Apple è in piena espansione. L'azienda si sta avvicinando a una valutazione storica di 4.000 miliardi di dollari, cavalcando l'onda dell'entusiasmo degli investitori per i suoi attesi aggiornamenti dell'intelligenza artificiale (IA).
Un'impennata del 16% delle azioni dall'inizio di novembre ha aggiunto 500 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato, posizionando Apple nettamente in vantaggio sui concorrenti Nvidia e Microsoft nella corsa per raggiungere questo incredibile traguardo. Con 3,85 trilioni di dollari, il valore di Apple è così enorme da oscurare il valore combinato dell'intero mercato azionario di Germania e Svizzera.
Questa ripresa è alimentata da quello che gli analisti chiamano un "superciclo iPhone", trainato dalle integrazioni di intelligenza artificiale che promettono di rinvigorire le vendite stagnanti di iPhone. Gli investitori scommettono sul fatto che questi aggiornamenti daranno il via a una nuova ondata di domanda da parte dei consumatori.
"Intelligenza artificiale è la parola magica in questo caso", ha affermato Tom Forte di Maxim Group. Ma il lento approccio di Apple all'intelligenza artificiale ha lasciato molti a chiedersi se l'azienda stia cercando di recuperare terreno.
La strategia AI di Apple prende finalmente forma
Per anni, Apple è stata accusata di trascurare l'intelligenza artificiale, mentre i suoi rivali erano in vantaggio. Nvidia, ad esempio, ha visto le sue azioni esplodere di oltre l'800% in soli due anni, mentre le azioni Apple sono solo raddoppiate. Ma la situazione potrebbe cambiare.
A dicembre, Apple ha finalmente implementato l'integrazione ChatGPT di OpenAI nei suoi dispositivi, dopo l'annuncio di giugno di voler diffondere l'intelligenza artificiale generativa nel suo ecosistema.
Questo arriva dopo una forte pressione per dimostrare che Apple è molto più di iPhone e AirPods. La spinta dell'azienda verso l'intelligenza artificiale è considerata fondamentale per il suo futuro, e il momento non potrebbe essere migliore.
Gli analisti ritengono che questi aggiornamenti potrebbero dare il via a un massiccio ciclo di sostituzione degli apparecchi, e Morgan Stanley indica il 2026 come l'anno in cui l'intelligenza artificiale potrebbe stimolare una crescita a due cifre dei servizi e ampliare i margini lordi.
Gli analisti definiscono Apple la loro "scelta migliore" per il 2025, citando il miglioramento della domanda di iPhone grazie alla crescita delle funzionalità di intelligenza artificiale e alla loro disponibilità. E con i ricavi derivanti dai servizi in crescita più rapida rispetto ai prodotti, si prevede che i margini lordi di Apple aumenteranno di 50 punti base all'anno nei prossimi tre anni.
Momentum azionario, rischi commerciali e dazi di Trump
L'ascesa fulminea di Apple ha spinto il suo rapporto prezzo/utili al massimo degli ultimi tre anni, pari a 33,5. Un valore superiore al 31,7 di Nvidia e al 31,3 di Microsoft. Ma questa valutazione non è gradita a tutti.
Berkshire Hathaway di Warren Buffett, che detiene Apple come suo maggiore investimento, ha venduto azioni quest'anno, citando preoccupazioni per le valutazioni elevate.
A complicare ulteriormente la situazione, c'è un jolly: Donald Trump. Ildenteletto ha promesso di imporre dazi del 10% sui prodotti provenienti dalla Cina. Data la dipendenza di Apple dalla produzione cinese, questo potrebbe rappresentare un problema.
Gli analisti, tuttavia, ritengono che Apple potrebbe evitare il peggio. "Riteniamo che le esclusioni siano probabili per prodotti come iPhone e Mac, proprio come nel 2018", ha affermato Morgan Stanley.
Tuttavia, le azioni Apple hanno subito un duro colpo mercoledì scorso, dopo che la Federal Reserve ha annunciato un rallentamento dei tagli dei tassi per il prossimo anno. I titoli tecnologici hanno vacillato, ma gli analisti ritengono che un allentamento della politica monetaria a lungo termine sosterrà il mercato.
Morgan Stanley ha fissato un obiettivo di prezzo di 273 dollari per azione, il che implica un ulteriore rialzo del 10% rispetto ai livelli attuali. La banca prevede che Apple potrebbe generare utili per azione superiori a 8,50 dollari entro l'anno fiscale 2026.
E gli investitori sembrano disposti a scommettere sulla capacità di Apple di mantenere i risultati attesi. L'azienda è cresciuta del 29% nel 2024, superando il 27% dell'indice S&P 500. E nonostante le preoccupazioni per le valutazioni elevate, 35 analisti su 49 che seguono Apple la valutano un acquisto o untronacquisto.
