L'analista dice che il piano di Apple di spostare l'assemblaggio degli iPhone negli USA in India è irrealistico

Il top analyst Craig Moffett ha dichiarato che il piano di Apple di spostare l'assemblaggio dei suoi iPhone negli Stati Uniti in India è irrealistico. Secondo Moffett, il piano di spostare le cose in India è improbabile che risolva le complesse sfide poste dai dazi degli Stati Uniti.

Secondo precedenti rapporti, Apple ha annunciato piani per spostare l'assemblaggio degli iPhone venduti negli Stati Uniti in India entro la fine del 2026. La mossa, secondo il Financial Times, aiuterà l'azienda tecnologica a ridurre la sua dipendenza dalla Cina, poiché il paese continua il suo scontro politico con l'amministrazione Trump. Le fonti hanno menzionato che l'intenzione dell'azienda è produrre 60 milioni di iPhone in India, raddoppiando l'output attuale.

L'attuale dazio del 145% di Trump sulle importazioni provenienti dalla Cina ha inflitto un duro colpo alle catene di approvvigionamento globali, costringendo la maggior parte delle aziende a riconsiderare i loro modelli di produzione decennali. Moffett, senior managing director presso MoffettNathanson, ha sottolineato che la catena di approvvigionamento di Apple è radicata in Cina, rendendo difficile per l'azienda effettuare il cambiamento.

L'analista dice che la mossa di Apple in India è irrealistica

Secondo Moffett, uno dei motivi per cui la mossa rimane irrealistica è che la maggior parte dei componenti utilizzati nella produzione dei dispositivi sono realizzati nel paese. Ha anche aggiunto che la mossa significherebbe che molte misure di risparmio sui costi di cui l'azienda gode verrebbero rimosse con il trasferimento.

Nonostante il piano di Apple di spostare l'assemblaggio, riportato dal Financial Times, Moffett crede che il cambiamento allevierebbe solo l'azienda dalle pressioni legate ai dazi. Ha aggiunto che i dazi creano sfide doppie e spostarsi in India non risolverà entrambi i problemi. "La linea di fondo è che una guerra commerciale globale è una battaglia su due fronti, che impatta sui costi e sulle vendite. Spostare l'assemblaggio in India potrebbe (e sottolineiamo potrebbe) aiutare con il primo. Il secondo potrebbe essere in definitiva il problema più grande", ha detto.

L'analisi di Moffett, che ha condiviso con i clienti, discute le complessità del commercio globale. Ha menzionato che anche se Apple riesce a spostare l'assemblaggio in India, la dipendenza dai componenti cinesi esporrebbe comunque l'azienda ai dazi, che potrebbero gonfiare i costi che verrebbero poi trasferiti ai consumatori finali.

Le preoccupazioni sono state ulteriormente approfondite dai carrier degli Stati Uniti come AT&T (T), Verizon (VZ) e T-Mobile (TMUS), che hanno dichiarato che non assorbiranno gli aumenti dei prezzi dei telefoni guidati dai dazi.

Moffett avverte sulla distruzione della domanda

Moffett ha avvertito che, poiché i carrier si rifiutano di assorbire gli aumenti dei prezzi dei dispositivi guidati dai dazi, ciò potrebbe portare a una distruzione della domanda. Ha anche menzionato che ciò potrebbe portare i consumatori a prolungare i periodi di detenzione dei dispositivi e a rallentare i tassi di aggiornamento, il che potrebbe portare a un duro colpo per le stime degli utili di Apple. La sua prospettiva mostra pressioni macroeconomiche più ampie, inclusa una diminuzione della domanda dei consumatori, che potrebbe ulteriormente influenzare le prestazioni di mercato di Apple.

L'analista ha rivisto il suo target di prezzo per Apple, mostrando la sua posizione ribassista. Ha tagliato il target da $184 a $141, mostrando un calo del 33% rispetto alla chiusura di venerdì di $209 per azione. Moffett ha mantenuto un rating "Sell" su Apple dal 7 gennaio, e l'azione è scesa del 14% da allora. L'azione di Apple ha mostrato forza la scorsa settimana, guadagnando più del 6% prima del suo rapporto sugli utili trimestrali previsto per giovedì prossimo dopo la chiusura del mercato.

Moffett rimane cauto, notando che le sfide dell'azienda non sono radicate nelle sue operazioni ma in fattori esterni che la maggior parte delle aziende non ha sotto controllo. L'interazione tra vincoli della catena di approvvigionamento, dazi e cambiamenti nel comportamento dei consumatori in un'economia globale impattata dai dazi potrebbe ridefinire la traiettoria di crescita dell'azienda, rendendo gli avvertimenti di Moffett una lente molto importante per gli investitori che si occupano del futuro dell'azienda.