Ação da Super Micro cai 10% após anunciar aumento de capital de US$ 7 bilhões para financiar backlog de IA

Líder global em IA e computação, a Super Micro Computer (SMCI) viu suas ações caírem cerca de 10% no comércio após o fechamento na terça-feira, após o fabricante de servidores anunciar planos de levantar US$ 7 bilhões em novo financiamento para financiar seu crescente backlog de hardware de IA.

O aumento de capital envolve duas fases, sendo a fase inicial o lançamento imediato de uma oferta pública subscrita de US$ 5 bilhões, além de US$ 1,25 bilhões em ações ordinárias posteriormente. Espera-se que, em seguida, seja realizado um aumento de US$ 3,75 bilhões em ações depositárias vinculado a ações preferenciais conversíveis obrigatórias recém-emittidas.

Um programa separado de equity no mercado de US$ 2 bilhões, gerenciado por grandes bancos de Wall Street, está programado para começar não antes do terceiro trimestre de 2026.

Super Micro disse que precisa do dinheiro para comprar componentes para pedidos de servidores de IA avançados de aproximadamente US$ 39 bilhões que recebeu de mais de 20 clientes. Os pedidos cobrem servidores de IA e o que a empresa chama de Soluções de Blocos de Construção de Data Center.

$SMCI caiu quase 10% após o fechamento após o registro para levantar ~US$ 7 bilhões por meio de um programa de ações no mercado.

A empresa diz que recebeu ~US$ 39 bilhões em pedidos de servidores de IA avançados de mais de 20 clientes e planeja usar os recursos para garantir os componentes necessários para atender à demanda. pic.twitter.com/aNvTAwfySO

— Polymarket Money (@PolymarketMoney) Junho 9, 2026

Por que os investidores estão vendendo SMCI?

Um aumento de US$ 7 bilhões para uma empresa cuja capitalização de mercado já estava próxima de US$ 34 bilhões antes do anúncio representa um golpe substancial na propriedade para os acionistas existentes. Isso levou a uma diluição das ações de propriedade e explica a reação inicial geral.

Os planos da Super Micro também são uma das ilustrações mais claras até agora de quão intensivo em capital se tornou o desenvolvimento de infraestrutura de IA. Receber US$ 39 bilhões em pedidos soa otimista até a empresa revelar que não pode cumprir esses pedidos sem inicialmente levantar bilhões para garantir peças para construir esses pedidos.

Os fabricantes de hardware de IA estão em uma situação bastante delicada e incomum, pois a demanda é enorme, quase tão enorme quanto os custos iniciais necessários para atender a essa demanda. As cadeias de suprimentos globais para componentes de IA de alta gama também permanecem muito apertadas e concentradas entre poucas empresas.

Flexibilidade e apostas de capital da Super Micro

A estrutura escalonada do aumento planejado oferece à Super Micro alguma flexibilidade, e manter o programa de aumento no mercado de US$ 2 bilhões até o terceiro trimestre de 2026 permite que a gerência controle o ritmo das compras de ações. Essa velocidade será baseada nas condições em torno da compra de componentes e peças, bem como na evolução das cadeias de suprimentos anteriormente discutidas nos próximos trimestres.

Os investidores também acompanharão o quão rapidamente a Super Micro converte seu backlog de produção de US$ 39 bilhões em receita consistente. Isso será determinado pela capacidade da empresa de garantir esses chips de IA escassos e componentes relacionados em termos favoráveis, enquanto entrega seus pedidos no prazo.

O próximo relatório de lucros trimestral da Super Micro deve fornecer a primeira atualização concreta sobre o progresso na aquisição das peças importantes. O preço da SMCI está em US$ 40,64 no momento da redação deste artigo.