애플이 승승장구하고 있습니다. 오랫동안 기다려온 인공지능(AI) 업그레이드에 대한 투자자들의 뜨거운 반응에 힘입어 애플의 시가총액은 사상 최고치인 4조 달러에 육박하고 있습니다.
11월 초 이후 주가가 16% 급등하면서 애플의 시가총액은 5천억 달러 증가했고, 이로써 애플은 엔비디아와 마이크로소프트를 제치고 이 엄청난 기록을 경신하는 데 한 발 앞서 나가게 되었습니다. 현재 애플의 시가총액은 3조 8500억 달러에 달하며, 이는 독일과 스위스 전체 증시 규모를 합친 것보다도 더 큰 규모입니다.
이러한 상승세는 분석가들이 "아이폰 슈퍼사이클"이라고 부르는 현상에 힘입은 것으로, 부진한 아이폰 판매를 되살릴 것으로 기대되는 AI 통합 기능 덕분입니다. 투자자들은 이러한 업그레이드가 새로운 소비자 수요 물결을 일으킬 것이라고 크게 기대하고 있습니다.
"인공지능이 핵심 키워드" 라고 말했습니다 . 하지만 애플의 AI 도입 속도가 너무 느려 많은 사람들이 애플이 뒤늦게 따라잡으려는 것은 아닌지 의문을 제기하고 있습니다.
애플의 AI 전략이 마침내 윤곽을 드러내고 있다
수년간 애플은 경쟁사들이 인공지능 분야에서 앞서나가는 동안 뒤처졌다는 비난을 받아왔습니다. 예를 들어 엔비디아의 주가는 불과 2년 만에 800% 이상 폭등한 반면, 애플의 주가는 고작 두 배로 올랐습니다. 하지만 이제 상황이 바뀔지도 모릅니다.
애플은 지난 6월 자사 생태계 전반에 생성형 AI를 도입하겠다고 발표한 데 이어, 12월에 마침내 OpenAI의 ChatGPT 통합 기능을 자사 기기에 적용했습니다.
이는 애플이 아이폰과 에어팟 그 이상이라는 것을 증명해야 한다는 상당한 압박 끝에 나온 것입니다. 애플의 인공지능(AI) 전략은 회사의 미래에 매우 중요한 요소로 여겨지며, 지금이 바로 그 적기라고 할 수 있습니다.
분석가들은 이러한 업그레이드가 대규모 휴대폰 교체 주기를 촉발할 수 있다고 보고 있으며, 모건 스탠리는 2026년을 AI가 두 자릿수 서비스 성장을 견인하고 총마진을 확대할 수 있는 해로 꼽았습니다.
분석가들은 AI 기능 및 활용도 증가에 따른 아이폰 수요 개선을 이유로 애플을 2025년 "최고 투자 종목"으로 꼽았습니다. 또한 서비스 매출이 제품 매출보다 빠르게 성장함에 따라 애플의 총마진은 향후 3년간 매년 50bp씩 확대될 것으로 예상됩니다.
주가 상승세, 무역 리스크, 그리고 트럼프의 관세
애플의 급성장으로 주가수익비율(PER)이 3년 만에 최고치인 33.5까지 치솟았습니다. 이는 엔비디아의 31.7과 마이크로소프트의 31.3보다 높은 수치입니다. 하지만 이러한 높은 PER에 모두가 만족하는 것은 아닙니다.
애플을 최대 투자 대상으로 삼고 있는 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 과도한 주가 평가에 대한 우려를 이유로 올해 애플 주식을 매도했다.
여기에 더해 도널드 트럼프라는 변수가 상황을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다. 대통령dent은 중국산 제품에 10%의 관세를 부과하겠다고 공약했습니다. 중국 제조에 크게 의존하는 애플에게 이는 큰 문제가 될 수 있습니다.
하지만 분석가들은 애플이 최악의 상황은 피할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 모건 스탠리는 "2018년처럼 아이폰이나 맥 같은 제품은 제외될 가능성이 높다"고 밝혔습니다.
하지만 지난 수요일 연준이 내년 금리 인하 속도를 늦출 것이라고 발표한 후 애플 주가는 하락했습니다. 기술주가 흔들리긴 했지만, 분석가들은 장기적으로 통화 정책 완화가 시장을 지탱해 줄 것으로 예상합니다.
모건 스탠리는 애플의 목표 주가를 주당 273달러로 제시하며 현재 주가 대비 10% 추가 상승 여력을 예상했습니다. 또한, 모건 스탠리는 애플이 2026 회계연도까지 주당 순이익 8.5달러 이상을 달성할 수 있을 것으로 전망했습니다.
투자자들은 애플의 실적 개선 능력에 기꺼이 투자하는 듯 보입니다. 애플 주가는 2024년 들어 29% 상승하며 S&P 500 지수의 27% 상승률을 앞질렀습니다. 높은 밸류에이션에 대한 우려에도 불구하고, 애플을 분석하는 49명의 애널리스트 중 35명이 매수 또는tron매수 의견을 제시했습니다.
