Mercados de previsão crescem 4x à medida que riscos de segurança e regulatórios aumentam – relatório da CertiK
- Os volumes de negociação em mercados de previsão quadruplicaram em 2025, subindo de US$ 15,8 bilhões em 2024 para cerca de US$ 63,5 bilhões.
- Kalshi, Polymarket e Opinion agora respondem pela maioria do volume global.
- A CertiK alertou que o rápido crescimento do setor de mercados de previsão superou a maturidade de seu design de segurança, deixando-o com fragilidades estruturais.
De acordo com um novo relatório da empresa de segurança blockchain CertiK, os volumes de negociação em mercados de previsão quadruplicaram em 2025. O volume de negociação anual subiu de US$ 15,8 bilhões em 2024 para cerca de US$ 63,5 bilhões em 2025.
De acordo com a análise da CertiK, essa adoção crescente, impulsionada por eventos globais de alto perfil, levanta questões sobre sustentabilidade.
Kalshi, Polymarket e Opinion dominam o mercado de previsão
De acordo com a CertiK, a Kalshi, Polymarket e a Opinion agora representam a maioria do volume global. Cada uma delas tem abordagens regulatórias e técnicas diferentes.
A Polymarket é independente e construída sobre cripto. Ela funciona em tecnologia blockchain e liquida transações usando Ethereum e USDC. Seu design ilimitado permite a criação massiva de mercados e participação global. No entanto, expõe a plataforma a um escrutínio regulatório contínuo em várias jurisdições.
A Polymarket é reconhecida como um produto financeiro legal em nível federal nos EUA. No entanto, vários países da UE proibiram a Polymarket como jogo não autorizado. Também há novos limites em nível estadual nos EUA que podem tornar a conformidade mais difícil de gerenciar.
Como relatado pela Cryptopolitan, a Polymarket entrou com uma ação judicial contra o estado de Massachusetts na justiça federal. Este argumento implicava que os estados não têm autoridade para desligar independentemente mercados de previsão sobre os quais a CFTC tem jurisdição exclusiva.
Por outro lado, a Kalshi opera como uma plataforma totalmente regulada nos EUA. Ela é supervisionada pela Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC). Seus mercados são construídos como derivativos baseados em eventos, com conformidade legal e credibilidade institucional como prioridades máximas.
No entanto, tal clareza regulatória, embora limitante, abre algumas categorias para o mercado. Isso atrai investidores que buscam clareza e acesso através das rodovias financeiras convencionais. A Kalshi viu mais de US$ 1 bilhão negociados por seus usuários recentemente durante o evento do Super Bowl. O valor que detinha aumentou 2.700% em comparação com o ano anterior.
A empresa de segurança espera que a Kalshi, a Polymarket e a Opinion permaneçam as mais populares. No entanto, ela diz que o crescimento dependerá de se as plataformas podem reter usuários sem incentivos, navegar pelas restrições em nível estadual e se adaptar à medida que as jurisdições avaliam seus próprios quadros regulatórios.
Enquanto isso, grandes empresas estão prestes a se expandir para o mercado de previsão este ano, incluindo a Coinbase, integrando contratos baseados em eventos junto com suas ofertas de cripto; a Crypto.com, lançando sua plataforma de previsão OG com contratos negociáveis; a Gemini, preparando-se para entrar com um produto de mercado de previsão regulado; e a Robinhood, ampliando seu mercado com novas opções de negociação baseadas em eventos.
Mercados de previsão têm pontos fracos estruturais
Por outro lado, esse crescimento introduziu riscos elevados. A CertiK também alertou que o rápido crescimento do setor de mercados de previsão superou a maturidade de seu design de segurança, deixando fragilidades estruturais que se tornam mais sérias à medida que as plataformas crescem e adicionam mais usuários.
Existem designs híbridos Web2/Web3 que visam equilibrar a abertura on-chain e a facilidade de integração. No entanto, a CertiK disse que combiná-los “expondo ambas as superfícies de ataque ao mesmo tempo.”
No final do ano passado, um provedor de autenticação de terceiros usado pela Polymarket foi comprometido. A CertiK afirma que as plataformas on-chain continuam enfrentando ameaças persistentes, incluindo “manipulação de oráculos, vulnerabilidades em chaves administrativas e front-running”.
No entanto, a CertiK observou que os preços de mercado e as saídas de probabilidade geralmente permaneceram confiáveis. Para esse fim, a manipulação afetou mais a aparência do que a precisão real da previsão.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
