Seulement 72.5% de l'Ethereum (ETH) est disponible après la croissance du staking
- Moins de jetons ETH sont librement disponibles, avec davantage d'offres de staking limitant l'offre.
- L'ETH est déflationniste, ce qui conduit à une offre stable de 120M jetons.
- Davantage d'entités proposent des services de staking, car les petits investisseurs ne disposent pas des 32 ETH complets nécessaires pour créer un nœud validateur.
Un peu plus de 72 % des jetons Ethereum (ETH) sont librement disponibles, après une accélération des dépôts de staking au cours des derniers mois. Le liquid restaking est le principal facteur des jetons verrouillés en 2024.
Le staking s'est accéléré pour Ethereum, basé sur des dépôts de 32 ETH vers le contrat intelligent principal. Sur la base des dépôts et retraits, environ 27,5 % de l'offre totale d'ETH est en staking, ne laissant que 72,5 % restants. Une partie des jetons restants peut également être illiquide, soit détenue dans des portefeuilles à long terme, soit dans d'autres coffres ou protocoles.
Plus de 91 % de l'ETH en staking est bénéficiaire au 17 juin. Les plus gros dépôts ont été effectués autour de la fourchette de prix de 1 600 $ et 1 900 $.
46.3M ETH sont en dépôts verrouillés
Le réseau Ethereum est passé à des dépôts nets en juin, et les dépôts globaux dominent. Les principales entités de staking ETH incluent les principaux échanges centralisés, Coinbase, Binance et Kraken. De plus, les dépôts de staking proviennent de principaux protocoles de liquid staking comme Lido DAO.
Le contrat de dépôt Beacon rapporte 46.3M ETH déposés au total. Le pourcentage de l'offre verrouillée est désormais supérieur à l'allocation de la Fondation Ethereum, estimée à 2,9 millions de jetons. L'offre d'ETH a été distribuée de manière inégale, avec environ 40 % des 60 premiers millions de jetons réservés pour la vente de jetons ICO. Depuis le lancement d'Ethereum, environ 49 % de l'offre totale a été produite par les mineurs et une part relativement faible a été créée par les validateurs avec preuve d'enjeu.
L'ETH verrouillé dans les protocoles DeFi a doublé en 2024
De plus, l'ETH verrouillé dans les protocoles DeFi a doublé depuis le début de 2024, atteignant environ 62 milliards de dollars de valeur. On estime qu'environ 17 millions d'ETH font partie d'une forme de DeFi, sous forme d'ETH enveloppé ou d'une autre forme de collatéral. Cela réduit encore davantage l'offre de jetons disponibles.
Chaque jour, 2 622 nouveaux ETH sont créés par un processus de preuve d'enjeu. La récompense est distribuée parmi plus de 1 million de validateurs. De plus, une partie des ETH utilisés pour les frais est brûlée, ce qui rend la blockchain Ethereum légèrement déflationniste. Plus de 4.4M ETH ont été détruits, maintenant l'offre stable à environ 120 millions de jetons.
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Un autre 15 millions d'ETH sont détenus par trois principaux échanges : Binance, Huobi Global et OKEx. Les baleines détiennent également à long terme, bien que la plus grande personne connue détenant de l'ETH soit Vitalik Buterin. Même ses réserves s'élèvent à environ 245 000 ETH.
Même avec une offre relativement importante, la quantité d'ETH disponible est limitée et pourrait suffire seulement pour un petit nombre de grands projets. De l'ETH supplémentaire peut être verrouillé dans les trésoreries d'anciennes startups. Cela porte potentiellement la quantité d'ETH disponible à moins de 50 % de l'offre globale.
Dans les limites du DeFi, les jetons ETH peuvent en fait être multipliés. La présence de jetons de staking liquide (LST) génère plus de couches de liquidité, basée sur un seul jeton ETH verrouillé en collatéral.
L'ETH traverse une pénurie d'offre
La pénurie d'offre d'ETH survient au moment où les jetons physiques pourraient être nécessaires pour approvisionner les futurs produits ETF. La date de lancement potentielle pour la création de fonds est fixée à une date indéterminée à la fin de l'été. La nouvelle a déjà provoqué des retraits importants de Coinbase, avec une transaction à plus de 336K ETH.
De plus, le staking s'est accéléré entre le 21 mai, avec un autre 500 000 ETH verrouillé en quelques semaines seulement. L'une des raisons de la pénurie d'offre est la diversité des projets pour absorber l'ETH auprès des petits ou grands utilisateurs. Lido DAO reste la principale entité de staking, responsable d'environ 27 % de l'ETH verrouillé dans le contrat intelligent.
D'autres protocoles font également la publicité de l'opportunité de staker de l'ETH en échange d'autres jetons précieux et de récompenses accumulées. La dernière croissance du staking a également créé 10 000 nouveaux validateurs en moins d'un mois. Le staking est également compétitif car le réseau Ethereum ne peut pas s'étendre avec un nombre indéfini de validateurs et commencera à atteindre les limites technologiques du consensus.
Récemment, MetaMask a également lancé son propre pool de staking, avec une fonctionnalité disponible pour les investisseurs à l'exclusion des États-Unis et du Royaume-Uni. D'autres protocoles de staking comme Rocket Pool s'attendent à faciliter le staking en ne nécessitant que des dépôts d'ETH.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
