Vorhersagemärkte steigen um das 4-fache, während Sicherheits- und Regulierungsrisiken zunehmen – CertiK-Bericht

Laut einem neuen Bericht der Blockchain-Sicherheitsfirma CertiK vervierfachten sich die Handelsvolumina auf Vorhersagemärkten im Jahr 2025. Das jährliche Handelsvolumen stieg von 15,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf etwa 63,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Laut der CertiK-Analyse wirft diese durch hochkarätige globale Ereignisse getriebene erhöhte Adoption Fragen zur Nachhaltigkeit auf.

Kalshi, Polymarket und Opinion dominieren den Vorhersagemarkt

Laut CertiK machen Kalshi, Polymarket und Opinion nun den größten Teil des globalen Volumens aus. Jeder von ihnen verfolgt unterschiedliche regulatorische und technische Ansätze.

Polymarket ist unabhängig und basiert auf Krypto. Es läuft auf Blockchain-Technologie und settled Transaktionen mit Ethereum und USDC. Sein grenzenloses Design ermöglicht die Erstellung riesiger Märkte und globale Teilnahme. Allerdings setzt es die Plattform in mehreren Jurisdiktionen fortlaufender regulatorischer Prüfung aus. 

Polymarket wird auf Bundesebene in den USA als legales Finanzprodukt anerkannt. In mehreren EU-Ländern wurde Polymarket jedoch als nicht autorisiertes Glücksspiel verboten. Es gibt auch neue Beschränkungen auf Bundesstaatenebene in den USA, die die Compliance-Verwaltung erschweren könnten. 

Wie von Cryptopolitan berichtet, hat Polymarket eine Klage gegen den Bundesstaat Massachusetts vor einem Bundesgericht eingereicht. Dieses Argument impliziert, dass den Bundesstaaten die Befugnis fehlt, Vorhersagemärkte, über denen die CFTC eine ausschließliche Zuständigkeit hat, unabhängig zu schließen.

Kalshi operiert andererseits als vollständig regulierte US-Plattform. Sie wird von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) beaufsichtigt. Ihre Märkte sind als ereignisbasierte Derivate aufgebaut, wobei rechtliche Compliance und institutionelle Glaubwürdigkeit oberste Priorität haben. 

Solche regulatorische Klarheit, wenn auch begrenzt, öffnet jedoch einige Kategorien für den Markt. Dies lockt Anleger an, die Klarheit und Zugang über konventionelle Finanzwege suchen. Kalshi verzeichnete kürzlich während des Super-Bowl-Events einen Handelsvolumen von über 1 Milliarde US-Dollar. Der Betrag, den es hielt, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2.700 %.

Die Sicherheitsfirma erwartet, dass Kalshi, Polymarket und Opinion weiterhin die beliebtesten bleiben. Sie sagt jedoch, dass das Wachstum davon abhängen wird, ob Plattformen Nutzer ohne Anreize halten, staatliche Beschränkungen navigieren und sich anpassen können, während Jurisdiktionen ihre eigenen regulatorischen Rahmenwerke abwägen.

Währenddessen planen große Unternehmen, in diesem Jahr in den Vorhersagemarkt zu expandieren, darunter Coinbase, das ereignisbasierte Verträge neben seinen Krypto-Angeboten integriert; Crypto.com, das seine OG-Vorhersageplattform mit handelbaren Verträgen startet; Gemini, das sich mit einem regulierten Vorhersagemarkt-Produkt vorbereitete einzusteigen; und Robinhood, das seinen Marktplatz mit neuen ereignisbasierten Handelsoptionen ausbaut.

Vorhersagemärkte haben strukturelle Schwachstellen

Auf der anderen Seite führte dieses Wachstum zu erhöhten Risiken. CertiK warnte auch, dass das schnelle Wachstum des Vorhersagemarktsektors die Reife seines Sicherheitsdesigns überholt hat, was strukturelle Schwächen hinterlässt, die schwerwiegender werden, wenn Plattformen wachsen und mehr Nutzer hinzufügen.

Es gibt hybride Web2/Web3-Designs, die versuchen, ein Gleichgewicht zwischen On-Chain-Offenheit und einfacher Onboarding-Erfahrung zu finden. CertiK sagte jedoch, dass ihre Kombination „beide Angriffsflächen gleichzeitig exponiert.“

Ende letzten Jahres wurde ein von Polymarket genutzter Authentifizierungsdienstleister von Drittanbietern kompromittiert. CertiK stellt fest, dass On-Chain-Plattformen weiterhin anhaltenden Bedrohungen ausgesetzt sind, darunter „Oracle-Manipulation, Schwachstellen bei administrativen Schlüsseln und Front-Running“. 

CertiK bemerkte jedoch, dass Marktpreise und Wahrscheinlichkeitsausgaben im Allgemeinen zuverlässig blieben. In diesem Sinne betraf die Manipulation eher das Erscheinungsbild als die tatsächliche Prognosegenauigkeit.