As probabilidades de corte de juros despencam com o aumento da inflação nos EUA

A economia dos EUA acaba de ficar bem mais interessante, e não de uma forma positiva para quem esperava um alívio das altas taxas de juros. Odent Joe Biden revelou recentemente que o convidado indesejado em nossa festa — a inflação de março — decidiu ficar por mais tempo e, pior, ganhou peso, chegando a 3,5%. Esse aumento é um sinal de que pode ser o suficiente para manter o Federal Reserve longe dos cortes nas taxas de juros este ano.

Agora, entrando direto no caos, Biden, embora não estivesse a par da estratégia do Banco Central, insinuou cortes nas taxas de juros ao longo do ano.

Mas Jerome Powell, presidente do Fed, havia se mostrado mais otimista, insinuando a possibilidade de três reduções nas taxas de juros antes do fim de 2024. Os EUA têm lutado contra a inflação, tentando mantê-la em um patamar confortável de 2% com uma estratégia que agora parece uma tentativa de laçar uma nuvem.

A alta inflação tem assombrado os EUA, ameaçando inviabilizar os planos de redução das taxas de juros. Inicialmente, houve um vislumbre de esperança com a sugestão de Powell. No entanto, essa esperança agora é incerta, já que dados recentes mostram que a inflação se recusa a ceder como havia começado a fazer nos meses anteriores.

Essa teimosia tem deixado todos em alerta, aguardando a orientação de Powell à luz dos números de março.

Os mercados financeiros já mostram sinais de turbulência. Os investidores, antes otimistas com a possibilidade de cortes nas taxas de juros já em junho, tiveram que ajustar suas estratégias. A inesperada alta da inflação agiu como uma tempestade, adiando ainda mais a possibilidade de cortes nas taxas.

Isso foi profundamente sentido no mercado de títulos, com os rendimentos disparando, e o mercado de ações despencando em resposta aos dados da inflação e ao reconhecimento de Biden de que ainda há muito a ser feito no combate à inflação.

Parece que todos os dados econômicos recentes só alimentam a incerteza. Com a inflação acima do esperado, os sonhos de redução das taxas de juros praticamente morreram. Até mesmo o corte de juros, antes quase certo em julho, agora é visto com 50% de chance de acontecer após as revelações de quarta-feira. As apostas do mercado se tornaram mais cautelosas, sem esperar um corte definitivo antes das eleições de novembro.

As reações em todo o setor financeiro refletem uma preocupação de que a estratégia do Fed possa precisar ser repensada. Economistas e investidores estão ajustando suas expectativas, considerando a possibilidade de que o próximo passo não seja um corte, mas sim um aumento.

No momento, o gráfico de pontos do Fed, aquele pequeno mapa das expectativas futuras para as taxas de juros, mostra um consenso em três cortes. No entanto, vozes dentro do Fed expressam uma crescente preocupação com a persistência da inflação. Apesar dos esforços, atingir a meta de 2% está se mostrando mais árduo do que o previsto.