フィデリティ、スポット Ethereum ETFのS-1申請を改訂

フィデリティ・インベストメンツは、米国証券取引委員会（SEC）へのS-1申請を更新し、 Ethereum ETFの立ち上げを発表しました。これは、同投資商品における重要な変更点を浮き彫りにしています。この更新は、今週の承認を期待して仮想通貨市場が急騰した直後に行われました。.

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資産運用大手の同社は、最新の申請書。ETFEthereum（ETH）トークンはステーキングされないということだ。従来、米国市場で上場証券を発行しようとする企業にとって、S-1書類の提出は必須となっている。

規制に対する認識に変化があった

最近の動向は、米国の規制環境に変化が生じる可能性を示唆しています。これまで暗号資産全般に対して慎重な姿勢を示してきたSEC（証券取引委員会）は、政治的な動向の影響も受け、その姿勢を見直しているようです。この変化は、ETF発行者に対し、最終承認を得るための前段階として、19b-4提出書類の更新を義務付けるという新たな要件に表れています。

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— エリック・バルチュナス（@EricBalchunas） 2024年5月21日

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、承認確率をわずか25%から楽観的な75%へと引き上げ、明るい見通しを示しています。しかし、承認の道のりは19b-4フォームだけdent、S-1フォームの承認も依然として課題となっています。ブルームバーグの別のETFアナリスト、ジェームズ・セイファート、S-1フォームの承認には数週間から数ヶ月かかる可能性があるとのことです。

フィデリティがステーキング計画から撤退

S-1申請書において、ETF内で保有するイーサリアムをステーキングする当初の計画を撤回しました。以前の申請書では、「1社または複数社」のインフラプロバイダーに信託資産の一部をステーキングさせる戦略が示唆されていました。修正された申請書は、これらの計画から明確に離脱し、イーサリアムの保管においてステーキングを行わないアプローチを強調しています。

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フィデリティは、 Ethereumの固有の脆弱性を考慮し、この戦略はネットワーク全体で広く見られる警戒感と一致していると述べた。特に、ステークされた Ethereum の過半数を制御することで重大なセキュリティ侵害につながる可能性がある「51%攻撃」に関連するネットワークリスクは、依然として懸念事項となっている。.

フィデリティは Ethereumのセキュリティを懸念している

フィデリティの提出書類によると、現在、3大ステーキングプールがステーキングされた Ethereum のほぼ半分を支配しており、ネットワーク操作の大きなリスクが生じていると指摘されています。 Ethereum ネットワーク上のバリデーターは、ネットワークプロトコルの遵守違反に対し、ステーキング量の削減から「スラッシング」、つまりステーキングの継続的な喪失を伴うネットワークからの強制排除まで、様々な罰則を受ける可能性があります。.

フィデリティが刷新したメカニズムは、ネットワークの整合性を高め、二重支出などのリスクを軽減することを目的としています。ステーキングを控えることで、同社はこうしたセキュリティリスクを軽減し、投資家にとってより安全な枠組みを提供することを目指しています。また、このアプローチはファンドの構造を簡素化し、規制当局の承認プロセスを簡素化する可能性も秘めています。.

ジェイ・ハミドによるCryptopolitan 報道