- Меньше токенов ETH свободно доступны, а больше предложений стейкинга ограничивают предложение.
- ETH является дефляционным, что приводит к плоскому предложению 120M токенов.
- Больше компаний предлагают услуги стейкинга для мелких инвесторов, которым не хватает полных 32 ETH для создания валидаторного узла.
Немного более 72% токенов Ethereum (ETH) свободно доступны после ускорения депозитов на стейкинг в последние месяцы. Ликвидный рестейкинг стал главным фактором блокировки токенов в 2024 году.
Стейкинг ускорился для Ethereum на основе депозитов в 32 ETH на главный смарт-контракт. Исходя из депозитов и выводов, около 27,5% общего предложения ETH застейкано, и только 72,5% осталось. Часть оставшихся токенов также может быть неликвидной, либо храниться в долгосрочных кошельках, либо в других хранилищах или протоколах.
Более 91% застейканных ETH находятся в прибыли по состоянию на 17 июня. Самые крупные депозиты были сделаны в диапазоне цен $1 600 и $1 900.
46.3M ETH находятся в заблокированных депозитах
Сеть Ethereum переключилась на чистые депозиты в июне, и общие депозиты доминировали. Крупнейшими субъектами стейкинга ETH являются ведущие централизованные биржи: Coinbase, Binance и Kraken. Кроме того, депозиты на стейкинг поступают от ведущих протоколов ликвидного стейкинга, таких как Lido DAO.
Читать: Grayscale держит дисконтированные токены ETH: выживет ли портфель после отказа в Ethereum ETF?
Контракт депозитов Beacon сообщает 46.3M ETH всего депонировано. Процент заблокированного предложения теперь выше, чем выделение Ethereum Foundation, оцениваемое в 2,9 млн токенов. Предложение ETH распределялось неравномерно: около 40% первых 60 млн токенов были зарезервированы для ICO. С момента запуска Ethereum около 49% общего предложения было произведено майнерами, и лишь относительно небольшая доля была создана валидаторами с доказательством доли (proof-of-stake).
ETH, заблокированный в протоколах DeFi, удвоился в 2024
Кроме того, ETH, заблокированный в протоколах DeFi, удвоился с начала 2024 года, достигнув примерно $62 млрд по стоимости. Оценивается, что около 17 млн ETH являются частью какой-либо формы DeFi, будь то обернутый ETH или другая форма залога. Это дополнительно сокращает предложение доступных токенов.
Ежедневно 2 622 новых ETH создаются в процессе доказательство доли. Награда распределяется между более чем 1 млн валидаторов. Кроме того, часть ETH, используемая для комиссий, сжигается, что делает блокчейн Ethereum слегка дефляционным. Более 4.4M ETH было уничтожено, что поддерживает предложение на стабильном уровне около 120 млн токенов.
Также читайте: Рестейкинг Ethereum представляет возможности и риски в ландшафте DeFi
Еще 15 млн ETH удерживаются тремя ведущими биржами: Binance, Huobi Global и OKEx. Киты также держат ETH в долгосрочной перспективе, хотя самым известным человеком, владеющим ETH, является Виталик Бутерин. Даже его резервы составляют около 245 тыс. ETH.
Даже при относительно большом предложении количество доступного ETH ограничено и может хватить лишь на несколько крупных проектов. Дополнительный ETH может быть заблокирован в казначействах старых стартапов. Это может снизить количество доступного ETH потенциально до менее чем 50% от общего предложения.
В рамках DeFi токены ETH могут фактически умножаться. Наличие токенов ликвидного стейкинга (LST) создает больше слоев ликвидности на основе одного заблокированного токена ETH в качестве залога.
ETH переживает дефицит предложения
Дефицит предложения ETH наступает в то время, когда физические токены могут понадобиться для обеспечения будущих продуктов ETF. Потенциальная дата запуска создания фондов установлена на конец лета. Новости уже вызвали значительные выводы средств с Coinbase, при одной транзакции на более 336K ETH.
Кроме того, стейкинг ускорился между 21 мая, когда еще 500 тыс. ETH были заблокированы всего за несколько недель. Одна из причин дефицита предложения — разнообразие проектов, поглощающих ETH от мелких или крупных пользователей. Lido DAO остается ведущим субъектом стейкинга, отвечая за около 27% заблокированного ETH в смарт-контракте.
Другие протоколы также рекламируют возможность стейкинга ETH в обмен на другие ценные токены и накопленные вознаграждения. Последний рост стейкинга также создал 10 000 новых валидаторов менее чем за месяц. Стейкинг также становится конкурентным, поскольку сеть Ethereum не может расширяться с неограниченным количеством валидаторов и начнет достигать технологических ограничений консенсуса.
Недавно MetaMask также запустила свой собственный пул стейкинга с функцией, доступной для инвесторов, исключая США и Великобританию. Другие протоколы стейкинга, такие как Rocket Pool, ожидают упростить стейкинг, требуя только депозитов ETH.
Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
