As stablecoins em euros disparam 1200% sob a regulamentação MiCA, com grande fluxo de capital para ativos regulamentados

As stablecoins em euros tiveram uma valorização de 1.200% sob a regulamentação MiCA, à medida que a clareza regulatóriatraccapital institucional para ativos digitais denominados em euros. A gestão controlada de reservas (que exige lastro de 100% em moeda fiduciária para emissores de stablecoins na UE) aumentou a confiança dos investidores em quase 50%.

Embora o crescimento não tenha sido uniforme em todos os ativos digitais denominados em euros, ele reflete uma mudança drástica na estrutura do mercado após a implementação da MiCA. Consequentemente, o crescimento expressivo está notavelmente concentrado em tokens compatíveis com a MiCA, que absorveram liquidez de seus concorrentes não regulamentados. Grandes instituições financeiras, como o Société Générale e a Deutsche Börse, já utilizam stablecoins em euros para gestão de fundos tokenizados e pagamentos no atacado.

Além disso, os bancos tradicionais agora representam quase 40% dos novos emissores de tokens de moeda eletrônica (EMT), impulsionando o uso ativo de criptomoedas entre as faixas de renda mais baixas (varejistas). No entanto, esse uso está praticamente estagnado ou em declínio. O mercado europeu de stablecoins se consolidou em uma corrida acirrada entre emissores nativos de criptomoedas e consórcios bancários, deixando um vácuo agora preenchido por alguns poucos players dominantes.

A classificação de "Token de Dinheiro Eletrônico" da MiCA altera a demanda por stablecoins 

A classificação rigorosa das stablecoins atreladas ao euro como "Tokens de Dinheiro Eletrônico" alterou fundamentalmente sua demanda. Regras claras que exigem que pelo menos 30% a 60% das reservas lastreadas em moeda fiduciária sejam mantidas como depósitos bancários aumentaram a confiança institucional. Os EMTs regulamentados agora representam aproximadamente 25% de todo o volume de transações com stablecoins na UE. 

O interesse do consumidor em stablecoins lastreadas em euros também aumentou significativamente, impulsionado pelo aumento da demanda. A atividade de busca por esses ativos cresceu 313% na Itália e cerca de 400% na Finlândia. A MiCA estabeleceu regras uniformes em todos os 27 Estados-Membros da UE, permitindo o "passaporte" (a capacidade de operar em todos os 27 Estados-Membros da UE com uma única licença). No entanto, os fluxos estão notavelmente concentrados em jurisdições como Malta, Alemanha e Holanda. Esses países lideram a emissão de licenças MiCA.

Grandes players como UniCredit, BBVA e BNP Paribas também formaram o consórcio Qivalis para lançar uma rede compartilhada de stablecoins em euro, em conformidade com a MiCA, até o final de 2026. O consórcio de 12 grandes bancos europeus tem como alvo as operações institucionais de liquidação e tesouraria. Seu objetivo é criar uma stablecoin padrão em euro para os mercados globais de criptomoedas, aproveitando sua enorme base de depositantes já existente. Eles estão respondendo à redução do mercado de stablecoins em 2026, em meio à plena implementação da MiCA. Muitas gigantes não conformes, como USDT e EURT da Tether, foram forçadas a sair da UE.

A EURC da Circle domina o mercado europeu de stablecoins

Em abril de 2026, o EURC da Circle dominava o mercado europeu de stablecoins, detendo mais de 50% da participação de mercado. A empresa obteve sua licença EMI francesa antecipadamente, o que lhe permitiu utilizar o EURC em todos os 27 estados-membros da UE. O EURC agora está profundamente integrado ao comércio físico por meio dos 40 milhões de terminais POS da Ingenico. Também está integrado à liquidação institucional por meio da rede Stellar. Consequentemente, o token EURC teve um crescimento de volume de transações superior a 1.100%.

O EURCV da Société Générale-FORGE também registrou um crescimento de mais de 340% no volume de transações. O token EURCV tem como foco a liquidação de títulos tokenizados e pagamentos no atacado. Recentemente, expandiu sua estratégia multichain para a rede Stellar e XRP Ledger, visando alcançar ecossistemas de pagamentos internacionais.

A ascensão das stablecoins lastreadas em euros e licenciadas pela MiCA também está impulsionando uma enorme rotação de capital, à medida que os investidores migram de stablecoins offshore não regulamentadas para ativos ponderados pelo risco (RWA) on-chain. Prevê-se que essas stablecoins em euros alcancem 40% de participação no mercado de RWA ao longo do ano. A participação de mercado é particularmente importante, visto que os reguladores esperam que o mercado imobiliário tokenizado na UE atinja € 500 bilhões até 2027. Outros tokens alinhados à MiCA que estão ganhando tracincluem EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) e EURE (Monerium).

Contudo, embora a taxa de crescimento das stablecoins em euro tenha sidomatic (ultrapassando 1.200% no volume de transações para tokens específicos), o mercado de stablecoins em euro ainda está atrás do mercado de stablecoins atreladas ao dólar americano, avaliado em US$ 300 bilhões. Ainda assim, a tendência indica um novo ambiente estável e em conformidade com as regulamentações para ativos digitais europeus. As stablecoins em euro representam quase 13% do total da atividade global de pagamentos.