A BlackRock de Larry Fink busca uma participação de US$ 5 bilhões na SpaceX antes do IPO recorde de amanhã

A BlackRock (NYSE: BLK), de Larry Fink, está tentando comprar pelo menos US$ 5 bilhões em ações da SpaceX antes que a empresa de foguetes comece a negociar já amanhã, colocando um dos maiores gestores de fundos de Wall Street bem no meio da frenética oferta pública inicial (IPO).

Antes da SpaceX, o maior IPO do ano foi o da fabricante de chips Cerebras, que arrecadou US$ 5,55 bilhões. Portanto, sim, o pedido da BlackRock por um bloco enorme de ações pode ser comparado ao maior IPO do ano. Mas, embora essas exigências de grandes investidores sejam típicas de IPOs populares, a escala que você mencionou definão é padrão para um IPO.

A BlackRock junta-se aos principais fundos de investimento enquanto a SpaceX vende todas as suas ações disponíveis no IPO

Na tarde de quinta-feira, a SpaceX anunciou que havia vendido com sucesso o número máximo de 555.555.555 ações, cada uma avaliada em US$ 135, o que confere à empresa uma avaliação aproximada de US$ 1,77 trilhão.

Investidores de varejo solicitaram à SpaceX mais de US$ 70 bilhões em ações da empresa. Mesmo essa demanda, por si só, já seria enorme para qualquer processo de IPO.

Um escritório de gestão patrimonial familiar solicitou mais de US$ 1 bilhão em ações. Essa única solicitação de investimento privado já seria notícia de primeira página em um IPO normal. Aqui, é apenas uma parte do montante total.

Quarta-feira foi o prazo final para pedidos. Os banqueiros da SpaceX determinarão quais indivíduos ou organizações se qualificam para receber ações e as quantidades que comprarão antes da abertura do mercado. Em IPOs com alta demanda, os investidores normalmente solicitam mais ações do que esperam receber, já que cortes na alocação são comuns em casos onde há um grande número de compradores, mas ações insuficientes.

Elon Musk deseja que os investidores de varejo comprem uma porcentagem maior das ações emitidas durante um IPO importante do que é prática comum. Ele tem defendido que aproximadamente 30% das ações da SpaceX sejam destinadas a investidores de varejo.

Mas o processo de IPO em si certamente foi típico de Elon. A SpaceX optou por não utilizar o método de faixa de preço usado pela maioria dos bancos, no qual eles avaliam o interesse dos investidores para chegar ao preço adequado da ação.

Em vez disso, Elon ofereceu um preço fixo de US$ 135, o que não diminuiu o interesse no IPO. No entanto, certamente não reduziu as dúvidas sobre o controle de Elon sobre a SpaceX mesmo após o IPO, um fator que se tornou bastante relevante, visto que especialistas em governança corporativa estão preocupados.

Os investidores avaliam a SpaceX com base em uma possível entrada no clube dos US$ 2 trilhões

Os investidores da Polymarket estão apostando no destino final das ações da SpaceX após o término do período de negociação. Eles atribuem uma probabilidade de 84% de que a SpaceX ultrapasse um valor de mercado de US$ 1,8 trilhão. A probabilidade de ultrapassar US$ 2 trilhões é de 69%.

As chances deles caem para abaixo de zero se a capitalização de mercado for fixada em US$ 2,2 trilhões.

A SpaceX estaria em pé de igualdade com apenas outras cinco empresas nos EUA: Nvidia (NASDAQ: NVDA), Apple (NASDAQ: AAPL), Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Microsoft (NASDAQ: MSFT) e Amazon (NASDAQ: AMZN).

Avaliada em US$ 2 trilhões, a SpaceX também ultrapassaria a Broadcom (NASDAQ: AVGO), que atualmente está avaliada em cerca de US$ 1,85 trilhão. Com uma avaliação de US$ 1,77 trilhão, a SpaceX superaria até mesmo a Tesla (NASDAQ: TSLA), cuja avaliação é de US$ 1,72 trilhão.

Os riscos associados às suas operações governamentais também são detalhados no documento apresentado pela SpaceX. A SpaceX precisará lidar com diversos aspectos, como licitações federais, segurança cibernética, questões éticas e considerações de segurança nacional. À medida que o papel da SpaceX nos lançamentos, satélites e comunicações dos Estados Unidos cresce, é provável que esses riscos se tornem ainda maiores.