A Hyperliquid registrou um aumento de 21,8% em sua base de usuários ativos mensais, atingindo 220,76 mil em cinco semanas

Ao longo dos últimos trinta dias, cerca de US$ 440 bilhões foram eliminados da capitalização total do mercado de criptomoedas. Bitcoin caiu de uma alta de aproximadamente US$ 81 mil para uma baixa de US$ 59 mil, registrada em 5 de junho. O mercado de altcoins em geral, medido pelo gráfico TOTAL2, caiu cerca de 14% no mesmo período. Em suma, a onda de vendas no mercado se intensificou no último mês. A maioria das plataformas de negociação perde usuários e volume quando o mercado fica instável. A Hyperliquid, por outro lado, fez exatamente o oposto. 

Nas últimas cinco semanas, o número de usuários ativos mensais na exchange descentralizada cresceu 21,8%, atingindo 220,76 mil na semana de 8 a 14 de junho, segundo a Artemis. 

A participação de mercado continua a crescer

O crescimento de usuários ocorre em paralelo a uma mudança muito maior na distribuição dos volumes de perp. Atualmente, a Hyperliquid domina a maior parte do volume de perp em DEXs, com 56,31%, um aumento significativo em relação aos cerca de 23% do início do ano. Em outras palavras, agora ela processa mais da metade de toda a atividade de perp on-chain, sem nenhum concorrente próximo de acompanhá-la. 

Embora isso seja impressionante por si só, o dado mais notável é a plataforma ter atingido uma participação recorde de 7,6% em todo o volume de negociação perpétua em exchanges, incluindo plataformas centralizadas. A plataforma não está mais vencendo a corrida das DEXs sozinha, mas também conquistando volume dos maiores nomes centralizados do setor. 

Existem dois motivos principais para esse crescimento. Primeiro, há uma migração estrutural, com traders deixando plataformas centralizadas e DEXs concorrentes para migrar para o livro de ordens on-chain da Hyperliquid. Segundo, a volatilidade recente em si ajuda a impulsionar a atividade. As plataformas de permuta se alimentam de mercados ativos, e a queda de junho lhes proporcionou bastante material para operar. O medo que afastou os usuários de todos os outros lugares é o mesmo medo que deu à Hyperliquid mais oportunidades de negociação.

O volante continua a alargar o funil 

O design da Hyperliquid direciona o dinheiro de volta para o sistema à medida que ele cresce. As taxas de negociação são reinvestidas em recompras de HYPE, o que restringe a oferta e recompensa o token conforme a atividade aumenta. O ciclo setronquanto mais a plataforma é utilizada.

O HIP-3 adiciona mais uma camada. Os mercados implantados pelo construtor permitem que equipes externas lancem seus próprios mercados na infraestrutura da Hyperliquid, expandindo o acesso dos traders sem que a equipe principal precise construir cada mercado manualmente. Mais mercados significam mais motivos para participar, o que impacta diretamente no número de usuários ativos.

O panorama macro acaba de mudar

A questão que se coloca é se o recente clima de aversão ao risco se manterá. Em 14 de junho, os EUA e o Irã chegaram a um acordo de paz, com a assinatura marcada para 19 de junho na Suíça e a reabertura do Estreito de Ormuz. O choque energético que pairou sobre os mercados por semanas está começando a se dissipar.

Uma resolução como essa é um catalisador para o apetite ao risco. Ela pode atrair uma participação mais ampla de volta ao mercado de criptomoedas e trazer o tipo de volatilidade positiva que faltou durante a queda. Ambos os cenários tendem a aumentar o número de traders ativos, e a Hyperliquid passou o ano provando que captura esse público melhor do que qualquer outra empresa do setor.

A plataforma cresceu durante um período de medo. O próximo teste será saber se ela conseguirá manter esse crescimento quando a ganância retornar.