Prognosemärkte vervierfachen sich angesichts steigender Sicherheits- und Regulierungsrisiken – CertiK-Bericht

Laut einem neuen Bericht des Blockchain-Sicherheitsunternehmens CertiK haben sich die Handelsvolumina auf Prognosemärkten bis 2025 vervierfacht. Das jährliche Handelsvolumen stieg von 15,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf rund 63,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Laut der Analyse von CertiK wirft diese verstärkte Nutzung, die durch hochkarätige globale Ereignisse bedingt ist, Fragen zur Nachhaltigkeit auf.

Kalshi, Polymarket und Opinion dominieren den Prognosemarkt

Laut CertiK decken Kalshi, Polymarketund Opinion mittlerweile ab . Jedes dieser Unternehmen verfolgt unterschiedliche regulatorische und technische Ansätze. 

Polymarket istdent und basiert auf Kryptowährungen. Es nutzt Blockchain-Technologie und wickelt Transaktionen mit Ethereum und USDC ab. Sein grenzenloses Design ermöglicht die Schaffung eines riesigen Marktes und globale Beteiligung. Allerdings unterliegt die Plattform dadurch in verschiedenen Ländern der laufenden regulatorischen Prüfung. 

Polymarket ist in den USA auf Bundesebene als legales Finanzprodukt anerkannt. Mehrere EU-Länder haben Polymarket jedoch als unerlaubtes Glücksspiel verboten. Zudem gibt es in den USA neue Beschränkungen auf Ebene der einzelnen Bundesstaaten, die die Einhaltung der Vorschriften erschweren könnten. 

Wie berichtet Cryptopolitan Cryptopolitanvor einem Bundesgericht Klage gegen den Bundesstaat Massachusetts eingereicht. Die Argumentation impliziert, dass Bundesstaaten nicht die Befugnis haben,dentPrognosemärkte eigenständig zu schließen, für die die CFTC die ausschließliche Zuständigkeit besitzt

Kalshi hingegen agiert als vollständig regulierte US-Plattform und untersteht der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Die Märkte basieren auf ereignisbasierten Derivaten, wobei die Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen und institutionelle Glaubwürdigkeit höchste Priorität haben. 

Diese regulatorische Klarheit, so einschränkend sie auch sein mag, öffnet dem Markt neue Marktsegmente. Dies lockt Investoren an, die Transparenz und Zugang über konventionelle Finanzkanäle suchen. Kalshi verzeichnete kürzlich während des Super Bowls ein Handelsvolumen von über einer Milliarde US-Dollar. Das verwaltete Vermögen stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2.700 %.

Das Sicherheitsunternehmen geht davon aus, dass Kalshi, Polymarket und Opinion weiterhin die beliebtesten Plattformen bleiben werden. Das Wachstum hänge jedoch davon ab, ob die Plattformen ihre Nutzer auch ohne Anreize halten, staatliche Beschränkungen bewältigen und sich an die jeweiligen regulatorischen Rahmenbedingungen der einzelnen Jurisdiktionen anpassen können.

Inzwischen wollen große Unternehmen in diesem Jahr in den Prognosemarkt expandieren, darunter Coinbase, das ereignisbasiertetracin sein Kryptoangebot integriert; Crypto.com, das seine OG-Prognoseplattform mit handelbarentracauf den Markt bringt; Gemini, das sich auf den Einstieg mit einem regulierten Prognosemarktprodukt vorbereitet; und Robinhood, das seinen Marktplatz mit neuen ereignisbasierten Handelsoptionen erweitert.

Prognosemärkte weisen strukturelle Schwächen auf

Andererseits brachte dieses Wachstum auch erhöhte Risiken mit sich. CertiK warnte zudem, dass das rasante Wachstum des Prognosemarktsektors die Reife seiner Sicherheitskonzepte überholt habe, wodurch strukturelle Schwächen entstanden seien, die sich mit dem Wachstum der Plattformen und der Zunahme der Nutzerzahlen verschärfen.

Es gibt hybride Web2/Web3-Designs, die ein Gleichgewicht zwischen On-Chain-Offenheit und einfacher Integration anstreben. CertiK merkte jedoch an, dass die Kombination beider Ansätze „gleichzeitig beide Angriffsflächen offenlegt“

Ende letzten Jahres wurde ein von Polymarket genutzter Drittanbieter für Authentifizierung kompromittiert. CertiK stellt fest, dass On-Chain-Plattformen weiterhin mit anhaltenden Bedrohungen konfrontiert sind, darunter „Oracle-Manipulation, Schwachstellen in administrativen Schlüsseln und Front-Running“. 

CertiK stellte jedoch fest, dass die Marktpreise und Wahrscheinlichkeitsberechnungen im Allgemeinen zuverlässig blieben. Demnach beeinträchtigte die Manipulation eher das Erscheinungsbild als die tatsächliche Prognosegenauigkeit.