A Fidelity Investments atualizou seu pedido S-1 junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar um ETF spot Ethereum , destacando uma mudança significativa no produto de investimento. A atualização ocorre logo após a alta do mercado de criptomoedas em antecipação à aprovação nesta semana.
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A gigante da gestão de ativos deixou uma coisa bem clara em seu último documento registrado : os Ethereum (ETH) que lastreiam o ETF não serão colocados em staking. Tradicionalmente, os documentos S-1 são essenciais para empresas que pretendem lançar títulos negociados publicamente no mercado americano.
Houve uma mudança na percepção regulatória
Desenvolvimentos recentes indicam uma possível mudança no ambiente regulatório dos EUA. A SEC, que historicamente tem se mostrado relutante em relação às criptomoedas em geral, parece estar reavaliando sua posição, possivelmente influenciada pela dinâmica política. Essa mudança se reflete na nova exigência de que os emissores de ETFs atualizem seus registros 19b-4, um passo prévio à obtenção da aprovação final.
Para quem estiver se perguntando por que nossas chances estavam baixas até ontem, veja abaixo. Foi um choque, um momento de "meu Deus!" ontem, mesmo para quem está envolvido no processo. Dito isso, parabéns ao @JSeyff por me convencer a manter um piso de 25% (eu queria um valor menor, de tão ensurdecedor que foi o… https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 de maio de 2024
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, sugere uma perspectiva mais otimista, elevando as chances de aprovação de meros 25% para uns otimistas 75%. No entanto, o processo não depende exclusivamente dent formulários 19b-4; a obtenção da aprovação do formulário S-1 ainda representa um desafio. Segundo James Seyffart , outro analista de ETFs da Bloomberg, a aprovação do formulário S-1 pode levar semanas ou meses.
A Fidelity desistiu dos planos de staking
Entretanto, no formulário S-1 , a Fidelity retirou seus planos iniciais de realizar staking de suas reservas de Ether dentro do ETF. Documentos anteriores indicavam uma estratégia para contratar "um ou mais" provedores de infraestrutura para realizar o staking de uma parte dos ativos do fundo. O formulário revisado demonstra uma clara mudança em relação a esses planos, enfatizando uma abordagem sem staking na custódia do Ether.
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“Uma parte do Ether é mantida em armazenamento a quente, o que exige que as chaves privadas sejam mantidas online. A Fidelity é a única responsável pela gestão da alocação de Ether em armazenamento a quente e a frio e não divulga publicamente qual a porcentagem mantida em armazenamento a frio. O Fundo realiza diligências regulares sobre as práticas operacionais do Custodiante, incluindo as práticas relacionadas à alocação de ativos mantidos em armazenamento a frio ou a quente.”
Fidelidade
Essa estratégia está alinhada com uma cautela generalizada observada em toda a rede, afirmou a Fidelity, dadas as vulnerabilidades inerentes ao Ethereum. Notavelmente, os riscos de rede associados ao "ataque de 51%", em que o controle da maioria dos Ethereum em staking poderia levar a grandes violações de segurança, continuam sendo uma preocupação.
A Fidelity está preocupada com a segurança do Ethereum
O documento apresentado pela Fidelity destacou que, atualmente, os três maiores pools de staking controlam quase metade do Ethereum em staking, representando um enorme risco de manipulação da rede. Os validadores da rede Ethereum enfrentam diversas penalidades por descumprimento dos protocolos da rede, que variam desde a redução dos valores em staking até o banimento forçado da rede, com a consequente perda dos seus tokens.
“Muitas redes de ativos digitais foram alvo de diversos ataques de negação de serviço, o que levou a atrasos temporários na criação de blocos e na transferência de Ethereum. Quaisquer ataques semelhantes à rede Ethereum que afetem a capacidade de transferir ether podem ter um efeito adverso significativo no preço do ether e no valor das Shares.”
Fidelidade
Os mecanismos reformulados da Fidelity visam aumentar a integridade da rede e reduzir riscos como o gasto duplo. Ao evitar o staking, a empresa busca mitigar esses riscos de segurança, proporcionando um ambiente mais seguro para os investidores. Essa abordagem também simplifica a estrutura do fundo, podendo facilitar o processo de aprovação regulatória.
Reportagem Cryptopolitan por Jai Hamid
