O índice MSTR da Strategy despencou para uma nova mínima de 52 semanas, sendo negociado abaixo do valor do tesouro de BTC.

As ações ordinárias da Strategy (MSTR) caíram para uma nova mínima de 52 semanas, tracnovamente a queda do BTC. As ações da MSTR despencaram para US$ 173,55, estendendo sua queda da semana passada. 

As ações ordinárias da Strategy (MSTR) permaneceram sob pressão, caindo para uma mínima em torno de US$ 173,55. Logo depois, a MSTR teve uma pequena recuperação para US$ 176, embora permanecendo próxima de sua mínima do último ano. As ações acumulam queda líquida de 40% no ano e mais de 62% nos últimos 12 meses. 

A MSTR alimentou ainda mais os temores de que o modelo da Strategy pudesse ruir. As ações ordinárias ainda não concluíram todo o seu plano de emissão, e a Strategy espera vender mais MSTR para manter sua estratégia até 2030. No entanto, nessa faixa de preço, vender MSTR para comprar BTC pode não ser viável. 

Com a queda do BTC para menos de US$ 88.000 na quinta-feira, o apelo da Strategy também está diminuindo. A empresa comprou BTC a um preço médio de US$ 74.000, mas a maior parte de sua oferta recente está desvalorizada. 

A Strategy emitirá mais ações preferenciais? 

Até recentemente, a Strategy supria a falta de financiamento decorrente da fragilidade da MSTR com novas emissões de ações preferenciais. Isso permitia que a Strategy continuasse comprando BTC, honrando suas dívidas e distribuindo dividendos quando apropriado. 

No entanto, a expansão das obrigações também está diminuindo a capacidade da Strategy de comprar mais BTC com base em sua estratégia. 

As novas ações preferenciais da Strategy também continuam sendo mais arriscadas, oferecendo altos retornos e uma alta probabilidade de queda acentuada. As ações STRD caíram para US$ 66, STRK para US$ 75, STRF para US$ 95,08 e STRC para US$ 92,02. Negociar abaixo de US$ 100 também significa que as ações podem ter retornos efetivos mais altos, mas também um risco maior. 

As ações preferenciais pareciam promissoras quando negociadas perto de seu valor nominal de US$ 100, mas atualmente também estão causando prejuízos aos seus detentores. 

A estratégia está sendo negociada abaixo do valor de seu tesouro de BTC.

A queda no preço do MSTR, resultante da estratégia, levou a uma avaliação total abaixo do preço atual do tesouro de BTC. 

Com base na relação entre o valor totalmente diluído e o valor patrimonial líquido, a estratégia caiu para um índice de 0,98. Apesar da ausência de diluição da MSTR nas últimas semanas e do maior número de BTC por ação, a estratégia mostrou seu lado negativo. 

Do lado positivo, a Strategy ainda detém BTC com valor relativamente alto. No entanto, vender ou compensar os detentores pode, na verdade, depreciar ainda mais o BTC, além do pânico e dos danos à reputação. 

A atual queda nos preços gerou temores de que o MSTR possa perder seu valor novamente, de forma semelhante ao que ocorreu durante o boom das empresas ponto com. O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, tentou acalmar os mercados, afirmando que a estratégia atual pode suportar uma queda de até 80% no preço do BTC.