Les banques russes doublent leurs investissements dans l’or, révèle un rapport

Le secteur bancaire russe détient désormais plus de six tonnes métriques d’or, selon les données officielles compilées par l’autorité monétaire de Moscou.

Les institutions financières russes ont augmenté leurs investissements dans les métaux précieux et les pierres au cours de l’année dernière, en raison de la hausse des prix du marché.

Les banques en Russie s’empressent d’acheter de l’or et des pierres précieuses

Le volume d’argent investi par les banques russes dans les métaux précieux et les pierres précieuses a presque doublé en 2025, dépassant 600 milliards de roubles début décembre.

Le quotidien Izvestia a publié et analysé les chiffres fournis par la Banque centrale de Russie (CBR) dans un article paru lundi.

Selon les statistiques officielles, l’or physique détenu par les institutions financières russes a également presque doublé l’année dernière, atteignant plus de six tonnes métriques.

L’augmentation des actifs est survenue dans un contexte de hausse des prix et de forte demande des clients, a noté la publication dans son rapport, tentant d’établir si l’intérêt des investisseurs continuera de croître cette année.

Les chiffres de la CBR montrent que les avoirs bancaires en métaux précieux et pierres ont bondi à 607 milliards de roubles (bien plus de 7,9 milliards de dollars) entre le 1er janvier et le 1er décembre, soit une augmentation de 1,9 fois.

Les observateurs du secteur indiquent que la principale raison de cette tendance à la hausse a été la forte augmentation des prix, principalement ceux de l’or, qui ont augmenté de 65 % en 2025, mais aussi ceux de l’argent, qui ont augmenté de 150 %.

Cela a stimulé la valeur des métaux précieux détenus par les banques russes, même sans augmentation des volumes physiques, a noté Nikolay Dudchenko, analyste chez FG Finam.

L’année dernière, l’or a apprécié de 2 600 $ à 4 300 $. À la veille du week-end, les prix du marché au comptant ont atteint 4 940 $ l’once. Lundi, l’or a bondi au-delà de 5 100 $, un autre record historique.

Les métaux précieux conservent leur statut d’actifs refuges clés face aux incertitudes géopolitiques et économiques, selon une autre société d’investissement russe.

C’est la principale raison pour laquelle les banques russes se tournent vers l’or et des matières premières similaires lorsqu’elles cherchent à diversifier leurs portefeuilles, a déclaré Cifra Broker à Izvestia.

La demande des clients pousse également l’or

La demande des investisseurs a été un autre facteur majeur. Selon la PSB, anciennement Promsvyazbank, le volume d’or dans les bilans des banques a augmenté en ligne avec l’intérêt croissant du public.

« Ainsi, dans un contexte de pression des sanctions accrue, le volume de métaux précieux dans le système bancaire, mesuré en équivalent or, est passé de 1,1 tonne en 2020 à 2,8 tonnes en 2024 », a noté Dmitry Gritskevich, qui dirige l’analyse des marchés bancaires et financiers à la PSB.

« 2025 a apporté une nouvelle impulsion – sur 11 mois, le volume de métaux précieux dans le système bancaire a doublé pour atteindre 6,3 tonnes », a ajouté l’analyste, dont l’institution est parmi celles touchées par les restrictions financières occidentales liées à la guerre de la Russie en Ukraine.

Une autre banque russe sanctionnée, VTB, a confirmé la tendance, admettant avoir activement acheté des métaux précieux sur le marché intérieur, augmentant ses volumes de 20 % l’année dernière. Son service de presse a attribué cette augmentation principalement à la hausse de la demande des clients.

Rosselkhozbank et Sberbank ont également enregistré un fort intérêt des clients. Les investissements libellés en roubles dans les comptes-métaux chez Sber, la plus grande banque de Russie par ses actifs, ont augmenté de 20 %.

La dynamique positive des prix a transformé les métaux précieux en certains des actifs refuges les plus rentables proposés, aidant les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles.

La tendance est en réalité mondiale et ne se limite pas aux banques commerciales, car les autorités monétaires de plusieurs nations ont également cherché à compléter leurs réserves d’or, la rendant plus stable.

Selon les prévisions du World Gold Council (WGC), les banques centrales se préparent à acheter environ 755 tonnes du métal précieux en 2026.

Bien que ce chiffre soit inférieur aux volumes enregistrés sur la période 2024-2025, lorsqu’ils ont dépassé 1 000 tonnes, il reste significatif, a commenté Andrey Smirnov, expert en bourse chez BCS bank.

Alors que de nombreux analystes pensent que les rendements futurs de l’or dépendront principalement de la situation macroéconomique, BSC estime que les principaux rendements pour les investisseurs russes en 2026, probablement dans la fourchette de 35 à 40 %, proviendront de l’affaiblissement attendu du rouble.

Dans le même temps, Finam prévoit que les prix de l’or atteindront 5 400 $ l’once, bien que les observateurs du marché russe ne soient pas encore convaincus que cette année répétera la croissance de 2025.