Polymarket garante até US$ 2 bilhões; Kalshi arrecada US$ 1 bilhão em boom de financiamento fintech em 2025

A Polymarket garantiu US$ 2 bilhões em novo financiamento este ano, enquanto a Kalshi arrecadou US$ 1,3 bilhão, estabelecendo o ritmo em um ano em que as empresas de fintech finalmente voltaram a entrar no cenário de capital de risco.

Ambas as empresas, que permitem que os usuários apostem em eventos do mundo real, tornaram-se as maiores vencedoras na corrida de financiamento de startups de 2025, atraindo as maiores rodadas dos EUA e duas das cinco melhores globalmente.

Os dados vêm da PitchBook, que rastreou um total de US$ 55,94 bilhões levantados por fintechs em todo o mundo este ano, um aumento de 25% em relação aos US$ 44,75 bilhões do ano passado. Mas o total de 2025 ainda está longe dos US$ 123,99 bilhões movimentados em 2021. Foi quando as taxas de juros eram basicamente zero e os investidores corriam atrás de qualquer coisa com um site e um pitch deck.

Polymarket e Kalshi superam Plaid, Stripe e todos os outros

A Polymarket captou sua rodada de US$ 2 bilhões em outubro com uma avaliação de US$ 9 bilhões, mas planeja levantar novamente com uma avaliação entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões, disse a Bloomberg em outubro. Isso a colocaria à frente de alguns dos grandes nomes tradicionais como Plaid e Stripe, que não levantaram nada perto dessa escala em 2025.

A Kalshi, por sua vez, levantou US$ 300 milhões em outubro e garantiu mais US$ 1 bilhão até dezembro. Sua avaliação agora está em US$ 11 bilhões. Essas rodadas não apenas superaram concorrentes de criptomoedas. Elas superaram todos. O tamanho em si é incomum, especialmente após um período seco em que acordos desse tamanho simplesmente deixaram de acontecer.

Matt Streisfeld, sócio geral da Oak HC/FT, disse que esse tipo de atividade é raro. “Não vimos esses tipos de aumentos de capital primário muito grandes há algum tempo”, disse ele. Ele tem observado o capital se concentrar em torno de um grupo menor de empresas, e não está surpreso em ver o dinheiro se acumulando em lugares como Polymarket e Kalshi.

“Você vai ver mais apostas duplas nos vencedores de mercado percebidos em cada categoria”, disse Matt. “A última coisa que precisamos é de 10 novos jogadores sendo adicionados aos cinco jogadores que já estão no mercado.”

O número total de acordos em 2025 caiu para 3.712, uma queda de 19% em relação a 2024. Esse financiamento acabou sendo canalizado para menos mãos. Empresas que já tinham uma base ficaram ainda maiores, enquanto novos jogadores tiveram mais dificuldade para entrar.

Regras mais leves de Trump ajudam fintechs a levantar dinheiro e abrir capital

O ambiente regulatório também mudou sob o presidente Donald Trump, que retornou ao cargo em 2025. Com restrições aliviadas, especialmente em torno de relacionamentos bancários, as fintechs estão encontrando mais facilidade para crescer. Isso está atraindo mais investidores.

Matt disse que o dinheiro está perseguindo “maior adoção comercial”, e isso também está ajudando as empresas de criptomoedas.

Este ano, a Coinbase firmou parcerias com a Citigroup e a PNC, mostrando como as plataformas de criptomoedas finalmente estão se conectando ao sistema bancário tradicional de uma maneira que realmente importa.

Enquanto alguns críticos dizem que as mudanças nas regras estão acontecendo muito rápido, é um contraste agudo com o caos de 2021. Esse ano foi tudo sobre projeções de crescimento fantasiosas e marketing. Agora, há mais escrutínio e os investidores querem números reais. “Muita da loucura que aconteceu em ’21 foi baseada em crescimento projetado”, disse Matt. “Essa não era uma mentalidade ruim, era apenas que as empresas estavam sendo avaliadas a essas taxas de crescimento compostas insustentáveis.”

Enquanto isso, a Ramp Inc. levantou cerca de US$ 1 bilhão através de três rodadas de financiamento de mais de US$ 200 milhões cada, e atualmente está avaliada em US$ 32 bilhões, acima dos US$ 13 bilhões no início do ano.

O controle mais frouxo também ajudou a alimentar uma série de IPOs. Só este ano, Circle, Gemini, Chime, Klarna e Wealthfront abriram capital, dando aos seus apoiadores uma maneira de finalmente realizar lucros. E isso não acabou. Mais listagens de fintechs são esperadas em 2026.