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- Fidelity Investments ha aggiornato la sua domanda S-1 alla SEC per un ETF spot Ethereum , scegliendo di non investire i token Ethereum sottostanti.
- La revisione fa seguito a potenziali cambiamenti normativi, con la SEC che potrebbe riconsiderare la sua posizione sugli ETF spot Ether a causa di influenze politiche.
- Gli analisti di Bloomberg prevedono una maggiore probabilità di approvazione, anche se l'approvazione S-1 resta fondamentale per il lancio dell'ETF.
Fidelity Investments ha aggiornato la sua richiesta S-1 alla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense per il lancio di un ETF spot Ethereum , evidenziando un cambiamento significativo nel prodotto di investimento. L'aggiornamento arriva sulla scia dell'impennata del mercato delle criptovalute in previsione dell'approvazione di questa settimana.
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Il colosso della gestione patrimoniale ha chiarito un punto nell'ultimo documento. I Ethereum (ETH) su cui si basa l'ETF non saranno oggetto di staking. Tradizionalmente, la presentazione del modulo S-1 è essenziale per le aziende che intendono immettere titoli quotati sul mercato statunitense.
C'è stato un cambiamento nella percezione della regolamentazione
I recenti sviluppi indicano un potenziale cambiamento nel contesto normativo statunitense. La SEC, storicamente titubante nei confronti delle criptovalute in generale, sembra stia rivalutando la propria posizione, probabilmente influenzata dalle dinamiche politiche. Questo cambiamento si traduce in un nuovo requisito per gli emittenti di ETF di aggiornare i propri documenti 19b-4, un passo avanti verso l'approvazione finale.
Per chiunque si chiedesse perché le nostre probabilità fossero basse fino a ieri, vedi sotto. È stato uno shock, un momento "cavolo!" ieri anche per le persone coinvolte nel processo. Detto questo, complimenti a @JSeyff per avermi convinto a rimanere con un minimo del 25% (dato che volevo scendere così tanto era assordante il... https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 maggio 2024
Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg, suggerisce una prospettiva più rosea, aumentando le probabilità di approvazione da un misero 25% a un ottimistico 75%. Tuttavia, il percorso non dipende esclusivamentedent moduli 19b-4; ottenere l'approvazione del modulo S-1 rimane ancora un problema. Secondo James Seyffart, un altro analista di ETF di Bloomberg, l'approvazione del modulo S-1 potrebbe richiedere settimane o mesi.
Fidelity si è ritirata dai piani di staking
Nel frattempo, nella documentazione S-1, Fidelity ha ritirato i suoi piani iniziali di mettere in staking le partecipazioni in Ether all'interno dell'ETF. I documenti precedenti lasciavano intendere una strategia per coinvolgere "uno o più" fornitori di infrastrutture per mettere in staking una parte degli asset del fondo. La documentazione rivista mostra un chiaro allontanamento da questi piani, enfatizzando un approccio senza staking nella custodia di Ether.
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Una parte degli Ether è conservata in un hot storage, il che richiede la conservazione online delle chiavi private. Fidelity è l'unica responsabile della gestione dell'allocazione degli Ether in hot e cold storage e non divulga pubblicamente la percentuale conservata in cold storage. Il Trust esegue regolarmente la due diligence sulle pratiche operative del Depositario, comprese le pratiche relative all'allocazione degli asset detenuti in cold o hot storage
Fedeltà
Questa strategia è in linea con la cautela diffusa osservata in tutta la rete, ha affermato Fidelity, date le vulnerabilità intrinseche di Ethereum. In particolare, i rischi di rete associati all'"attacco del 51%", in cui il controllo sulla maggior parte degli Ethereum in staking potrebbe portare a gravi violazioni della sicurezza, rimangono una preoccupazione.
Fidelity è preoccupata per la sicurezza di Ethereum
La documentazione di Fidelity ha evidenziato che attualmente i tre maggiori staking pool controllano quasi la metà degli Ethereum in staking, presentando un enorme rischio di manipolazione della rete. I validatori sulla rete Ethereum incorrono in diverse sanzioni per il mancato rispetto dei protocolli di rete, che vanno dalla riduzione degli importi in staking fino allo "slashing", ovvero l'espulsione forzata dalla rete con la conseguente perdita delle loro puntate.
"Molte reti di asset digitali sono state sottoposte a numerosi attacchi di tipo denial of service, che hanno portato a ritardi temporanei nella creazione dei blocchi e nel trasferimento di Ethereum. Qualsiasi attacco simile alla rete Ethereum che influisca sulla capacità di trasferire Ether potrebbe avere un effetto negativo significativo sul prezzo di Ether e sul valore delle azioni."
Fedeltà
I meccanismi rinnovati di Fidelity mirano a rafforzare l'integrità della rete e a ridurre rischi come la doppia spesa. Evitando lo staking, la società mira a mitigare questi rischi per la sicurezza, offrendo un quadro più sicuro per gli investitori. Questo approccio semplifica anche la struttura del fondo, potenzialmente agevolando il processo di approvazione normativa.
Reportage Cryptopolitan di Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da sei anni. Ha collaborato con pubblicazioni specializzate in blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, realizzando analisi di mercato, reportage su importanti aziende, normative e tendenze macroeconomiche. Ha frequentato la London School of Journalism e ha condiviso per tre volte le sue analisi sul mercato delle criptovalute su una delle principali emittenti televisive africane.
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