Bancos do Reino Unido nomeiam 6 para liderar o DIGIT enquanto títulos tokenizados de Tesouro explodem
- O Reino Unido nomeou Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest e RBC Capital Markets como gerentes líderes conjuntos do DIGIT, seu primeiro título público nativo digital, com uma venda piloto prevista para o primeiro trimestre de 2027.
- O DIGIT é uma segurança digital emitida nativamente, em vez de um gilt envelopado, enquanto os Tesouros tokenizados e fundos do mercado monetário ultrapassam as dezenas de bilhões.
- A decisão intensificará a competição sobre se stablecoins, depósitos tokenizados ou dinheiro do banco central vencerão na camada de liquidação.
Tesouro HM designou Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest e RBC Capital Markets como geradores principais conjuntos do DIGIT, o primeiro título de dívida soberana digitalmente nativo do Reino Unido. A designação marca o fim da fase de contratação, que antecede a emissão de teste prevista para ocorrer no primeiro trimestre de 2027.
O timing é importante. O DIGIT está prestes a ser lançado exatamente quando os títulos de dívida soberanos tokenizados estão entrando nos mercados financeiros globais. Isso representa um teste significativo para bancos, investidores e empresas de blockchain sobre se as obrigações soberanas podem ser efetivamente emitidas e gerenciadas por meio de tecnologia de registro distribuído (DLT).
Por que uma gilt nativa não é uma versão wrapped
Muitos dos instrumentos de Tesouro tokenizados utilizam um wrapper. O ativo subjacente permanece no sistema financeiro convencional, enquanto o token fornece aos investidores o direito de reivindicar o ativo on-chain. O BIS faz distinção entre isso e a emissão nativa, na qual o ativo financeiro é gerado diretamente em uma plataforma digital.
O DIGIT se destaca porque a operação do título é digital desde o seu início. Conforme declarado pelo HM Treasury, ao ser emitido, já será de curto prazo. Será emitido usando uma plataforma DLT no Digital Securities Sandbox e liquidado na blockchain. Além disso, ficará fora do principal programa de gestão da dívida governamental e poderá entrar no mercado da London Stock Exchange.
Os seis bancos serão responsáveis pela subscrição, captação de investidores e distribuição dos fundos. A Secretária Econômica Lucy Rigby afirmou que sua designação foi "um passo importante" para a emissão de teste programada para o próximo ano.
O que a pesquisa indica sobre o que a tokenização pode e não pode fazer
O principal argumento a favor da tokenização é sua capacidade de aumentar a eficiência. A pesquisa conduzida pelo BIS indicou que os spreads bid-ask médios para títulos tokenizados estavam em torno de 19 pontos base, enquanto os mesmos para títulos convencionais eram de cerca de 30 pontos base. Os custos de emissão estavam praticamente no mesmo nível. Além disso, o assentamento programado pode ajudar a reduzir os períodos de liquidação, diminuir o risco contraparte e baixar os valores mínimos de investimento.
Em relação aos mercados tradicionais de títulos públicos, o setor ainda é minúsculo. De acordo com o BIS, há mais de 60 títulos tokenizados, totalizando US$ 8 bilhões, enquanto o mercado global atinge US$ 80 trilhões. O futuro permanece incerto, pois as plataformas não operam em harmonia, a regulamentação é inconsistente e o comércio no mercado secundário ainda é muito limitado.
Onde o DIGIT se encaixa em um mercado em rápido crescimento
O mercado mais amplo está crescendo rapidamente. A Allium estimou os fundos do mercado monetário dos EUA e títulos do Tesouro tokenizados em US$ 14,2 bilhões em junho de 2026, um aumento em relação aos US$ 1,7 bilhões dois anos antes. Esse mercado abrangia 30 emitentes, 48 fundos e 19 blockchains.
Os wrappers de títulos do Tesouro e governamentais representaram 75% do total. Quatro emitentes—Hashnote, Ondo, Franklin Templeton e BlackRock—detinham 76% dos dólares.
Estrutural, não um catalisador de preços
As implicações do DIGIT podem não afetar diretamente nem o Bitcoin nem o Ether. Trata-se mais da infraestrutura financeira que cerca o mercado. Um título público emitido diretamente on-chain poderia servir como parte de um financiamento via repo tokenizado, colateral e transações de liquidação, sendo muito mais útil para instituições financeiras do que mais um ativo criptográfico especulativo.
Esta noção está alinhada com a perspectiva do Banco de Compensações Internacionais sobre a criação de um sistema financeiro tokenizado, caracterizado pela presença de títulos públicos, reservas do banco central e dinheiro dos bancos comerciais. O DIGIT também faz parte de uma iniciativa mais ampla liderada pelo governo do Reino Unido em direção à tokenização. O Cryptopolitan relatou anteriormente sobre a iniciativa lançada por 54 organizações, lideradas por empresas como Circle, Ripple, Coinbase, BlackRock e muitos outros principais players financeiros.
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Perguntas Frequentes
Quais bancos liderarão a primeira digital gilt do Reino Unido?
O Tesouro do Reino Unido nomeou Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest e RBC Capital Markets como gerentes líderes conjuntos para a emissão piloto do DIGIT, após um processo competitivo de contratação.
Como o DIGIT se diferencia de um título do Tesouro tokenizado convencional?
O DIGIT foi projetado para ser nativo digitalmente, emitido diretamente em uma plataforma de ledger distribuído com liquidação on-chain, ao invés de ser um token que representa uma reivindicação sobre um título existente que permanece no sistema tradicional.
Qual é o tamanho atual do mercado de títulos do Tesouro tokenizados?
A Deutsche Bank Research estimou a dívida do Tesouro dos EUA tokenizada em cerca de US$ 15 bilhões em setembro de 2026, enquanto a Allium contabilizou US$ 14,2 bilhões em fundos do Tesouro e do mercado monetário dos EUA tokenizados até junho de 2026, um aumento de aproximadamente oito vezes em dois anos.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun faz bom uso de sua especialização em Engenharia e Gestão Ambiental (MSc) na Universidade de Tecnologia de Tallinn (TalTech) para refinar notícias sobre previsão de preços e conteúdo no Cryptopolitan. Agora em seu 7º ano no espaço de mídia cripto, ele cobre principais criptomoedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendências macroeconômicas e tecnologias emergentes.
