Un analyste juge irréaliste le projet d'Apple de délocaliser l'assemblage des iPhone américains en Inde

L'analyste de renom Craig Moffett a déclaré que le projet d'Apple de délocaliser l'assemblage de ses iPhone américains vers l'Inde est irréaliste. Selon lui, ce transfert de production vers l'Inde ne permettra probablement pas de résoudre les problèmes complexes posés par les droits de douane américains.

D'après de précédentes informations, Apple a annoncé son intention de transférer l'assemblage des iPhones vendus aux États-Unis en Inde d'ici fin 2026. Cette décision, selon le Financial Times, permettra à la firme technologique de réduire sa dépendance à l'égard de la Chine, alors que le pays poursuit son bras de fer politique avec l'administration Trump. Des sources indiquent que l'entreprise prévoit de fabriquer 60 millions d'iPhones en Inde, soit le double de sa production actuelle.

La taxe douanière de 145 % imposée par Trump sur les importations chinoises a fortement perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales, contraignant la plupart des entreprises à revoir leurs modèles de production établis depuis des décennies. Moffett, directeur général chez MoffettNathanson, a souligné que la chaîne d'approvisionnement d'Apple est fortement dépendante de la Chine, ce qui complique la transition pour l'entreprise.

Un analyste juge irréaliste le projet d'Apple en Inde

Selon Moffett, l'une des raisons pour lesquelles ce projet reste irréaliste est que la plupart des composants utilisés dans la fabrication des appareils sont produits localement. Il a également ajouté que ce déménagement entraînerait la enjsuppression de nombreuses mesures d'économie dont bénéficie

Malgré le projet d'Apple de délocaliser sa production, révélé par le Financial Times, Moffett estime que ce déménagement ne ferait que soulager l'entreprise des pressions liées aux droits de douane. Il ajoute que ces droits de douane engendrent un double défi, et que la délocalisation en Inde ne résoudra pas les deux problèmes. « En fin de compte, une guerre commerciale mondiale est un combat sur deux fronts, qui impacte à la fois les coûts et les ventes. Délocaliser l'assemblage en Inde pourrait (et nous insistons sur le « pourrait ») contribuer à résoudre le premier problème. Le second pourrait s'avérer, à terme, le plus important », a-t-il déclaré.

L'analyse de Moffett, qu'il a partagée avec ses clients, aborde la complexité du commerce mondial. Il a notamment souligné que même si Apple parvient à délocaliser l'assemblage en Inde, sa dépendance aux chinois l'exposera toujours à des droits de douane, ce qui pourrait faire grimper les coûts et les répercuter sur les consommateurs.

Ces inquiétudes ont également été exacerbées par les opérateurs américains comme AT&T (T), Verizon (VZ) et T-Mobile (TMUS), qui ont déclaré qu'ils n'absorberaient pas les hausses de prix des téléphones dues aux tarifs douaniers.

Moffett met en garde contre la destruction de la demande

Moffett a averti que le refus des opérateurs de prendre en charge la hausse des prix des appareils liée aux tarifs douaniers pourrait entraîner une chute brutale de la demande. Il a également indiqué que cela pourrait inciter les consommateurs à conserver leurs appareils plus longtemps et à ralentir le rythme des renouvellements, ce qui risquerait de peser lourdement sur les prévisions de bénéfices d'Apple. Ses perspectives mettent en lumière des pressions macroéconomiques plus larges, notamment une baisse de la demande des consommateurs, qui pourraient affecter davantage les performances commerciales d'Apple.

L'analyste a revu à la baisse son objectif de cours pour Apple, confirmant ainsi sa position pessimiste. Il l'a abaissé de 184 $ à 141 $, soit une chute de 33 % par rapport au cours de clôture de vendredi, à 209 $ par action. Moffett maintient sa recommandation « Vendre » sur Apple depuis le 7 janvier, et le titre a perdu 14 % depuis cette date. L'action Apple a affiché une certaine vigueur la semaine dernière, progressant de plus de 6 % avant la publication de ses résultats trimestriels, prévue jeudi prochain après la clôture des marchés.

Moffett reste prudent, soulignant que les difficultés de l'entreprise ne sont pas liées à ses opérations, mais à des facteurs externes sur lesquels la plupart des entreprises n'ont aucune prise. L'interaction entre les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, les droits de douane et l'évolution du comportement des consommateurs dans une économie mondiale affectée par ces droits pourraitdefila trajectoire de croissance de l'entreprise, faisant des avertissements de Moffett un élément d'analyse crucial pour les investisseurs qui s'intéressent à son avenir.