Trump ameaça retaliação econômica massiva sobre possível venda de ativos europeus

Donald Trump alertou governos europeus de que a venda de ativos financeiros dos EUA desencadearia uma dura retaliação de Washington. Ele falou enquanto líderes globais estavam reunidos em Davos, com os mercados já tensos devido a negociações de comércio e segurança ligadas à Groenlândia.

A ameaça veio após boatos na Europa sobre despejar ativos dos EUA como contramedida à pressão tarifária. Trump falou na Fox Business durante o Fórum Econômico Mundial e deixou claro que não estava brincando.

“Se eles fizerem, eles fazem. Mas você sabe, se isso acontecesse, haveria uma grande retaliação por nossa parte”, disse ele. “E nós temos todas as cartas.” Ele não explicou quais medidas os Estados Unidos tomariam.

Pressão tarifária sobre a Groenlândia alimenta temores do mercado

Os comentários seguiram um plano anterior de Trump de aumentar tarifas sobre bens de oito países europeus. O objetivo era forçar progresso na Groenlândia. Esse plano foi posteriormente abandonado, mas o dano já estava feito.

Investidores começaram a falar sobre a Europa vendendo grandes quantidades de títulos e ações dos EUA. Algumas estimativas chegavam a trilhões de dólares. Apenas a ideia foi suficiente para abalar os nervos, com os mercados já inquietos devido à pressão na Groenlândia.

Um projeto de estrutura ajudou a acalmar a crise. Sob esse esboço, Trump concordou em pausar novas tarifas sobre produtos europeus. Em troca, os Estados Unidos colocariam sistemas de mísseis na Groenlândia, um território semi-autônomo da Dinamarca.

O acordo também cobriu direitos minerais projetados para limitar a participação chinesa. A OTAN expandiria sua presença na ilha. O arranjo visava garantir segurança e recursos ao mesmo tempo.

Antes que essa estrutura surgisse, alguns investidores europeus já haviam começado a recuar. A AkademikerPension da Dinamarca disse que venderia cerca de $100 milhões de Tesouro dos EUA. A SISA Pension da Groenlândia disse que estava revisando se deveria manter dinheiro em ações dos EUA. Essas somas eram pequenas em comparação com os mercados totais dos EUA, mas enviaram um sinal de que a confiança havia sido atingida.

Fundos europeus testam limites enquanto funcionários dos EUA descartam riscos

Um impulso total de “Venda América” enfrenta limites reais. A maioria dos ativos dos EUA mantidos na Europa está com fundos privados, não governos. Isso torna a ação coordenada difícil. Ainda assim, alguns jogadores são grandes o suficiente para importar. O fundo soberano da Noruega é um deles. Uma grande venda de tal fundo poderia impactar os mercados dos EUA.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, descartou a venda dinamarquesa. Ele disse que não apontava para uma retirada mais ampla. “O investimento da Dinamarca em títulos do Tesouro dos EUA, como a própria Dinamarca, é irrelevante”, disse Scott em Davos. “Eles têm vendido Tesouros há anos.” Ele acrescentou que não estava “nada preocupado”.

Investidores globais também minimizaram o movimento dinamarquês. Fundos de pensão europeus ainda detêm muito mais dívida corporativa e ações dos EUA do que títulos governamentais. Enquanto essas maiores posições permanecerem, os mercados tendem a permanecer calmos.

Um relatório do Deutsche Bank alertou sobre a Europa usar ativos dos EUA como arma. Scott rejeitou essa ideia completamente. Ele disse que “desafia qualquer lógica” e disse aos repórteres que o diretor executivo do banco o havia chamado para descartar a alegação. Ele novamente minimizou a decisão da AkademikerPension.

A estrutura dos fundos de pensão europeus explica parte da história. Fundos como a AkademikerPension têm passivos em moedas locais. Isso torna os Tesouros dos EUA menos úteis para eles. Eles geralmente favorecem dívida emitida mais perto de casa para renda fixa.

Até agora, afastar-se de todos os ativos dos EUA não levou a lugar nenhum. Antes de Trump anunciar tarifas de fim de semana ligadas à Groenlândia, o diretor de investimentos da AkademikerPension, Anders Schelde, disse que despejar tudo seria uma decisão importante. Ele disse que não fazia sentido com base no que ele chamou de declarações imprevisíveis de Trump.

O maior detentor público na Europa continua sendo o fundo da Noruega. Ele possui mais de $180 bilhões em Tesouros dos EUA. Isso é grande, mas muito menor do que sua participação de $759 bilhões em ações dos EUA. O ministro das Finanças da Noruega, Jens Stoltenberg, disse na Bloomberg TV que o fundo de $2,1 trilhões não tem motivo para reduzir a exposição aos EUA agora, mesmo enquanto Trump mantém a pressão.