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- Les stablecoins peuvent stimuler la demande de bons du Trésor américain, aidant ainsi le gouvernement à gérer sa dette plus efficacement.
- Ces actifs numériques peuvent renforcer la domination mondiale du dollar américain, donnant ainsi aux États-Unis un avantage concurrentiel dans l'économie mondiale.
- Les stablecoins pourraient réduire les coûts d'emprunt et améliorer la masse monétaire, rendant les transactions financières plus rapides et moins coûteuses.
Les stablecoins pourraient bien être la solution pour relancer l'économie américaine. Contrairement aux cryptomonnaies classiques, les stablecoins conservent leur valeur.
Leur stabilité les rend extrêmement utiles à toutes sortes d'applications économiques, notamment parce qu'ils peuvent agir comme principaux acheteurs de bons du Trésor américain, assurant ainsi une demande constante de titres de dette publique. Cela contribue à la stabilité des finances américaines et pourrait même permettre de réduire les coûts d'emprunt.
Les stablecoins à la rescousse ?
récentes Des données du département du Trésor et DeFi Llama montrent que les stablecoins, en particulier ceux indexés sur le dollar, s'arrachent la dette publique américaine.
Pour vous donner une idée, si les émetteurs de stablecoins étaient un pays, ils se situeraient juste en dehors du top 10 des détenteurs de bons du Trésor américain, plus importants que l'Arabie saoudite mais plus petits que Hong Kong.
À mesure que davantage de particuliers et d'entreprises investissent dans les stablecoins, leur rôle dans l'achat de dette américaine pourrait s'accroître encore davantage.
C'est une excellente nouvelle pour le gouvernement, car cela signifie qu'il y a davantage d'acheteurs pour sa dette, ce qui facilite sa gestion. Plus d'acheteurs se traduisent généralement par des taux d'intérêt plus bas, ce qui est avantageux pour le gouvernement.
Les stablecoins pourraient également contribuer à maintenir le dollar américain en tête au niveau mondial, d'autant plus que la dédollarisation gagne du terrain.
La domination du dollar est un atout majeur pour l'économie américaine car elle permet aux gouvernements d'afficher d'importants defiet d'emprunter à des taux inférieurs à ceux des autres pays.
En stimulant la demande de bons du Trésor et de dollars, les stablecoins pourraient contribuer à stabiliser le dollar et l'influence économique mondiale des États-Unis. Plus le monde dépend du dollar,tronla position économique américaine se renforce.
Mais tout n'est pas rose. Les stablecoins comportent aussi des risques. L'un des principaux soucis est le risque de panique bancaire.
Si les stablecoins ne sont pas adossés à cash ou à des équivalents, il sera impossible de les convertir en monnaie fiduciaire à leur valeur nominale. L'échec de TerraUSD et de Do Kwon nous a appris une chose : les stablecoins ne sont pas toujours aussi stables qu'ils le paraissent.
Modifier la masse monétaire et les paiements
Les stablecoins pourraient transformer la circulation monétaire dans l'économie. Un stablecoin indexé sur le dollar et adossé à des dollars déposés sur des comptes bancaires pourrait accroître la masse monétaire sans provoquer d'inflation.
Ces stablecoins seraient principalement utilisés pour les transactions, les particuliers détenant une plus grande partie de leurs dépôts en stablecoins plutôt que sur des comptes bancaires traditionnels.
Cela pourrait faire baisser les coûts d'emprunt, car davantage de fonds seraient disponibles pour les prêts. Les banques pourraient proposer des prêts à des taux plus bas, grâce à la stabilité des dépôts à long terme qui garantissent ces stablecoins.
De plus, la rapidité et l'efficacité des transactions utilisant des stablecoins pourraient en faire une option privilégiée pour les paiements nationaux et internationaux.
L'adoption des stablecoins pourrait toutefois avoir un effettracsur la masse monétaire américaine. En effet, les fonds investis dans des titres du Trésor via des stablecoins sont de fait retirés du système bancaire, ce qui réduit le potentiel de création de crédit.
Des chercheurs ont constaté que les trois principaux émetteurs de stablecoins ont contribué à unetracmonétaire d'environ 1,1 à 1,2 % de la masse monétaire totale des États-Unis au cours de différents mois de 2022.
La provenance des fonds investis dans les stablecoins est également importante. Si ces fonds proviennent d'autres placements comme les actions, les obligations d'entreprises ou l'immobilier, l'impact sur la masse monétaire pourrait varier.
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