Stablecoins podem salvar a economia americana

Stablecoins podem ser exatamente o que a América precisa para dar um impulso à sua economia. Sabemos que, ao contrário das criptomoedas comuns, as stablecoins mantêm seu valor estável.

A estabilidade as torna super úteis para todos os tipos de propósitos econômicos, principalmente porque podem atuar como grandes compradores de Títulos do Tesouro dos EUA, fornecendo uma demanda constante pela dívida governamental. Isso mantém as finanças da América estáveis e pode até ajudar a reduzir os custos de empréstimo.

Stablecoins para o resgate?

Ultimamente, dados do Departamento do Tesouro e da DeFi Llama mostra que as stablecoins, particularmente aquelas atreladas ao dólar, estão comprando dívida do governo dos EUA. 

Para você ter uma ideia, se os emissores de stablecoins fossem um país, estariam logo fora dos 10 maiores detentores de Títulos do Tesouro dos EUA, maiores que a Arábia Saudita, mas menores que Hong Kong.

À medida que mais pessoas e empresas entram no mercado de stablecoins, seu papel na compra de dívida dos EUA pode crescer ainda mais. 

Esta é uma ótima notícia para o governo, porque significa que há mais compradores para sua dívida, tornando mais fácil gerenciá-la. Mais compradores geralmente significam taxas de juros mais baixas, o que é uma vitória para o governo.

Stablecoins também podem ajudar a manter o dólar americano no topo globalmente, especialmente à medida que a desdolarização ganha força. 

O domínio do dólar é um grande negócio para a economia da América, porque permite que os governos executem grandes déficits e peguem dinheiro emprestado a taxas mais baixas do que outros países.

Ao impulsionar a demanda por notas do Tesouro e pelo próprio dólar, as stablecoins podem ajudar a estabilizar o dólar e a influência econômica global da América. Quanto mais o mundo depende do dólar, mais forte se torna a posição econômica da América.

Mas não é tudo tranquilo. As stablecoins também trazem riscos. Uma grande preocupação é o problema de “corrida ao banco”. 

Se as stablecoins não forem lastreadas em dinheiro real ou equivalentes, as pessoas não poderão resgatá-las pelo valor total. Se há uma coisa que a queda da TerraUSD e Do Kwon nos ensinou, é que as stablecoins nem sempre são tão estáveis quanto parecem.

Alterando a oferta monetária e pagamentos

Stablecoins podem mudar a forma como o dinheiro circula na economia. Uma stablecoin atrelada ao dólar e lastreada em dólares reais em contas bancárias poderia expandir a oferta monetária sem causar inflação. 

Essas stablecoins seriam usadas principalmente para transações, com as pessoas mantendo mais de seus depósitos em stablecoins do que em contas bancárias tradicionais.

Isso poderia reduzir os custos de empréstimo, já que mais fundos estariam disponíveis para empréstimos. Os bancos poderiam oferecer empréstimos a taxas mais baixas, graças aos depósitos estáveis de longo prazo que lastreiam essas stablecoins. 

Além disso, a velocidade e a eficiência das transações usando stablecoins poderiam torná-las uma opção preferida para pagamentos domésticos e internacionais.

Mas a adoção de stablecoins pode levar a um efeito contracionista na oferta monetária da América. Isso ocorre porque os fundos investidos em títulos do Tesouro por meio de stablecoins são efetivamente retirados do sistema bancário, reduzindo o potencial de criação de crédito. 

Pesquisadores descobriram que os três maiores emissores de stablecoins contribuíram para uma contração monetária de cerca de 1,1-1,2% da oferta monetária total dos EUA em vários meses de 2022.

A fonte dos fundos que fluem para as stablecoins também importa. Se esses fundos vierem de outros investimentos, como ações, títulos corporativos ou imóveis, o efeito na oferta monetária pode variar.