Le banche russe raddoppiano gli investimenti in oro, rivela un rapporto

Il settore bancario della Russia detiene ora più di sei tonnellate metriche di oro, secondo i dati ufficiali compilati dall'autorità monetaria di Mosca.

Le istituzioni finanziarie russe hanno aumentato i loro investimenti sia nei metalli preziosi che nelle pietre preziose nell'ultimo anno, in mezzo a prezzi di mercato in aumento.

Le banche in Russia si affrettano ad acquistare oro e gemme

Il volume di denaro investito dalle banche russe in metalli preziosi e pietre preziose ha visto un aumento quasi doppio nel 2025, superando i 600 miliardi di rubli all'inizio di dicembre.

Il quotidiano Izvestia ha pubblicato e analizzato le figure fornite dalla Banca Centrale della Russia (CBR) in un articolo lunedì.

Secondo le statistiche ufficiali, l'oro fisico detenuto dalle istituzioni finanziarie russe è quasi raddoppiato lo scorso anno, superando le sei tonnellate metriche.

L'aumento del patrimonio è arrivato in mezzo a prezzi in aumento e alta domanda da parte dei clienti, ha notato la pubblicazione nel rapporto, cercando di stabilire se l'interesse degli investitori continuerà a crescere quest'anno.

I numeri della CBR mostrano che le partecipazioni bancarie in metalli preziosi e pietre sono salite a 607 miliardi di rubli (ben oltre 7,9 miliardi di dollari) tra il 1° gennaio e il 1° dicembre, un aumento di 1,9 volte.

Gli osservatori del settore dicono che la ragione principale del trend al rialzo è stata la forte aumento dei prezzi, principalmente quelli dell'oro, che sono aumentati del 65% nel 2025, ma anche i tassi dell'argento, che sono aumentati del 150%.

Questo ha aumentato il valore dei metalli preziosi detenuti dalle banche russe, anche senza l'aumento dei volumi fisici, ha notato Nikolay Dudchenko, analista presso la società di investimenti FG Finam.

Lo scorso anno, l'oro è apprezzato da circa 2.600 dollari a 4.300 dollari. Prima del fine settimana, i prezzi spot del mercato hanno raggiunto 4.940 dollari per oncia. Lunedì, l'oro è salito oltre i 5.100 dollari, un altro massimo storico.

I metalli preziosi mantengono il loro status di asset rifugio chiave di fronte alle incertezze geopolitiche ed economiche, secondo un'altra società di investimenti russa.

Questa è la ragione principale per cui le banche russe si rivolgono all'oro e a materie prime simili quando cercano di diversificare i loro portafogli, ha detto Cifra Broker a Izvestia.

La domanda dei clienti spinge anche l'oro

La domanda degli investitori è stato un altro fattore importante. Secondo la PSB di proprietà statale, ex Promsvyazbank, il volume dell'oro nei bilanci delle banche è aumentato in linea con la crescente interesse pubblico.

"Pertanto, in mezzo all'intensificarsi della pressione delle sanzioni, il volume dei metalli preziosi nel sistema bancario, misurato in equivalente oro, è aumentato da 1,1 tonnellate nel 2020 a 2,8 tonnellate nel 2024," ha notato Dmitry Gritskevich, che guida l'Analisi Bancaria e dei Mercati Finanziari presso la PSB.

"Il 2025 ha portato un nuovo impulso – in 11 mesi, il volume dei metalli preziosi nel sistema bancario è raddoppiato a 6,3 tonnellate," ha aggiunto l'analista, la cui istituzione è tra quelle colpite dalle restrizioni finanziarie occidentali sulla guerra della Russia in Ucraina.

Un'altra banca russa sanzionata, VTB, ha confermato il trend, ammettendo di aver acquistato attivamente metalli preziosi sul mercato interno, aumentando i suoi volumi del 20% lo scorso anno. Il suo ufficio stampa ha attribuito l'aumento principalmente alla crescente domanda dei clienti.

Rosselkhozbank e Sberbank hanno visto anche un forte interesse dei clienti. Gli investimenti denominati in rubli nei conti metallici presso Sber, la più grande banca della Russia per patrimonio, sono aumentati del 20%.

La dinamica dei prezzi positiva ha trasformato i metalli preziosi in alcuni degli asset rifugio più redditizi offerti, aiutando gli investitori a diversificare i loro portafogli.

Il trend è effettivamente globale e non limitato alle banche commerciali, poiché le autorità monetarie di diverse nazioni hanno anche cercato di aumentare le loro riserve d'oro, rendendole più stabili.

Secondo le previsioni del World Gold Council (WGC), le banche centrali si preparano ad acquistare circa 755 tonnellate del metallo prezioso nel 2026.

Mentre la cifra è inferiore ai volumi registrati nel periodo 2024-2025, quando hanno superato le 1.000 tonnellate, è comunque significativa, ha commentato Andrey Smirnov, esperto di borsa presso la banca BCS.

Mentre molti analiti pensano che i rendimenti futuri dell'oro dipenderanno principalmente dalla situazione macroeconomica, BSC ritiene che i rendimenti principali per gli investitori russi nel 2026, probabilmente nella fascia 35-40%, derivino dall'atteso indebolimento dello rublo.

Allo stesso tempo, Finam prevede che i prezzi dell'oro raggiungano 5.400 dollari per oncia, anche se gli osservatori del mercato russo non sono ancora convinti che quest'anno ripeterà la crescita del 2025.