Inde, la dépendance aux composants chinois exposerait toujours l'entreprise à des tarifs douaniers, ce qui pourrait gonfler les coûts qui seraient répercutés sur les consommateurs finaux.

Les préoccupations ont également été approfondies par les opérateurs américains comme AT&T (T), Verizon (VZ) et T-Mobile (TMUS), qui ont déclaré qu'ils n'absorberaient pas les augmentations de prix des téléphones dues aux tarifs douaniers.

Moffett met en garde contre la destruction de la demande

Moffett a averti que puisque les opérateurs refusent d'absorber les augmentations de prix des appareils dues aux tarifs douaniers, cela pourrait entraîner une destruction de la demande. Il a également mentionné que cela pourrait amener les consommateurs à prolonger la durée de détention de leurs appareils et à ralentir les taux de mise à niveau, ce qui pourrait nuire aux estimations de bénéfices d'Apple. Ses perspectives montrent des pressions macroéconomiques plus larges, y compris une baisse de la demande des consommateurs, qui pourrait encore affecter la performance boursière d'Apple.

L'analyste a révisé sa cible de prix pour Apple, montrant sa position baissière. Il a réduit la cible de 184 $ à 141 $, soit une baisse de 33 % par rapport à la clôture de vendredi à 209 $ l'action. Moffett maintient une cote « Vendre » sur Apple depuis le 7 janvier, et l'action a chuté de 14 % depuis lors. L'action d'Apple a montré une force la semaine dernière, gagnant plus de 6 % avant son rapport trimestriel sur les bénéfices prévu pour jeudi prochain après la clôture du marché.

Moffett reste prudent, notant que les défis de l'entreprise ne sont pas enracinés dans ses opérations mais dans des facteurs externes que la plupart des entreprises ne contrôlent pas. L'interaction des contraintes de la chaîne d'approvisionnement, des tarifs douaniers et des changements de comportement des consommateurs dans une économie mondiale impactée par les tarifs pourrait redéfinir la trajectoire de croissance de l'entreprise, faisant des avertissements de Moffett une lentille très importante pour les investisseurs confrontés à l'avenir de l'entreprise.