В четверг главный индекс волатильности Уолл-стрит упал до самого низкого внутридневного уровня за пять месяцев, поскольку американские акции приблизились к новым максимумам после публикации данных по занятости, которые оказались лучше ожиданий.
Индекс волатильности Cboe (VIX) снизился почти на полпункта по сравнению с предыдущим закрытием, достигнув отметки 14,95 в течение торговых часов, после чего немного восстановился и закрылся около 15, согласно данным Cboe.
Индекс волатильности VIX внимательно отслеживается как 30-дневный прогноз колебаний цен в индексе S&P 500, и падение в четверг показывает, что трейдеры, делающие ставки на краткосрочную турбулентность, вынуждены пересмотреть свои стратегии.
Часть рынка, известная как покупатели волатильности, была готова к резкому падению акций или росту нестабильности. Эта стратегия больше не работает. Поскольку акции растут практически без сопротивления, некоторые из этих трейдеров отступают от своих позиций и фиксируют убытки.
Между тем, фактические колебания цен на рынке стали еще меньше, чем показывает показатель подразумеваемой волатильности. Реализованная волатильность S&P 500 за один месяц упала до 6,9%, что значительно ниже индекса VIX и доказывает, насколько стабильным было движение цен в последние недели.
Несмотря на оптимистичные показатели акций, некоторые аналитики рынка были удивлены, что индекс VIX не упал еще сильнее, учитывая, насколько спокойной стала реальная торговая обстановка.
В преддверии вялой торговли в августе настроение может быстро измениться
Однако не все считают, что эта фаза низкой волатильности продлится долго. Исторически сложилось так, что индекс волатильности VIX обычно восстанавливается в августе, часто tracза сезонным спадом в динамике акций. В прошлом году, 5 августа, опасения по поводу обвала операций кэрри-трейда с иеной подтолкнули VIX к отметке 66, числу, невиданному со времен пика кризиса COVID-19. Этот скачок произошел быстро, подскочив с пятилетнего среднего значения в 20 до более чем втрое превышающего норму.
Эми добавила, что одной из проблем в августе является ликвидность. Поскольку многие ведущие трейдеры и управляющие фондами находятся в отпуске, объемы торгов сокращаются. Низкий уровень активности может сделать рынок уязвимым для резких колебаний цен, даже при ограниченном количестве новостей. Она назвала это «вакуумом ликвидности», и это риск, за которым Уолл-стрит внимательно следит каждое лето.
Несмотря на нарастающее затишье, в четверг фондовые рынки продолжали постепенно расти. Индекс S&P 500 завершил сессию ростом на 0,1%, а индекс Nasdaq Composite — на 0,3%. Оба индекса ранее в тот же день достигли новых внутридневных исторических максимумов, чему отчасти способствовали tron результаты Alphabet за второй квартал, акции которой выросли на 1% после публикации отчета. Alphabet, материнская компания Google, показала результаты лучше ожиданий как по выручке, так и по прибыли, что дало столь необходимый импульс акциям технологических компаний.
Но не все показатели были одинаково хорошими. Индекс Доу-Джонса закрылся с падением на 290 пунктов, или на 0,6%, чему способствовало снижение акций IBM, которые упали на 8% после того, как выручка от продаж программного обеспечения во втором квартале не оправдала ожиданий. Падение акций IBM сильно повлияло на индекс Доу-Джонса, показав, что дажеtronэкономические показатели не могут скрыть слабые результаты отдельных компаний.
По мере роста фондовых рынков и снижения волатильности инвесторы стали отказываться от традиционных активов-убежищ. Цены на золото снижались вторую сессию подряд: спотовая цена на золото упала на 0,5% до 3370,69 долларов за унцию по состоянию на 13:45 по восточному времени. Фьючерсы на золото в США также не избежали падения, снизившись на 0,7% и остановившись на отметке 3373,5 долларов.
Другие металлы последовали этому примеру. Цена на серебро снизилась на 0,7%, достигнув отметки в 39,02 доллара за унцию. Палладий пострадал сильнее, упав на 3,5% до 1234 долларов, а платина также снизилась на 0,5% до 1405,15 долларов. Общее снижение на рынке металлов tracс уменьшением волатильности и снижением склонности к избеганию рисков.
