Stablecoins do euro explodem 1200% sob o MiCA à medida que o capital flui para ativos regulamentados

As stablecoins do euro dispararam 1.200% sob o MiCA, à medida que a clareza regulatória atrai capital institucional para ativos digitais denominados em euro. A gestão controlada das reservas (exigindo lastro de 100% em moeda fiduciária para emissores de stablecoins da UE) aumentou a confiança dos investidores em quase 50%.

Embora o 1,200% crescimento não tenha sido uniforme em todos os ativos digitais denominados em euro, reflete uma mudança massiva na estrutura do mercado após a implementação do MiCA. Consequentemente, o crescimento impressionante está notavelmente concentrado em tokens em conformidade com o MiCA, que absorveram liquidez dos seus concorrentes não regulamentados. Grandes players financeiros como a Société Générale e a Deutsche Börse já estão a utilizar stablecoins do euro para a gestão de fundos tokenizados e pagamentos grossistas.

Adicionalmente, os bancos tradicionais agora representam quase 40% dos novos emissores de tokens de dinheiro eletrónico (EMT), impulsionando o uso ativo de criptomoedas entre camadas de menor rendimento (retail). No entanto, este uso é principalmente estagnado ou em declínio. O mercado europeu de stablecoins consolidou-se numa corrida de alto risco entre emissores nativos das criptomoedas e consórcios bancários, deixando um vácuo agora preenchido por alguns players dominantes.

A classificação de ‘Token de Dinheiro Eletrónico’ do MiCA altera a procura de stablecoins 

A classificação rigorosa das stablecoins atreladas ao euro como “Tokens de Dinheiro Eletrónico” alterou fundamentalmente a sua procura. Regras claras que exigem que pelo menos 30%-60% das reservas lastreadas em moeda fiduciária sejam mantidas como depósitos bancários aumentaram a confiança institucional. Os EMTs regulamentados agora representam aproximadamente 25% de todo o volume de transações de stablecoins na UE. 

O interesse dos consumidores em stablecoins lastreadas em euro também aumentou significativamente, impulsionado pela procura crescente. A atividade de pesquisa por estes ativos aumentou 313% na Itália e ~400% na Finlândia. O MiCA estabeleceu regras uniformes em todos os 27 Estados-Membros da UE, permitindo o “passaporte” (a capacidade de operar em todos os 27 Estados-Membros da UE com uma única licença). No entanto, os fluxos estão notavelmente concentrados em jurisdições como Malta, Alemanha e Países Baixos. Estes países lideram na emissão de licenças MiCA.

Grandes players como a UniCredit, BBVA e BNP Paribas também formaram o consórcio Qivalis para lançar uma infraestrutura de stablecoin do euro partilhada e em conformidade com o MiCA até ao final de 2026. O consórcio de 12 grandes bancos europeus está a visar a liquidação institucional e as operações de tesouraria. O seu objetivo é criar uma stablecoin do euro padrão para os mercados globais de criptomoedas, aproveitando a sua base massiva de depositantes existente. Eles estão a responder à contração do mercado de stablecoins em 2026 em meio à aplicação total do MiCA. Muitos gigantes não conformes, como o USDT e o EURT da Tether, foram forçados a sair da UE.

O EURC da Circle domina o mercado europeu de stablecoins

Até abril de 2026, o EURC da Circle domina o mercado europeu de stablecoins, detendo mais de 50% da quota de mercado de stablecoins em euro. A empresa obteve a sua licença de IEM francesa cedo, permitindo-lhe “passaportar” o EURC em todos os 27 Estados-Membros da UE. O EURC está agora profundamente integrado no comércio físico através dos 40 milhões de terminais POS da Ingenico. Também está embutido na liquidação institucional através da rede Stellar. Consequentemente, o token EURC viu o volume de transações crescer mais de 1.100%.

O EURCV da Société Générale-FORGE também registou um crescimento superior a 340% no volume de transações. O token EURCV foca-se na liquidação de títulos tokenizados e pagamentos grossistas. Recentemente, expandiu a sua estratégia multichain para a rede Stellar e XRP Ledger para aceder aos ecossistemas de pagamentos transfronteiriços.

O surgimento de stablecoins lastreadas em euro com licença MiCA também está a alimentar uma rotação massiva de capital, à medida que os investidores migram de stablecoins offshore não regulamentadas para RWAs on-chain. Estas stablecoins em euro estão projetadas para atingir 40% da quota de mercado no setor de RWAs à medida que o ano avança. A quota de mercado é particularmente importante, pois os reguladores esperam que os imóveis tokenizados na UE atinjam 500 mil milhões de € até 2027. Tokens adicionais alinhados com o MiCA que estão a ganhar tração incluem EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) e EURE (Monerium).

No entanto, embora a taxa de crescimento das stablecoins em euro tenha sido dramática (ultrapassando 1.200% no volume de transações para tokens específicos), o mercado de stablecoins em euro ainda fica atrás do mercado de stablecoins atreladas ao dólar americano, que vale 300 mil milhões de $. Não obstante, a tendência indica um novo ambiente estável e em conformidade para os ativos digitais europeus. As stablecoins em euro representam quase 13% da atividade total de pagamentos global.