Hyperliquid: Monatlich aktive Nutzer steigen um 21,8 % auf 220.760 in fünf Wochen

Im Laufe der vergangenen dreißig Tage sind rund 440 Milliarden US-Dollar von der gesamten Marktkapitalisierung des Kryptomarktes verschwunden. Bitcoin fiel von den Hochs von rund 81.000 US-Dollar auf ein Tief von 59.000 US-Dollar am 5. Juni. Der breitere Altcoin-Markt, gemessen am TOTAL2-Chart, fiel im selben Zeitraum um rund 14 %. Insgesamt beschleunigte sich der Ausverkauf auf dem Markt im letzten Monat. Die meisten Handelsplattformen verlieren Nutzer und Volumen, wenn sich die Marktlage verschlechtert. Hyperliquid tat jedoch genau das Gegenteil. 

In den vergangenen fünf Wochen sind die monatlich aktiven Nutzer der dezentralen Börse um 21,8 % auf 220.760 für die Woche vom 8. bis 14. Juni gestiegen, laut Artemis.

Marktanteil steigt weiter an

Das Nutzerwachstum steht an der Spitze einer viel größeren Verschiebung darin, wo das Perpetual-Volumen stattfindet. Hyperliquid dominiert derzeit den Löwenanteil des Perpetual-DEX-Volumens mit 56,31 %, ein Anstieg von rund 23 % zu Jahresbeginn. Mit anderen Worten: Es steuert jetzt mehr als die Hälfte aller On-Chain-Perpetual-Aktivitäten, ohne dass ein Rivale auch nur annähernd mithalten kann. 

Obwohl dies an sich beeindruckend ist, ist die bemerkenswertere Zahl, dass die Plattform einen Rekordanteil von 7,6 % am gesamten Perpetual-Volumen aller Börsen, einschließlich zentralisierter Plattformen, erreicht hat. Die Plattform gewinnt den DEX-Wettbewerb nicht mehr allein, sondern nimmt auch Volumen von den größten zentralisierten Namen in diesem Bereich ab.

Es gibt zwei Hauptgründe für dieses Wachstum. Erstens gibt es eine strukturelle Migration, bei der Händler zentrale Plattformen und konkurrierende DEXs zugunsten von Hyperlicids On-Chain-Orderbuch verlassen. Zweitens hilft die jüngste Volatilität an sich, die Aktivität zu stärken. Perpetual-Plattformen profitieren von aktiven Märkten, und der Rückgang im Juni bot ihnen reichlich Stoff. Die Angst, die Nutzer von überall anders weggetrieben hat, ist dieselbe Angst, die Hyperliquid mehr Handelsmöglichkeiten beschert hat.

Der Flywheel vergrößert den Trichter weiter 

Hyperlicids Design leitet Geld in das System zurück, während es wächst. Gebühren aus dem Handel fließen in HYPE-Käufe zurück, was das Angebot verknüpft und den Token belohnt, wenn die Aktivität steigt. Die Schleife wird stärker, je mehr die Plattform genutzt wird.

HIP-3 fügt eine weitere Ebene hinzu. Von Buildern bereitgestellte Märkte ermöglichen es externen Teams, ihre eigenen Perpetuals auf der Infrastruktur von Hyperliquid zu starten, wodurch die Auswahl der Händler erweitert wird, ohne dass das Kernteam jeden Markt von Hand erstellen muss. Mehr Märkte bedeuten mehr Gründe, vorbeizuschauen, was direkt in die Anzahl der aktiven Nutzer einfließt.

Das makroökonomische Bild hat sich gerade verschoben

Die vorrangige Frage ist, ob die jüngste risikoscheue Stimmung anhält. Am 14. Juni haben die USA und der Iran einen Friedensvertrag erzielt, die Unterzeichnung ist für den 19. Juni in der Schweiz geplant, und die Straße von Hormuz soll wieder geöffnet werden. Der Energieschock, der die Märkte seit Wochen belastete, beginnt nachzulassen.

Eine solche Lösung ist ein risikofreudiger Katalysator. Sie könnte die breitere Teilnahme wieder in den Kryptomarkt ziehen und die Art von Aufwärtsvolatilität zurückbringen, die während des Ausverkaufs gefehlt hat. Beide Ergebnisse neigen dazu, den Pool der aktiven Händler zu vergrößern, und Hyperliquid hat in diesem Jahr bewiesen, dass es diesen Pool besser einfängt als jeder andere in diesem Bereich.

Die Plattform wuchs in Zeiten der Angst. Ob sie weiterwachsen kann, sobald die Gier zurückkehrt, ist der nächste Test.