Usuários ativos mensais da Hyperliquid sobem 21,8% para 220,76K em cinco semanas
- Os usuários ativos mensais da Hyperliquid subiram 21,8% para 220,76K durante o pior momento da retração do mercado
- Buybacks de HYPE e mercados construtores HIP-3 continuam a atrair novos traders
- Um acordo de paz entre EUA e Irã pode mudar o risco macro para 'risk-on' e ampliar ainda mais o pool de traders
Ao longo dos últimos trinta dias, cerca de 440 bilhões de dólares foram eliminados da capitalização total do mercado de criptomoedas. O Bitcoin caiu dos máximos de aproximadamente 81 mil dólares para um mínimo de 59 mil dólares estabelecido em 5 de junho. O mercado mais amplo de altcoins, medido através do gráfico TOTAL2, caiu cerca de 14% no mesmo período. No geral, a venda generalizada no mercado acelerou no mês passado. A maioria das plataformas de negociação perde usuários e volume quando o cenário se torna desfavorável. A Hyperliquid, por outro lado, fez exatamente o oposto.
Nas últimas cinco semanas, os usuários ativos mensais na exchange descentralizada cresceram 21,8% para 220,76K na semana de 8 a 14 de junho, segundo Artemis.
Participação de Mercado Continua Subindo
O crescimento de usuários vem somado a uma mudança muito maior na localização dos volumes perpétuos. A Hyperliquid atualmente domina a maior parte do volume de DEXs perpétuos com 56,31%, crescendo de cerca de 23% no início do ano. Em outras palavras, ela agora opera mais da metade de toda a atividade perpétua on-chain, sem nenhum rival próximo de conseguir acompanhar.
Embora isso seja impressionante por si só, o dado mais relevante é a plataforma atingir uma participação recorde de 7,6% em todo o volume perpétuo das exchanges, incluindo as centralizadas. A plataforma não está mais vencendo sozinha a corrida entre as DEXs, mas também capturando volume dos maiores nomes centralizados do setor.
Existem duas razões principais para esse crescimento. A primeira é a migração estrutural, com traders deixando plataformas centralizadas e DEXs rivais em direção ao livro de ordens on-chain da Hyperliquid. Em segundo lugar, a própria volatilidade recente ajuda a impulsionar a atividade. Os venues perpétuos se alimentam de mercados ativos, e o drawdown de junho lhes forneceu bastante material para trabalhar. O mesmo medo que afastou os usuários de todos os outros lugares é o que deu à Hyperliquid mais oportunidades para negociar.
O Flywheel continua alargando o funil
O design da Hyperliquid direciona dinheiro de volta para o sistema conforme ele cresce. As taxas provenientes do fluxo de negociação vão para recompras de HYPE, o que reduz a oferta e recompensa o token conforme a atividade aumenta. O ciclo fica mais forte quanto mais a plataforma é utilizada.
O HIP-3 adiciona outra camada. Mercados implantados por construtores permitem que equipes externas lancem seus próprios perps na infraestrutura da Hyperliquid, expandindo o acesso dos traders sem que a equipe principal precise construir cada mercado manualmente. Mais mercados significam mais motivos para aparecer, o que alimenta diretamente a contagem de usuários ativos.
O panorama macro acabou de mudar
A questão de fundo é se o recente sentimento de aversão ao risco persiste. Em 14 de junho, os EUA e o Irã chegaram a um acordo de paz, com a assinatura prevista para 19 de junho na Suíça, e o Estreito de Ormuz deve ser reaberto. O choque energético que pairava sobre os mercados por semanas está começando a dissipar.
Uma resolução como esta é um catalisador de apetite ao risco. Pode atrair novamente uma participação mais ampla para o cripto e trazer a volatilidade de alta que tem faltado durante a venda em massa. Ambos os cenários tendem a ampliar o pool de traders ativos, e a Hyperliquid passou este ano provando que captura esse pool melhor do que qualquer outra no setor.
A plataforma cresceu durante o medo. Se conseguir continuar crescendo quando a ganância retornar será o próximo teste.
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Anush Jafer
Anush é analista de pesquisa cripto e jornalista com quatro anos de experiência no setor. Ele cobre stablecoins, análise on-chain, desenvolvimentos regulatórios e narrativas cripto impulsionadas pela macroeconomia. Também apresenta as transmissões ao vivo e podcasts de mercado da Cryptopolitan.
