أسواق التنبؤ ترتفع 4 أضعاف مع تزايد مخاطر الأمان والتنظيم – تقرير سيرتيك

وفقاً لتقرير جديد من شركة أمان البلوكتشين سيرتيك، تضاعف حجم تداول أسواق التنبؤ أربع مرات في عام 2025. ارتفع حجم التداول السنوي من 15.8 مليار دولار في عام 2024 إلى حوالي 63.5 مليار دولار في عام 2025.

وفقاً لتحليل سيرتيك، فإن هذا التبني المتزايد، المدفوع بأحداث عالمية بارزة، يثير أسئلة حول الاستدامة.

كاليشي، بوليماركت، وأوبينيون تهيمن على سوق التنبؤ

وفقاً لشركة سيرتيك (CertiK)، فإن كاليشي (Kalshi)، بوليماركت، وأوبينيون (Opinion) تمثل الآن الغالبية من الحجم العالمي. كل منها له نهج تنظيمي وتقني مختلف.

بوليماركت مستقلة ومبنية فوق الكريبتو. تعمل بتقنية البلوكتشين وتسوى المعاملات باستخدام الإيثريوم وUSDC. تصميمها غير المحدود يتيح إنشاء أسواق ضخمة ومشاركة عالمية. ومع ذلك، فإنها تعرض المنصة لمراقبة تنظيمية مستمرة في عدة ولايات قضائية. 

تُعرف بوليماركت كمنتج مالي قانوني على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة. ومع ذلك، حظرت عدة دول أوروبية بوليماركت كمقامرة غير مصرح بها. هناك أيضاً قيود جديدة على مستوى الولايات في الولايات المتحدة قد تجعل الامتثال أكثر صعوبة في الإدارة. 

كما أبلغ به كريبتوبوليتان، رفعت بوليماركت دعوى قضائية ضد ولاية ماساتشوستس في المحكمة الفيدرالية. أشارت هذه الحجة إلى أن الولايات تفتقر إلى السلطة لإغلاق أسواق التنبؤ بشكل مستقل عن تلك التي تمارس فيها لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) اختصاصاً حصرياً.

من ناحية أخرى، تعمل كاليشي كمنصة أمريكية منظمة بالكامل. تخضع لإشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). تم بناء أسواقها كاشتقاقات قائمة على الأحداث، مع الامتثال القانوني والمصداقية المؤسسية كأولويات قصوى. 

ومع ذلك، فإن هذا الوضوح التنظيمي، رغم أنه مقيد، يفتح بعض الفئات أمام السوق. هذا يجذب المستثمرين الباحثين عن الوضوح والوصول عبر الطرق المالية التقليدية. رأى كاليشي تداولاً يزيد عن 1 مليار دولار من قبل مستخدميه مؤخراً خلال حدث السوبر بول. ارتفع المبلغ الذي احتفظ به بنسبة 2,700% مقارنة بالعام السابق.

تتوقع شركة الأمان أن تظل كاليشي، بوليماركت، وأوبينيون الأكثر شعبية. ومع ذلك، تقول إن النمو سيعتمد على ما إذا كانت المنصات يمكنها الاحتفاظ بالمستخدمين دون حوافز، والتغلب على القيود على مستوى الولايات، والتكيف بينما تزن الولايات القضائية أطر التنظيم الخاصة بها.

في الوقت نفسه، من المقرر أن توسع الشركات الكبرى دخولها إلى سوق التنبؤ هذا العام، بما في ذلك كوينبيس، التي تدمج العقود القائمة على الأحداث إلى جانب عروضها المشفرة؛ كريب토.كوم، التي تطلق منصة التنبؤ OG الخاصة بها مع عقود قابلة للتداول؛ جيميني، التي تستعد للدخول بمنتج سوق تنبؤ منظم؛ وروبن هود، التي توسع سوقها الخدمية بخيارات تداول جديدة قائمة على الأحداث.

أسواق التنبؤ لديها نقاط ضعف هيكلية

من ناحية أخرى، أدى هذا النمو إلى مخاطر متزايدة. حذرت سيرتيك أيضاً من أن النمو السريع لقطاع أسواق التنبؤ تجاوز نضج تصميم أمانه، تاركاً نقاط ضعف هيكلية تصبح أكثر خطورة مع نمو المنصات وإضافة المزيد من المستخدمين.

هناك تصاميم هجينة تجمع بين الويب 2 والويب 3 تهدف إلى تحقيق التوازن بين الانفتاح على السلسلة وسهولة الاندماج. ومع ذلك، قالت سيرتيك إن دمجها "يعرض أسطح الهجوم في نفس الوقت."

في أواخر العام الماضي، تم اختراق مزود مصادقة من طرف ثالث تستخدمه بوليماركت. تشير سيرتيك إلى أن المنصات على السلسلة لا تزال تواجه تهديدات مستمرة، بما في ذلك "التلاعب بالاوراكل، والثغرات في المفاتيح الإدارية، والتنفيذ المسبق (Front-running)". 

ومع ذلك، أشارت سيرتيك إلى أن أسعار السوق ومخرجات الاحتمالات ظلت موثوقة بشكل عام. لذلك، أثر التلاعب على المظهر أكثر من دقة التنبؤ الفعلية.