- ETH 토큰이 자유롭게 더 많이 유통되며, 스테이킹 제공이 공급량을 제한합니다.
- ETH는 디플레이셔너리하여 120M개의 토큰이 고정된 공급량을 유지합니다.
- 더 많은 기관들이 소규모 투자자를 위해 32 ETH의 검증자 노드 구축에 필요한 전체 스테이킹을 대체하는 스테이킹 서비스를 제공하고 있습니다.
최근 몇 달간 스테이킹 예금이 가속화되면서 이더리움(ETH) 토큰의 약 72% 이상이 자유롭게 유통 가능하다. 2024년 잠긴 토큰의 가장 큰 요인은 유동적 재스테이킹(Liquid re-staking)이다.
스테이킹은 메인 스마트 계약으로의 32 ETH 예금을 기준으로 이더리움에서 가속화되었다. 예금과 인출을 기준으로 전체 ETH 공급량의 약 27.5%가 스테이킹되었으며, 나머지 72.5%만 유통 가능하다. 남은 토큰 중 일부는 장기 지갑에 보유되거나 다른 금고나 프로토콜에 있어 유동성이 낮을 수도 있다.
6월 17일 기준 스테이킹된 ETH의 91% 이상이 수익 상태이다. 가장 큰 예금은 $1,600 및 $1,900 가격 범위 주변에 이루어졌다.
46.3M ETH가 잠긴 예금에 포함됨
이더리움 네트워크는 6월에 순 예금으로 전환했으며 전체 예금이 우위를 점하고 있다. 상위 ETH 스테이킹 엔티티에는 선두 중앙화 거래소인 코인베이스, 바이낸스, 크래켄이 포함된다. 또한 스테이킹 예금은 리도 DAO와 같은 주요 유동성 스테이킹 프로토콜에서도 이루어진다.
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비콘 예금 계약 보고 46.3M 이더리움 총 예금됨. 잠긴 공급량의 비율은 이제 이더리움 재단 할당량(추정 290만 토큰)보다 높아졌다. ETH 공급은 불균형적으로 분배되었으며, 초기 6,000만 토큰의 약 40%가 ICO 토큰 판매를 위해 마련되었다. 이더리움 출시 이후 전체 공급량의 약 49%가 광부들에 의해 생산되었고, 지분 증명(Proof-of-Stake)을 사용하는 검증자에 의해 생성된 비율은 상대적으로 작다.
DeFi 프로토콜에 잠긴 ETH가 2024 동안 2배 증가
또한 2024년 초부터 DeFi 프로토콜에 잠긴 ETH는 가치 기준으로 약 620억 달러로 두 배 증가했다. 래핑된 ETH나 기타 형태의 담보로서 약 1,700만 ETH가 어떤 형태의 DeFi에 참여하고 있는 것으로 추정된다. 이는 유통 가능한 토큰 공급량을 더욱 축소시킨다.
매일 2,622개의 새로운 ETH가 지분 증명 과정을 통해 생성된다. 보상은 100만 명 이상의 검증자들에게 분배된다. 또한 수수료로 사용된 일부 ETH는 소각되어 이더리움 블록체인이 약간 디플레이셔너리(deflationary)가 된다. 4.4M 이더리움 이상이 소각되어 공급량은 약 1,200만 토큰 수준에서 안정적으로 유지되고 있다.
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또 다른 1,500만 ETH는 바이낸스, 후비 글로벌(Huobi Global), OKEx 등 상위 3개 거래소에 보유되어 있다. 고래들도 장기적으로 보유하지만, ETH를 가장 많이 보유한 단일 인물은 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이다. 그의 보유량도 약 245,000 ETH에 불과하다.
상대적으로 큰 공급량에도 불구하고 유통 가능한 ETH의 양은 제한적이며, 소수의 대형 프로젝트에만 충분할 수 있다. 추가적인 ETH는 구식 스타트업의 재무에 잠겨 있을 수 있다. 이로 인해 유통 가능한 ETH의 양은 전체 공급량의 50% 미만으로 떨어질 가능성이 있다.
DeFi의 한계 내에서 ETH 토큰은 실제로 증식될 수 있다. 유동성 스테이킹 토큰(LST)의 존재는 단일 잠긴 ETH 토큰을 담보로 하여 더 많은 유동성 계층을 생성한다.
ETH가 공급 부족 현상을 겪고 있다
ETH 공급의 부족은 물리적 토큰이 필요할 수 있는 다가오는 ETF 제품에 공급하기 위한 시점에 발생한다. 펀드 생성의 잠재적 출시일은 여름 말로 설정되어 있다. 이 소식은 이미 코인베이스에서 상당한 인출을 유발했으며, 한 거래는 336K ETH 이상.
또한 5월 21일 이후 스테이킹이 가속화되어 단 몇 주 만에 50만 ETH가 추가로 잠겼다. 공급 부족의 원인 중 하나는 소규모 또는 대규모 사용자로부터 ETH을 흡수하는 프로젝트의 다양성이다. 리도 DAO는 여전히 상위 스테이킹 엔티티로, 스마트 계약에 잠긴 ETH의 약 27%를 담당하고 있다.
다른 프로토콜들도 가치 있는 토큰과 누적 보상을 교환하기 위해 ETH 스테이킹 기회를 광고하고 있다. 최근의 스테이킹 성장은 한 달도 채 되지 않는 기간 동안 10,000명의 새로운 검증자를 창출했다. 스테이킹은 경쟁적이기도 한데, 이더리움 네트워크는 무제한의 검증자 수로 확장할 수 없으며 합의의 기술적 한계에 도달하기 시작할 것이기 때문이다.
최근 메타마스크(MetaMask)도 미국과 영국을 제외한 투자자를 대상으로 하는 기능을 갖춘 자체 스테이킹 풀을 시작했다. 로켓 풀(Rocket Pool)과 같은 다른 스테이킹 프로토콜들은 ETH 예금만 요구함으로써 스테이킹의 편의성을 높일 것으로 예상된다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
