- O setor bancário russo aposta em ouro e gemas.
- Seus investimentos em metais preciosos e pedras dobraram em 2025.
- Os analistas esperam lucros tanto com a alta do preço do ouro quanto com o enfraquecimento do rublo este ano.
O setor bancário da Rússia agora detém mais de seis toneladas métricas de ouro, de acordo com dados oficiais compilados pela autoridade monetária em Moscou.
As instituições financeiras russas aumentaram seus investimentos em metais preciosos e pedras preciosas ao longo do último ano, em meio à alta dos preços de mercado.
Bancos na Rússia correm para comprar ouro e gemas
O volume de dinheiro investido pelos bancos russos em metais preciosos e pedras preciosas teve um aumento quase duplo em 2025, ultrapassando 600 bilhões de rublos no início de dezembro.
O diário Izvestia publicou e analisou as cifras fornecidas pelo Banco Central da Rússia (CBR) em um artigo na segunda-feira.
De acordo com as estatísticas oficiais, o ouro físico detido por instituições financeiras russas também quase dobrou no ano passado, para mais de seis toneladas métricas.
O aumento do ativo ocorreu em meio a preços em alta e alta demanda dos clientes, observou a publicação no relatório, tentando estabelecer se o interesse dos investidores continuará a crescer este ano.
Os números do CBR mostram que as participações bancárias em metais preciosos e pedras saltaram para 607 bilhões de rublos (bem mais de US$ 7,9 bilhões) entre 1º de janeiro e 1º de dezembro, um aumento de 1,9 vezes.
Observadores do setor dizem que a principal razão para a tendência de alta foi o aumento acentuado nos preços, principalmente os do ouro, que subiram 65% em 2025, mas também as taxas da prata, que aumentaram 150%.
Isso impulsionou o valor dos metais preciosos mantidos pelos bancos russos, mesmo sem o aumento nos volumes físicos, observou Nikolay Dudchenko, analista da empresa de investimentos FG Finam.
No ano passado, o ouro valorizou-se de cerca de 2.600 dólares para 4.300 dólares. À véspera do fim de semana, os preços do mercado à vista alcançaram 4.940 dólares por onça. Na segunda-feira, o ouro ultrapassou os 5.100 dólares, estabelecendo outro recorde.
Os metais preciosos mantêm seu status como ativos-chave de refúgio seguro diante de incertezas geopolíticas e econômicas, de acordo com outra empresa de investimentos russa.
Essa é a principal razão pela qual os bancos russos recorrem ao ouro e a commodities semelhantes quando procuram diversificar seus portfólios, disse a Cifra Broker ao Izvestia.
A demanda dos clientes também impulsiona o ouro
A demanda dos investidores foi outro fator importante. De acordo com o PSB, anteriormente Promsvyazbank, o volume de ouro nas balanças dos bancos aumentou em linha com o crescente interesse público.
“Assim, em meio à intensificação da pressão das sanções, o volume de metais preciosos no sistema bancário, medido em equivalente ouro, aumentou de 1,1 tonelada em 2020 para 2,8 toneladas em 2024”, observou Dmitry Gritskevich, que dirige a Análise de Bancos e Mercados Financeiros no PSB.
“2025 trouxe um novo impulso – em 11 meses, o volume de metais preciosos no sistema bancário dobrou para 6,3 toneladas”, acrescentou o analista, cuja instituição está entre as afetadas pelas restrições financeiras ocidentais sobre a guerra da Rússia na Ucrânia.
Outro banco russo sancionado, o VTB, confirmou a tendência, admitindo que comprou ativamente metais preciosos no mercado doméstico, aumentando seus volumes em 20% no ano passado. Seu serviço de imprensa atribuiu o aumento principalmente à crescente demanda dos clientes.
O Rosselkhozbank e o Sberbank também viram forte interesse dos clientes. Os investimentos denominados em rublos em contas de metais no Sber, o maior banco da Rússia por ativos, aumentaram 20%.
A dinâmica positiva de preços transformou os metais preciosos em alguns dos ativos de refúgio seguro mais lucrativos disponíveis, ajudando os investidores a diversificar seus portfólios.
A tendência é realmente global e não se limita apenas aos bancos comerciais, já que as autoridades monetárias de várias nações também buscaram aumentar suas reservas de ouro, tornando-a mais estável.
De acordo com as previsões do World Gold Council (WGC), os bancos centrais estão se preparando para comprar aproximadamente 755 toneladas do metal precioso em 2026.
Embora o número seja inferior aos volumes registrados no período de 2024 a 2025, quando ultrapassaram 1.000 toneladas, é nevertheless significativo, comentou Andrey Smirnov, especialista em mercado de ações do banco BCS.
Enquanto muitos analistas acreditam que os retornos futuros do ouro dependerão principalmente da situação macroeconômica, a BSC acredita que os principais retornos para os investidores russos em 2026, provavelmente na faixa de 35% a 40%, virão do esperado enfraquecimento do rublo.
Ao mesmo tempo, a Finam projeta que os preços do ouro alcancem US$ 5.400 por onça, embora os observadores do mercado russo ainda não estejam convencidos de que este ano repetirá o crescimento de 2025.
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