Medidor de volatilidade da Wall Street atinge nível mais baixo desde fevereiro após dados fortes sobre emprego hoje

O principal índice de volatilidade da Wall Street caiu para seu nível intradiário mais baixo em cinco meses na quinta-feira, à medida que as ações dos EUA avançavam em direção a novos máximos após o lançamento de números de emprego melhores do que o esperado.

O Cboe Volatility Relativa, ou VIX, caiu quase meio ponto em relação ao seu valor de fechamento anterior, atingindo 14,95 durante as horas de negociação antes de se recuperar ligeiramente para fechar perto de 15, de acordo com dados da Cboe.

O VIX é amplamente observado como uma projeção de 30 dias de flutuações de preços no S&P 500, e a queda na quinta-feira mostra que os traders apostando em turbulência de curto prazo estão sendo forçados a reconsiderar.

Um segmento do mercado, conhecido como compradores de volatilidade, havia se posicionado para quedas acentuadas nas ações ou um aumento na instabilidade. Esse trade não está mais funcionando. À medida que as ações sobem com pouca resistência, alguns desses traders estão recuando dessas posições e assumindo o prejuízo.

Enquanto isso, as oscilações de preço reais registradas no mercado tornaram-se ainda menores do que sugere a figura da volatilidade implícita. A volatilidade realizada de um mês no S&P 500 caiu agora para 6,9%, colocando-a muito abaixo do VIX e provando o quão plana tem sido a ação de preço nas últimas semanas.

Apesar do desempenho otimista das ações, alguns analistas de mercado ficaram surpresos que o VIX não tenha caído ainda mais, dada a calma das condições reais de negociação.

Negociações leves em agosto podem mudar o humor rapidamente

Mas nem todos veem essa fase de baixa volatilidade durando. Historicamente, o VIX tende a se recuperar em agosto, muitas vezes acompanhando uma queda sazonal no desempenho das ações. No ano passado, em 5 de agosto, preocupações sobre o colapso dos trades de carry do iene empurraram o VIX para 66, um número não visto desde o auge da crise da COVID-19. Esse pico aconteceu rápido, pulando de uma média de cinco anos de 20 para mais do que o triplo da norma.

Amy acrescentou que parte do problema em agosto é a liquidez. Com muitos traders seniores e gestores de fundos de férias, os volumes diminuem. Esse nível baixo de atividade pode deixar o mercado vulnerável a movimentos acentuados de preço, mesmo com notícias limitadas. Ela se referiu a isso como um “vácuo de liquidez”, e é um risco que a Wall Street observa de perto todos os verões.

Apesar da calma crescente, as ações continuaram subindo na quinta-feira. O S&P 500 terminou a sessão com alta de 0,1%, enquanto o Nasdaq Composite subiu 0,3%. Ambos os índices atingiram novos máximos intradiários históricos mais cedo no dia, impulsionados em parte pelos fortes resultados do segundo trimestre da Alphabet, cujas ações ganharam 1% após o relatório. A Alphabet, empresa-mãe do Google, entregou resultados melhores do que o esperado tanto em receita quanto em lucros, dando um impulso muito necessário às ações de tecnologia.

Mas nem tudo estava verde em todos os lugares. O Dow Jones Industrial Average fechou com queda de 290 pontos, ou 0,6%, arrastado para baixo pela IBM, cuja ação caiu 8% após sua receita de software do Q2 ter ficado abaixo das estimativas. A tropeçada da IBM pesou fortemente no Dow, mostrando que até dados econômicos positivos de destaque não podem encobrir desempenhos fracos de lucros individuais.

Enquanto as ações se recuperavam e a volatilidade caía, os investidores se afastavam de ativos tradicionais de refúgio seguro. Os preços do ouro declinaram pela segunda sessão consecutiva, com o ouro à vista recuando 0,5% para US$ 3.370,69 por onça às 13h45 ET. Os futuros do ouro dos EUA também não foram poupados, caindo 0,7% para fechar em US$ 3.373,5.

Outros metais seguiram o mesmo caminho. A prata à vista perdeu 0,7%, atingindo US$ 39,02 por onça. O paládio sofreu uma queda maior, caindo 3,5% para US$ 1.234, enquanto a platina também recuou ligeiramente 0,5% para US$ 1.405,15. A retirada generalizada no mercado de metais acompanhou a queda na volatilidade e a apetência por posicionamentos de proteção contra riscos.