L'indicatore di volatilità di Wall Street raggiunge il livello più basso da febbraio dopo itrondati sull'occupazione di oggi

Giovedì, l'indice di volatilità più alto di Wall Street è sceso al livello intraday più basso degli ultimi cinque mesi, mentre le azioni statunitensi si sono spinte verso nuovi massimi in seguito alla pubblicazione di dati sull'occupazione migliori del previsto.

di volatilità Cboe indiceSecondo i dati del Cboe,

Il VIX è attentamente monitorato in quanto proiezione a 30 giorni delle fluttuazioni dei prezzi nell'indice S&P 500, e il calo di giovedì dimostra che i trader che scommettono su turbolenze a breve termine sono costretti a riconsiderare la propria posizione.

Un segmento del mercato, noto come "volatility buyer", si era posizionato in previsione di forti cali azionari o di un aumento dell'instabilità. Questa strategia non funziona più. Mentre le azioni salgono senza incontrare resistenza, alcuni di questi trader stanno ritirando le posizioni e subendo le perdite.

Nel frattempo, le oscillazioni di prezzo effettive registrate sul mercato sono diventate persino inferiori a quanto suggerito dal dato sulla volatilità implicita. La volatilità realizzata a un mese sull'S&P 500 è ora scesa al 6,9%, posizionandosi ben al di sotto del VIX e dimostrando quanto sia stata piatta l'azione dei prezzi nelle ultime settimane.

Nonostante l'andamento positivo delle azioni, alcuni analisti di mercato sono rimasti sorpresi dal fatto che il VIX non sia sceso ulteriormente, considerando quanto siano diventate tranquille le condizioni di trading effettive.

Le scarse contrattazioni di agosto potrebbero cambiare rapidamente l'umore

Ma non tutti vedono questa fase di bassa volatilità duratura. Storicamente, il VIX tende a rimbalzare ad agosto, spesso traccon un calo stagionale della performance azionaria. Lo scorso anno, il 5 agosto, le preoccupazioni relative al crollo dei carry trade sullo yen hanno spinto il VIX a 66, un numero che non si vedeva dal culmine della crisi del COVID-19. Quel picco è avvenuto rapidamente, passando da una media quinquennale di 20 a più del triplo della norma.

Amy ha aggiunto che parte del problema di agosto è la liquidità. Con molti trader senior e gestori di fondi in vacanza, i volumi si assottigliano. Questo basso livello di attività può rendere il mercato vulnerabile a brusche oscillazioni dei prezzi, anche in presenza di notizie limitate. Ha definito questo fenomeno un "vuoto di liquidità", un rischio che Wall Street monitora attentamente ogni estate.

Nonostante la crescente calma, i mercati azionari hanno continuato a salire giovedì. L' S&P 500 ha chiuso la seduta in rialzo dello 0,1%, mentre il Nasdaq Composite è aumentato dello 0,3%. Entrambi gli indici avevano raggiunto nuovi massimi storici intraday all'inizio della giornata, spinti in parte daglitronrisultati del secondo trimestre di Alphabet, le cui azioni hanno guadagnato l'1% dopo la pubblicazione dei dati. Alphabet, la società madre di Google, ha registrato risultati migliori del previsto sia in termini di fatturato che di utili, dando una spinta molto necessaria ai titoli tecnologici.

Ma non è stato tutto rose e fiori. Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in ribasso di 290 punti, pari allo 0,6%, trascinato al ribasso da IBM, il cui titolo è sceso dell'8% dopo che i ricavi del software del secondo trimestre hanno mancato le stime. Il calo di IBM ha pesato pesantemente sul Dow, dimostrando che anche i dati economicitronsolidi non possono mascherare le deboli performance degli utili individuali.

Con il rialzo delle azioni e il calo della volatilità, gli investitori si sono allontanati dai tradizionali beni rifugio. I prezzi dell'oro sono scesi per la seconda sessione consecutiva, con l'oro spot in calo dello 0,5% a 3.370,69 dollari l'oncia alle 13:45 ET. Anche i future sull'oro statunitense non sono stati risparmiati, perdendo lo 0,7% e chiudendo a 3.373,5 dollari.

Altri metalli hanno seguito l'esempio. L'argento spot ha perso lo 0,7%, attestandosi a 39,02 dollari l'oncia. Il palladio ha subito un calo maggiore, del 3,5% a 1.234 dollari, mentre il platino ha perso lo 0,5% a 1.405,15 dollari. L'ampio calo del mercato dei metalli tracstato accompagnato dal calo della volatilità e dalla propensione al rischio.