- A Fidelity Investments atualizou sua aplicação S-1 junto à SEC para um ETF de Ethereum à vista, optando por não fazer staking dos tokens subjacentes de Ethereum.
- A revisão segue possíveis mudanças regulatórias, com a SEC possivelmente reconsiderando sua posição sobre ETFs de Ether à vista devido à influência política.
- Analistas da Bloomberg veem uma maior probabilidade de aprovação, embora a aprovação da S-1 continue sendo crucial para o lançamento do ETF.
A Fidelity Investments atualizou o seu pedido S-1 junto da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar um ETF de Ethereum spot, destacando uma mudança significativa no produto de investimento. A atualização ocorre logo após o mercado de criptomoedas ter disparado na antecipação de uma aprovação esta semana.
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O gigante da gestão de ativos deixou uma coisa muito clara no mais recente relatório. Os tokens Ethereum (ETH) que sustentam o ETF não serão apostados (staked). Tradicionalmente, os relatórios S-1 são essenciais para empresas que pretendem introduzir valores mobiliários negociados publicamente no mercado dos EUA.
Houve uma Mudança na Perceção Regulatória
Os desenvolvimentos recentes indicam uma possível mudança no ambiente regulatório dos EUA. A SEC, que historicamente foi hesitante em relação às criptomoedas em geral, parece estar a reavaliar a sua posição, possivelmente influenciada pela dinâmica política. Esta mudança é visível num novo requisito para os emissores de ETFs atualizarem os seus relatórios 19b-4, um precursor para obter a aprovação final.
Para quem se pergunta por que nossas probabilidades eram baixas até ontem, veja abaixo. Isso foi um choque, um momento de "santo c..." ontem, até mesmo para pessoas dentro do processo. Dito isso, parabéns a @JSeyff por me convencer a manter um piso de 25% (já que eu queria ir mais baixo, é assim que ensurdecedor o… https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) Mai 21, 2024
O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, sugere um panorama mais brilhante, aumentando as probabilidades de aprovação de meros 25% para um otimista 75%. No entanto, a jornada não depende apenas dos formulários 19b-4; a aprovação do S-1 continua a ser um problema. De acordo com James Seyffart, outro analista de ETFs da Bloomberg, as aprovações do S-1 podem demorar semanas ou meses.
A Fidelity Retirou-se dos Planos de Staking
Enquanto isso, no relatório S-1 atualizado, a Fidelity retirou os seus planos iniciais de fazer staking das posições de Ether dentro do ETF. Relatórios anteriores sugeriam uma estratégia de envolver “um ou mais” provedores de infraestrutura para fazer staking de uma parte dos ativos do trust. O relatório revisado mostra uma mudança clara em relação a estes planos, enfatizando uma abordagem de não-staking na custódia do Ether.
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“Uma parte do Ether é mantida em armazenamento quente, o que requer que as chaves privadas sejam mantidas online. A Fidelity é a única responsável por gerir a alocação do Ether em armazenamento quente e frio e não divulga publicamente qual a percentagem mantida em armazenamento frio. O Trust realiza diligências regulares das práticas operacionais do Custodiante, incluindo práticas relacionadas com a alocação de ativos mantidos em armazenamento frio ou quente.”
Fidelity
Esta estratégia alinha-se com uma cautela generalizada observada em toda a rede, disse a Fidelity, dadas as vulnerabilidades inerentes do Ethereum. Notavelmente, os riscos de rede associados ao “ataque de 51%”, onde o controlo sobre a maioria do Ethereum apostado (staked) poderia levar a grandes violações de segurança, continuam a ser uma preocupação.
A Fidelity Está Preocupada com a Segurança do Ethereum
O relatório da Fidelity destacou que, atualmente, os três maiores pools de staking controlam quase metade do Ethereum apostado, apresentando um enorme risco de manipulação da rede. Os validadores na rede Ethereum enfrentam várias penalizações por não conformidade com os protocolos da rede, variando desde a redução dos montantes apostados até serem “cortados” (slashed) — expulsos forçosamente da rede com perda contínua das suas apostas.
“Muitas redes de ativos digitais foram sujeitas a um número de ataques de negação de serviço, o que levou a atrasos temporários na criação de blocos e na transferência de Ethereum. Quaisquer ataques semelhantes na rede Ethereum que afetem a capacidade de transferir ether podem ter um efeito adverso material no preço do ether e no valor das Ações.”
Fidelity
Os mecanismos renovados da Fidelity visam aumentar a integridade da rede e reduzir riscos como a dupla despesa. Ao abster-se de fazer staking, a empresa visa mitigar estes riscos de segurança, fornecendo um quadro mais seguro para os investidores. Esta abordagem também simplifica a estrutura do fundo, potencialmente facilitando o processo de aprovação regulatória.
Reportagem do Cryptopolitan por Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
