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Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Hyperliquid augmente de 21,8 % pour atteindre 220 760 en cinq semaines
- Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Hyperliquid a augmenté de 21,8 % pour atteindre 220 760, malgré le pire repli du marché
- Les rachats d'actions HYPE et les marchés de construction HIP-3 continuent d'attirer de nouveaux investisseurs
- Un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran pourrait stimuler la prise de risque macroéconomique et élargir encore davantage le nombre d'investisseurs
Au cours des trente derniers jours, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté d'environ 440 milliards de dollars. Bitcoin est passé d'un sommet d'environ 81 000 $ à un plancher de 59 000 $ atteint le 5 juin. Le marché des altcoins dans son ensemble, mesuré par le graphique TOTAL2, a reculé d'environ 14 % sur la même période. En résumé, la vente massive sur le marché s'est accélérée le mois dernier. La plupart des plateformes de trading perdent des utilisateurs et du volume lorsque la situation se dégrade. Hyperliquid, en revanche, a connu une évolution inverse.
Au cours des cinq dernières semaines, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels sur la plateforme d'échange décentralisée a augmenté de 21,8 % pour atteindre 220 760 pour la semaine du 8 au 14 juin, selon Artemis.
La part de marché continue de progresser
La croissance du nombre d'utilisateurs s'inscrit dans un contexte de transformation bien plus vaste de la répartition des volumes de transactions perpétuelles. Hyperliquid domine actuellement la part du lion du volume des DEX perpétuelles avec 56,31 %, contre environ 23 % en début d'année. Autrement dit, il contrôle désormais plus de la moitié de l'activité totale des transactions perpétuelles sur la blockchain, sans qu'aucun concurrent ne soit en mesure de rivaliser.
Bien que ce résultat soit impressionnant en soi, le chiffre le plus remarquable est la part de marché record de 7,6 % atteinte par la plateforme sur l'ensemble des volumes perpétuels d'échange, plateformes centralisées incluses. La plateforme ne domine plus seule le marché des DEX, mais capte également des volumes importants face aux plus grands acteurs centralisés du secteur.
Cette croissance s'explique principalement par deux raisons. Premièrement, on observe une migration structurelle : les traders délaissent les plateformes centralisées et les DEX concurrents au profit du carnet d'ordres on-chain d'Hyperliquid. Deuxièmement, la volatilité récente contribue à dynamiser l'activité. Les plateformes de contrats perpétuels profitent de marchés actifs, et le repli de juin leur a fourni un volume d'échanges considérable. La crainte qui a poussé les utilisateurs à se détourner des autres plateformes est la même qui a permis à Hyperliquid d'accroître son volume d'échanges.
Le volant d'inertie continue d'élargir l'entonnoir
Le modèle d'Hyperliquid réinjecte les fonds dans le système à mesure qu'il se développe. Les frais de transaction servent à racheter des HYPE, ce qui réduit l'offre et valorise le token à mesure que l'activité augmente. Plus la plateforme est utilisée, plus ce cercletronse renforce.
HIP-3 ajoute une nouvelle dimension. Les marchés déployés par les développeurs permettent à des équipes externes de lancer leurs propres plateformes sur l'infrastructure d'Hyperliquid, élargissant ainsi l'offre de services aux traders sans que l'équipe principale ait à développer chaque marché manuellement. Plus de marchés signifie plus de raisons d'être présent, ce qui contribue directement à l'augmentation du nombre d'utilisateurs actifs.
La situation macroéconomique vient de changer
La question qui se pose désormais est de savoir si la récente aversion au risque se maintiendra. Le 14 juin, les États-Unis et l'Iran sont parvenus à un accord de paix, dont la signature est prévue le 19 juin en Suisse, et le détroit d'Ormuz devrait rouvrir. Le choc énergétique qui a pesé sur les marchés pendant des semaines commence à s'estomper.
Une résolution de ce type agit comme un catalyseur de prise de risque. Elle pourrait inciter un plus grand nombre d'investisseurs à revenir sur le marché des cryptomonnaies et induire la volatilité haussière qui a fait défaut durant la période de vente massive. Ces deux scénarios tendent à accroître le nombre de traders actifs, et Hyperliquid a démontré cette année qu'elle capte ce vivier mieux que quiconque dans le secteur.
La plateforme a prospéré grâce à la peur. Le prochain test sera de savoir si elle pourra continuer à croître une fois que la cupidité sera de retour.
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Anush Jafer
Anush est analyste et journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies, avec quatre ans d'expérience dans le secteur. Il couvre les stablecoins, l'analyse on-chain, l'actualité réglementaire et les enjeux macroéconomiques du marché des cryptomonnaies. Il anime également les diffusions en direct des marchés et les podcasts de Cryptopolitan.
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