Хайп ИИ толкает Apple к рыночной капитализации в $4 трлн

Apple в огне. Компания приближается к исторической оценке в $4 трлн, катаясь на волне возбуждения инвесторов из-за ее давно ожидаемых обновлений искусственного интеллекта (ИИ).

Рост акций на 16% с начала ноября добавил $500 млрд к ее рыночной капитализации, поставив Apple на лиги впереди конкурентов Nvidia и Microsoft в гонке к этому безумному рубежу. При $3,85 трлн стоимость Apple настолько огромна, что затмевает объединенную стоимость всего фондового рынка Германии и Швейцарии.

Это ралли питается тем, что аналитики называют «суперциклом iPhone», движимым интеграциями ИИ, которые обещают оживить вялые продажи iPhone. Инвесторы делают большие ставки на то, что эти обновления вызовут новую волну потребительского спроса.

«Искусственный интеллект — это волшебное слово здесь», заявил Том Форте из Maxim Group. Но медленный подход Apple к ИИ оставил многих задаваться вопросом, играет ли компания в догонялки.

Стратегия Apple в области ИИ, наконец, обретает форму

На протяжении многих лет Apple обвиняли в том, что она игнорирует искусственный интеллект, в то время как её конкуренты ушли далеко вперёд. Например, акции Nvidia выросли более чем на 800% всего за два года, тогда как акции Apple удвоились лишь незначительно. Но, возможно, ситуация начинает меняться.

В декабре Apple наконец внедрила интеграцию ChatGPT от OpenAI в свои устройства, следуя за объявлением июня о внедрении генеративного ИИ во всю свою экосистему.

Это произошло после сильного давления с требованием доказать, что Apple — это не только iPhone и AirPods. Стремление компании к развитию ИИ считается критически важным для её будущего, и время для этого выбрано идеально.

Аналитики полагают, что эти обновления могут запустить масштабный цикл замены смартфонов, при этом Morgan Stanley указывает на 2026 год как на год, когда ИИ может обеспечить двузначный рост доходов от услуг и расширить валовую маржу.

Аналитики называют Apple своим «выбором №1» на 2025 год, ссылаясь на улучшение спроса на iPhone по мере роста доступности функций ИИ. Поскольку доходы от услуг растут быстрее, чем от продуктов, ожидается, что валовая маржа Apple будет ежегодно расширяться на 50 базисных пунктов в течение следующих трех лет.

Импульс акций, торговые риски и тарифы Трампа

Метеорический рост Apple вывел её коэффициент цена/прибыль (P/E) на трехлетний максимум в 33,5. Это выше, чем у Nvidia (31,7) и Microsoft (31,3). Однако такая оценка нравится не всем.

Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта, которая владеет Apple как своей крупнейшей инвестицией, продала акции в этом году, сославшись на опасения по поводу завышенных оценок.

Добавляет драматизма и козырь в виде Дональда Трампа. Избранный президент пообещал ввести 10-процентный тариф на товары из Китая. Учитывая зависимость Apple от китайского производства, это может стать проблемой.

Однако аналитики считают, что Apple сможет избежать худших последствий. «Мы полагаем, что исключения вероятны для таких продуктов, как iPhone и Mac, как это было в 2018 году», — заявил Morgan Stanley.

Тем не менее, акции Apple снизились в прошлую среду после того, как Федеральная резервная система объявила о более медленном темпе снижения процентных ставок в следующем году. Акции технологического сектора колебались, но аналитики полагают, что смягчение денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе будет поддерживать рынок.

Morgan Stanley установила целевую цену в 273 доллара за акцию, что подразумевает еще 10% роста от текущих уровней. Банк прогнозирует, что к 2026 финансовому году прибыль на акцию Apple может превысить 8,50 доллара.

Инвесторы, похоже, готовы ставить на способность Apple выполнить обещания. Компания выросла на 29% в 2024 году, опередив рост индекса S&P 500 на 27%. И несмотря на опасения по поводу высоких оценок, 35 из 49 аналитиков, покрывающих Apple, рекомендуют покупать или сильно покупать её акции.