A FSC da Coreia do Sul alveja as baleias de criptomoedas ‘kimchi coins’ numa investigação de manipulação de preços
- A FSC da Coreia do Sul encaminhou dois casos de manipulação de criptomoedas aos promotores em 1º de julho.
- Os investidores foram acusados de usar métodos exploratórios para extrair lucros dos traders varejistas coreanos.
- As ações fazem parte de uma repressão mais ampla em 2026, que incluiu verificações obrigatórias de saldo a cada cinco minutos para as exchanges e regras padronizadas de atraso na retirada.
Dois investidores baleia, um que explorou lacunas de preços entre bolsas domésticas e estrangeiras, e outro que esteve envolvido em negociações rápidas de bots em tokens emitidos localmente conhecidos como “kimchi coins”, estão a ser alvo da Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul.
A Comissão de Serviços Financeiros (FSC) da Coreia do Sul enviou os dois casos de manipulação de preços de criptomoedas aos procuradores a 1 de julho.
Como as baleias sul-coreanas manipularam os preços
A FSC passou 2026 a apertar o seu controlo sobre o mercado de criptomoedas do país após uma série de falências de bolsas. Votou na sua 12ª reunião ordinária para reportar dois casos envolvendo manipulação do mercado de criptomoedas às autoridades investigativas.
O primeiro caso envolve um investidor que gastou dezenas de bilhões de won ao longo de aproximadamente dois meses e acumulou perto de metade da oferta circulante global de um token listado tanto em plataformas coreanas como estrangeiras.
Após construir uma posição dominante, o investidor empurrou o preço para cima nas bolsas estrangeiras primeiro e, como os traders de arbitragem e os sistemas automatizados tendem a sincronizar os preços entre plataformas, o pico artificial levou ao aumento dos preços domésticos também.
A FSC disse que o investidor perdeu dinheiro no lado da bolsa estrangeira, mas recuperou mais do que isso domesticamente, à medida que os investidores retalhistas coreanos absorveram o dano.
O segundo caso diz respeito a tokens emitidos por projetos coreanos que negociam quase exclusivamente em bolsas domésticas, chamados kimchi coins. Estes ativos de baixa liquidez são particularmente vulneráveis à manipulação porque uma quantidade relativamente pequena de capital pode mover os seus preços.
O suspeito comprou uma grande quantidade de um token específico com antecedência e depois usou o acesso à API para colocar rapidamente múltiplas ordens de compra e venda de mercado dentro de um único segundo. As ordens rápidas criaram a aparência de negociação ativa.
Simultaneamente, o suspeito colocou ordens de compra no website a preços mais de dez vezes acima do menor preço de venda.
Uma vez que os compradores externos entraram no mercado a perseguir o aparente momento, o suspeito vendeu em tranches e bloqueou lucros. O Serviço de Supervisão Financeira descobriu o esquema através de uma investigação planeada.
A FSC da Coreia do Sul alerta os investidores retalhistas de criptomoedas
A comissão disse aos investidores para evitarem perseguir tokens cujo preço e volume disparam sem uma razão clara. Sinalizou especificamente o risco de padrões de “pump and dump” em ativos onde um único grande detentor ou um pequeno cluster de contas domina o volume de negociação. Uma venda repentina por parte desses detentores pode desencadear perdas acentuadas para os recém-chegados.
O regulador disse que planeia reforçar os alertas que sinalizam quando a negociação num determinado ativo está concentrada num pequeno número de contas. Também pretende expandir a divulgação em torno da acumulação e disposição em larga escala por investidores baleia.
A fiscalização da FSC está nos mercados
Em abril, a FSC ordenou a todas as cinco principais bolsas coreanas que começassem a reconciliar os seus livros internos com os saldos reais das carteiras a cada cinco minutos, após o erro de pagamento de 40 mil milhões de dólares da Bithumb em fevereiro, como a Cryptopolitan reportou.
No mesmo mês, a comissão implementou regras padronizadas de atraso de levantamento depois de descobrir que 59% das transações fraudulentas de criptomoedas entre junho e setembro de 2025 exploraram políticas de exceção inconsistentes entre as bolsas.
A Cryptopolitan também reportou que em janeiro, a FSC delineou planos para permitir que empresas listadas e investidores profissionais registados comprem criptomoedas pela primeira vez desde 2017. No entanto, as posições serão limitadas a 5% do capital próprio.
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Perguntas Frequentes
O que são kimchi coins?
Kimchi coins são tokens de criptomoeda emitidos por projetos sul-coreanos que negociam principalmente em exchanges domésticas e geralmente têm baixa liquidez e pequenas capitalizações de mercado, tornando-os vulneráveis à manipulação de preços.
Quais táticas de manipulação a FSC descobriu?
A FSC descobriu que um suspeito controlava quase metade da oferta global de um token e usou o vínculo de preços entre exchanges para inflacionar os preços domésticos, enquanto um segundo suspeito utilizou ordens rápidas via API e ordens de compra acima do mercado para simular atividade de negociação e bombear uma kimchi coin antes de vendê-la.
Como a FSC da Coreia do Sul está endurecendo a regulamentação de criptomoedas em 2026?
O FSC exigiu que as bolsas conciliassem os saldos dos livros contábeis a cada cinco minutos, padronizou regras de atraso nas retiradas para fechar brechas fraudulentas, encaminhou casos de manipulação aos promotores e delineou planos para permitir investimentos corporativos em criptomoedas sob limites rigorosos.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
