Hyperliquid verzeichnete innerhalb von fünf Wochen einen Anstieg der monatlich aktiven Nutzer um 21,8 % auf 220,76K

In den vergangenen 30 Tagen wurden rund 440 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung von Kryptowährungen vernichtet. Bitcoin fiel von einem Höchststand von etwa 81.000 US-Dollar auf ein Tief von 59.000 US-Dollar am 5. Juni. Der breitere Altcoin-Markt, gemessen am TOTAL2-Chart, verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Rückgang von rund 14 %. Insgesamt beschleunigte sich der Ausverkauf am Markt im letzten Monat. Die meisten Handelsplattformen verlieren Nutzer und Handelsvolumen, wenn sich die Lage verschlechtert. Hyperliquid hingegen tat genau das Gegenteil. 

Laut Artemis. 

Der Marktanteil steigt weiter

Das Nutzerwachstum geht einher mit einer deutlich größeren Verlagerung des Transaktionsvolumens im Bereich der kriminellen Wertpapiere. Hyperliquid dominiert derzeit mit 56,31 % den Löwenanteil des Transaktionsvolumens auf dezentralen Börsen für kriminelle Wertpapiere, ein Anstieg von rund 23 % zu Jahresbeginn. Anders ausgedrückt: Hyperliquid wickelt mittlerweile mehr als die Hälfte aller On-Chain-Transaktionen im Bereich der kriminellen Wertpapiere ab, und kein Konkurrent kann da auch nur annähernd mithalten. 

Das ist an sich schon beeindruckend, doch noch bemerkenswerter ist der Rekordanteil von 7,6 % am gesamten Volumen an permanenten Börsenhandelsprodukten, einschließlich zentralisierter Plattformen. Die Plattform ist nicht länger alleiniger Marktführer im DEX-Sektor, sondern nimmt auch den größten zentralisierten Anbietern Marktanteile ab. 

Für dieses Wachstum gibt es zwei Hauptgründe. Erstens findet eine strukturelle Migration statt: Händler verlassen zentralisierte Plattformen und konkurrierende DEXs und nutzen stattdessen das On-Chain-Orderbuch von Hyperliquid. Zweitens trägt die jüngste Volatilität selbst zur Steigerung der Handelsaktivität bei. Perp-Handelsplattformen profitieren von aktiven Märkten, und der Kursrückgang im Juni bot ihnen reichlich Gelegenheit zum Handeln. Die Angst, die Nutzer von anderen Plattformen abwanderte, ist dieselbe, die Hyperliquid zusätzliche Handelsmöglichkeiten verschaffte.

Das Schwungrad weitet den Trichter immer weiter aus 

Das Design von Hyperliquid leitet Gelder mit dem Wachstum des Systems zurück in den Kreislauf. Handelsgebühren fließen in HYPE-Rückkäufe, wodurch das Angebot verknappt und der Token bei steigender Aktivität belohnt wird. Je mehr die Plattform genutzt wird, destotronwird dieser Kreislauf.

HIP-3 fügt eine weitere Ebene hinzu. Von Entwicklern bereitgestellte Märkte ermöglichen es externen Teams, ihre eigenen Marktplätze auf der Hyperliquid-Infrastruktur zu betreiben und so den Zugang für Händler zu erweitern, ohne dass das Kernteam jeden Markt manuell entwickeln muss. Mehr Märkte bedeuten mehr Anreize zur Teilnahme, was sich direkt auf die Anzahl der aktiven Nutzer auswirkt.

Das Makrobild hat sich verschoben

Die entscheidende Frage ist, ob die jüngste Risikoaversion anhält. Am 14. Juni erzielten die USA und der Iran eine Einigung über ein Friedensabkommen, dessen Unterzeichnung für den 19. Juni in der Schweiz geplant ist. Die Straße von Hormus soll wieder geöffnet werden. Der Energieschock, der die Märkte wochenlang belastet hatte, beginnt sich aufzulösen.

Eine solche Lösung wirkt als Katalysator für steigende Risikobereitschaft. Sie könnte die Beteiligung an Kryptowährungen wieder ankurbeln und die Art von Aufwärtsvolatilität bringen, die während des Ausverkaufs gefehlt hat. Beide Entwicklungen führen tendenziell zu einem Wachstum des Pools aktiver Trader, und Hyperliquid hat in diesem Jahr bewiesen, dass es diesen Pool besser als alle anderen Anbieter im Kryptobereich erreicht.

Die Plattform wuchs in Zeiten der Angst. Ob sie auch nach der Rückkehr der Gier weiter wachsen kann, ist die nächste Bewährungsprobe.