Fidelity Investments ha aggiornato la sua richiesta S-1 alla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense per il lancio di un ETF spot Ethereum , evidenziando un cambiamento significativo nel prodotto di investimento. L'aggiornamento arriva sulla scia dell'impennata del mercato delle criptovalute in previsione dell'approvazione di questa settimana.
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Il colosso della gestione patrimoniale ha chiarito un punto nell'ultimo documento . I Ethereum (ETH) su cui si basa l'ETF non saranno oggetto di staking. Tradizionalmente, la presentazione del modulo S-1 è essenziale per le aziende che intendono immettere titoli quotati sul mercato statunitense.
C'è stato un cambiamento nella percezione della regolamentazione
I recenti sviluppi indicano un potenziale cambiamento nel contesto normativo statunitense. La SEC, storicamente titubante nei confronti delle criptovalute in generale, sembra stia rivalutando la propria posizione, probabilmente influenzata dalle dinamiche politiche. Questo cambiamento si traduce in un nuovo requisito per gli emittenti di ETF di aggiornare i propri documenti 19b-4, un passo avanti verso l'approvazione finale.
Per chiunque si chiedesse perché le nostre probabilità fossero basse fino a ieri, leggete qui sotto. È stato uno shock, un momento di "porca miseria" ieri anche per chi è coinvolto nel processo. Detto questo, complimenti a @JSeyff per avermi convinto a mantenere un limite minimo del 25% (perché volevo scendere ancora di più, ecco quanto era assordante... https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 maggio 2024
Eric Balchunas, analista senior di Bloomberg specializzato in ETF, suggerisce prospettive più rosee, portando le probabilità di approvazione da un misero 25% a un ottimistico 75%. Tuttavia, il percorso non dipende esclusivamente dent moduli 19b-4; ottenere l'approvazione S-1 rimane ancora un problema. Secondo James Seyffart , un altro analista di Bloomberg specializzato in ETF, le approvazioni S-1 potrebbero richiedere settimane o mesi.
Fidelity si è ritirata dai piani di staking
Nel frattempo, nel documento S-1 , Fidelity ha ritirato i suoi piani iniziali di investire in Ether nell'ETF. Documenti precedenti lasciavano intendere una strategia volta a coinvolgere "uno o più" fornitori di infrastrutture per investire in una quota degli asset del trust. Il documento rivisto mostra un netto allontanamento da questi piani, sottolineando un approccio non-staking nella custodia di Ether.
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Una parte degli Ether è conservata in un hot storage, il che richiede la conservazione online delle chiavi private. Fidelity è l'unica responsabile della gestione dell'allocazione degli Ether in hot e cold storage e non divulga pubblicamente la percentuale conservata in cold storage. Il Trust esegue regolarmente la due diligence sulle pratiche operative del Depositario, comprese le pratiche relative all'allocazione degli asset detenuti in cold o hot storage
Fedeltà
Questa strategia è in linea con la cautela diffusa osservata in tutta la rete, ha affermato Fidelity, date le vulnerabilità intrinseche di Ethereum. In particolare, i rischi di rete associati all'"attacco del 51%", in cui il controllo sulla maggior parte degli Ethereum in staking potrebbe portare a gravi violazioni della sicurezza, rimangono una preoccupazione.
Fidelity è preoccupata per la sicurezza di Ethereum
La documentazione di Fidelity ha evidenziato che attualmente i tre maggiori staking pool controllano quasi la metà degli Ethereum in staking, presentando un enorme rischio di manipolazione della rete. I validatori sulla rete Ethereum incorrono in diverse sanzioni per il mancato rispetto dei protocolli di rete, che vanno dalla riduzione degli importi in staking fino allo "slashing", ovvero l'espulsione forzata dalla rete con la conseguente perdita delle loro puntate.
"Molte reti di asset digitali sono state sottoposte a numerosi attacchi di tipo denial of service, che hanno portato a ritardi temporanei nella creazione dei blocchi e nel trasferimento di Ethereum. Qualsiasi attacco simile alla rete Ethereum che influisca sulla capacità di trasferire Ether potrebbe avere un effetto negativo significativo sul prezzo di Ether e sul valore delle azioni."
Fedeltà
I meccanismi rinnovati di Fidelity mirano a rafforzare l'integrità della rete e a ridurre rischi come la doppia spesa. Evitando lo staking, la società mira a mitigare questi rischi per la sicurezza, offrendo un quadro più sicuro per gli investitori. Questo approccio semplifica anche la struttura del fondo, potenzialmente agevolando il processo di approvazione normativa.
Reportage Cryptopolitan di Jai Hamid
