ترامب يهدد برد اقتصادي هائل على خلفية احتمال بيع الأصول الأوروبية

حذر دونالد ترامب الحكومات الأوروبية من أن بيع الأصول المالية الأمريكية سيؤدي إلى رد قاسٍ من واشنطن. تحدث بينما كان القادة العالميون مجتمعين في دافوس، وكانت الأسواق متوترة بالفعل بشأن محادثات التجارة والأمن المرتبطة بغرينلاند.

جاء التهديد بعد انتشار الحديث في أوروبا حول التخلص من الأصول الأمريكية كإجراء مضغوط للتعريفات الجمركية. تحدث ترامب على فوكس بيزنس خلال المنتدى الاقتصادي العالمي ووضح أنه لم يكن يمازح.

"إذا فعلوا ذلك، فعلوا ذلك. لكنكما تعلمون، إذا حدث ذلك، سيكون هناك رد كبير من جانبنا،" قال. "ولدينا جميع الأوراق." لم يشرح ما هي الخطوات التي ستتخذها الولايات المتحدة.

ضغط التعريفات الجمركية بشأن غرينلاند يغذي مخاوف السوق

تلتقي التعليقات بخطة سابقة لترامب لرفع التعريفات الجمركية على السلع من ثمانية دول أوروبية. كان الهدف هو دفع التقدم بشأن غرينلاند. تم التخلي عن الخطة لاحقًا، لكن الضرر كان قد وقع.

بدأ المستثمرون يتحدثون عن بيع أوروبا لمبالغ كبيرة من السندات والأسهم الأمريكية. وصلت بعض التقديرات إلى تريليونات الدولارات. حتى الفكرة وحدها كانت كافية لزعزعة الأعصاب، مع عدم استقرار الأسواق بالفعل بسبب الدفع نحو غرينلاند.

ساعد مشروع إطار العمل على تهدئة الأزمة. بموجب هذا المخطط، وافق ترامب على تعليق التعريفات الجمركية الجديدة على المنتجات الأوروبية. في المقابل، ستضع الولايات المتحدة أنظمة صواريخ في غرينلاند، وهي إقليم دنماركي شبه مستقل.

غطى الاتفاق أيضًا حقوق المعادن المصممة للحد من المشاركة الصينية. ستوسع الناتو وجودها في الجزيرة. هدفت الترتيبات إلى تأمين الأمن والموارد في نفس الوقت.

قبل ظهور هذا الإطار، بدأ بعض المستثمرين الأوروبيين بالفعل في التراجع. قالت أكاديميكربينشن الدنماركية إنها ستبيع حوالي 100 مليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية. قالت مؤسسة سيزا للتقاعد في غرينلاند إنها تراجع ما إذا كان ينبغي ей الاحتفاظ بالأموال في الأسهم الأمريكية. كانت هذه المبالغ صغيرة مقارنة بأسواق الولايات المتحدة الإجمالية، لكنها أرسلت إشارة إلى أن الثقة قد تضررت.

صناديق الأوروبية تختبر الحدود بينما يتجاهل المسؤولون الأمريكيون المخاطر

تواجه دفعة "بيع أمريكا" الكاملة حدودًا حقيقية. معظم الأصول الأمريكية المحتفظ بها في أوروبا موجودة مع صناديق خاصة، وليس الحكومات. هذا يجعل العمل المنسق صعبًا. ومع ذلك، فإن بعض اللاعبين كبار بما يكفي ليكونوا مهمين. صندوق النرويج السيادي للثروة هو واحد منهم. يمكن لبيع كبير من مثل هذا الصندوق أن يضرب أسواق الولايات المتحدة.

تجاهل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت البيع الدنماركي. قال إنه لا يشير إلى تراجع أوسع. "استثمار الدنمارك في سندات خزانة الولايات المتحدة، مثل الدنمارك نفسها، غير ذي صلة،" قال سكوت في دافوس. "لقد كانوا يبيعون سندات الخزانة لسنوات." وأضاف أنه "غير قلق على الإطلاق."

قلل المستثمرون العالميون أيضًا من أهمية الحركة الدنماركية. لا تزال صناديق المعاشات الأوروبية تحتفظ بمزيد من الديون والأسهم الشركاتية الأمريكية من السندات الحكومية. طالما بقيت هذه الحيازات الأكبر في مكانها، تميل الأسواق إلى البقاء هادئة.

حذر تقرير من دويتشه بنك من استخدام أوروبا للأصول الأمريكية كسلاح. رفض سكوت هذه الفكرة تمامًا. قال إنها "تتحدى أي منطق" وأخبر الصحفيين أن الرئيس التنفيذي للبنك اتصل به لدحض الادعاء. قلل مرة أخرى من أهمية قرار أكاديميكربينشن.

هيكل صناديق المعاشات الأوروبية يفسر جزءًا من القصة. تمتلك صناديق مثل أكاديميكربينشن التزامات بعملات محلية. هذا يجعل سندات الخزانة الأمريكية أقل فائدة لها. يفضلون عادةً الديون الصادرة بالقرب من المنزل للدخل الثابت.

حتى الآن، لم يذهب التخلي عن جميع الأصول الأمريكية إلى أي مكان. قبل أن يعلن ترامب عن تعريفات عطلة نهاية الأسبوع المرتبطة بغرينلاند، قال أندرس شيلدي، كبير مسؤولي الاستثمار في أكاديميكربينشن، إن التخلص من كل شيء سيكون قرارًا كبيرًا. قال إنه لا معنى له بناءً على ما أسماه تصريحات غير متوقعة من ترامب.

أكبر حامل عام في أوروبا لا يزال صندوق النرويج. يمتلك أكثر من 180 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية. هذا كبير، لكنه أصغر بكثير من حصتها البالغة 759 مليار دولار في الأسهم الأمريكية. قال وزير المالية النرويجي، ينس ستولتنبرغ، على قناة بلومبرغ تي في إن الصندوق الذي تبلغ قيمته 2.1 تريليون دولار ليس لديه سبب لخفض التعرض الأمريكي الآن، حتى مع استمرار ترامب في الضغط.