Após um projeto-piloto regulatório de dois anos, a Autoridade do Mercado de Capitais de Israel deu um passo cauteloso em direção à regulamentação de ativos digitais ao aprovar sua primeira stablecoin atrelada ao shekel, a BILS. A medida destaca a crescente demanda por moedas digitais regulamentadas e lastreadas em moeda fiduciária em meio ao mercado global de stablecoins, que já ultrapassou US$ 320 bilhões.
A Autoridade do Mercado de Capitais de Israel autorizou o lançamento do BILS, que será implementado pela provedora licenciada Bits of Gold sob supervisão regulatória em Israel. O token permitirá transferências internacionais em shekel, execução inteligente detrac, câmbio com as principais stablecoins, como USDC, e fornecimento de liquidez.
O mercado de stablecoins está atualmente avaliado em mais de US$ 320 bilhões e processa aproximadamente US$ 46 trilhões em transações anualmente. As stablecoins também evoluíram de um produto nativo das criptomoedas para uma infraestrutura de pagamento e liquidação.
O ambiente regulatório experimental permite uma fase de testes controlada para stablecoins
Segundo a Autoridade do Mercado de Capitais de Israel, a estratégia mais ampla do governo para ativos digitais está alinhada com o projeto de lei sobre stablecoins, que será disponibilizado para consulta pública. A autoridade afirmou que a aprovação ocorreu após um processo de dois anos, no qual a Bits of Gold testou a emissão de stablecoins em um ambiente controlado, operando sob um sandbox regulatório.
Yuval Rouach, fundador e CEO da Bits of Gold, afirmou que, durante o projeto piloto, os reguladores avaliaram os procedimentos de emissão, a custódia dos ativos dos clientes, os sistemas de gestão de riscos, o planejamento de continuidade de negócios, as proteções de segurança cibernética e a conformidade com as regulamentações financeiras.
A estrutura exige que a stablecoin seja totalmente lastreada em shekel israelense numa proporção de 1:1, com reservas mantidas em contas separadas em Israel.
“A aprovação representa um marco não apenas para nossa empresa, mas também para a evolução da infraestrutura financeira. O BILS cria uma ponte direta entre o shekel israelense e a economia global de ativos digitais, possibilitando pagamentos em tempo real, negociação on-chain e aplicativos financeiros programáveis baseados em uma moeda local regulamentada.”
-Yuval Rouach, fundador e CEO da Bits of Gold.
O chefe da autoridade, Amit Gal, afirmou que a ação promove a inovação tecnológica, preservando a estabilidade financeira, protegendo os clientes e reduzindo os riscos sistêmicos.
Nesse contexto, a aprovação alinha Israel a uma tendência global mais ampla, na qual os governos estão progressivamente influenciando as stablecoins como partes regulamentadas da infraestrutura financeira, em vez de ativos de criptomoedas não regulamentados.
O surgimento de stablecoins lastreadas em governos, como a BILS, sugere uma tendência em direção a sistemas de moeda digital mais integrados ao Estado, à medida que organizações internacionais, como bancos centrais e autoridades financeiras internacionais, exigem maior regulamentação.
Reguladores globais chegam a um consenso sobre estruturas de supervisão de stablecoins
Estratégias legislativas semelhantes estão sendo exploradas em outros países, incluindo o Reino Unido, onde os legisladores estabeleceram uma estrutura para moedas estáveis denominadas em libras esterlinas.
Em 10 de novembro do ano passado, o Banco da Inglaterra propôs um quadro regulatório para stablecoins sistêmicas denominadas em libras esterlinas, que categoriza os tokens digitais de acordo com seu uso para liquidação no mercado financeiro, transações corporativas e pagamentos.
Segundo o banco, a estrutura atribui menos regulamentação aos tokens não sistêmicos usados em atividades restritas de negociação de criptomoedas, ao mesmo tempo que coloca as stablecoins amplamente utilizadas sob supervisão conjunta do Banco da Inglaterra (BoE) e da Autoridade de Conduta Financeira (FCA).
a regulamentação das stablecoins está sendo cada vez mais retratada como uma questão política transfronteiriça. Cryptopolitan relatório datado de Instituições globais alertaram que abordagens nacionais fragmentadas podem aumentar as vulnerabilidades em mercados financeiros interconectados.
O relatório observou que o Banco de Compensações Internacionais (BIS) alertou que as stablecoins ainda não possuem as proteções estruturais necessárias para servirem como métodos de pagamento amplamente utilizados sem representar riscos sistêmicos. O BIS argumentou que, se a adoção de stablecoins aumentar, os emissores podem atrair liquidez para novos canais digitais, provocando saques de depósitos dos canais bancários existentes e deslocando a intermediação de crédito para instituições financeiras não bancárias, que são mais vulneráveis a estresses de mercado.
