アナリストは、Appleの米国iPhone組立をインドへ移転する計画は非現実的だと述べる

トップアナリストのCraig Moffett氏は、Appleの米国iPhone組立をインドへ移転する計画は非現実的だと述べています。Moffett氏によると、インドへの移行計画は、米国の関税がもたらす複雑な課題を解決する可能性は低いとされています。

以前の 報道 によると、Appleは2026年末までに米国で販売されるiPhoneの組立をインドに移行する計画を発表しました。フィナンシャル・タイムズ紙によると、この動きは、中国がトランプ政権との政策対立を続ける中、同社の中国依存度を減らすのに役立つでしょう。関係筋は、同社がインドで6000万台のiPhoneを製造する意図があると述べ、現在の生産量を2倍にすることを目指しています。

トランプ氏の現在、中国からの輸入品に対する145%の関税は、グローバルサプライチェーンに大きな打撃を与え、ほとんどの企業が数十年にわたる生産モデルの見直しを余儀なくされています。MoffettNathansonのシニアマネジングディレクターであるMoffett氏は、Appleのサプライチェーンが中国に根ざしているため、同社が移行を行うのは困難だと強調しています。

アナリストは、Appleのインドへの移行は非現実的だと述べる

Moffett氏によると、この動きが非現実的である 理由 の一つは、デバイスの製造に使用される部品の大部分がその国で作られていることです。また、彼は、この動きにより、同社が享受している多くのコスト削減措置が、移転によって取り除かれることになると付け加えました。

フィナンシャル・タイムズ紙によって報じられたAppleの移転計画にもかかわらず、Moffett氏は、この移行が同社に関税関連の圧力から解放されるだけだと考えています。彼は、関税は二重の課題を生み出し、インドへの移行では両方の問題を解決できないと付け加えました。「要約すると、グローバル貿易戦争はコストと販売に影響を与える二正面作戦です。組立をインドに移行することは、前者（コスト）には（そして、私たちは『かもしれない』と強調しますが）役立つかもしれません。後者（販売）が最終的により大きな問題となる可能性があります」と彼は述べました。

クライアントに共有したMoffett氏の分析は、グローバル貿易の複雑さを論じています。彼は、Appleが組立をインドに移行することに成功したとしても、 中国 製の部品への依存は、同社を関税の対象にさらし、最終的に消費者に転嫁されるコストを膨らませる可能性があると指摘しました。

これらの懸念は、AT&T（T）、Verizon（VZ）、T-Mobile（TMUS）などの米国の通信事業者が、関税に起因する電話の価格上昇を吸収しないと表明したことで、さらに深まりました。

Moffett氏は需要の毀損を警告

Moffett氏は、通信事業者がデバイスに関税に起因する価格上昇を吸収することを拒否しているため、需要の毀損につながる可能性があると警告しました。また、それが消費者のデバイス保有期間の延長とアップグレード率の低下を招き、Appleの収益見積もりが打撃を受ける可能性があると述べました。彼の展望は、消費者需要の低下など、より広範なマクロ経済的圧力を含んでおり、これはAppleの市場パフォーマンスにさらに影響を与える可能性があります。

アナリストはAppleの価格目標を下方修正し、強気な姿勢を示しました。彼は目標を184ドルから141ドルに引き下げ、金曜日の1株あたり209ドルの終値から33%の下落を示しました。Moffett氏は1月7日以降、Appleに対して「売り」評価を維持しており、それ以来株価は14%下落しています。Appleの株価は先週、翌木曜日の市場閉場後に予定されている四半期決算報告の前に6%以上上昇するなど、強さを示しました。

Moffett氏は慎重な姿勢を崩さず、同社の課題は運用に根ざしているのではなく、ほとんどの企業が制御できない外部要因にあると指摘しています。サプライチェーンの制約、関税、関税の影響を受けるグローバル経済における消費者行動の変化の相互作用は、同社の成長軌道を再定義する可能性があり、Moffett氏の警告は同社の将来と向き合う投資家にとって非常に重要な視点となっています。