Fidelity Investments hat seinen S-1-Antrag bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) aktualisiert, um einen Ethereum ETF aufzulegen. Dies stellt eine bedeutende Änderung des Anlageprodukts dar. Die Aktualisierung erfolgt im Zuge des starken Kursanstiegs am Kryptomarkt, der auf eine Genehmigung in dieser Woche hindeutet.
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Der Vermögensverwaltungsriese hat in der jüngsten Einreichung : Die Ethereum Token (ETH) werden nicht gestakt. Üblicherweise sind S-1-Einreichungen unerlässlich für Unternehmen, die beabsichtigen, Wertpapiere am US-Markt börsennotiert einzuführen.
Es hat eine Veränderung in der regulatorischen Wahrnehmung gegeben
Jüngste Entwicklungen deuten auf eine mögliche Änderung des regulatorischen Umfelds in den USA hin. Die SEC, die Kryptowährungen im Allgemeinen bisher eher skeptisch gegenüberstand, scheint ihre Position neu zu bewerten, möglicherweise beeinflusst von politischen Entwicklungen. Diese Änderung zeigt sich in der neuen Pflicht für ETF-Emittenten, ihre 19b-4-Meldungen zu aktualisieren – eine Voraussetzung für die endgültige Genehmigung.
Falls sich jemand gefragt hat, warum unsere Chancen bis gestern so niedrig waren, siehe unten. Das war gestern ein Schock, ein echter „Heilige Scheiße“-Moment, selbst für die Beteiligten. Ein großes Lob an @JSeyff , der mich überzeugt hat, bei einer Untergrenze von 25 % zu bleiben (ich wollte nämlich noch tiefer gehen, so ohrenbetäubend war der Lärm… https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21. Mai 2024
Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, sieht die Zukunftsaussichten deutlich besser und erhöht die Genehmigungswahrscheinlichkeit von lediglich 25 % auf optimistische 75 %. Der weitere Verlauf hängt jedoch nicht allein von den Formularen 19b-4 ab dent die S-1-Genehmigung bleibt weiterhin ein Problem. Laut James Seyffart , ebenfalls ETF-Analyst bei Bloomberg, kann die Erteilung der S-1-Genehmigung Wochen oder Monate dauern.
Fidelity hat sich aus den Staking-Plänen zurückgezogen
in der aktualisierten S-1-Anmeldung seine ursprünglichen Pläne, Ether-Bestände innerhalb des ETFs zu staken, zurückgezogen. Frühere Anmeldungen deuteten auf eine Strategie hin, „einen oder mehrere“ Infrastrukturanbieter mit dem Staking eines Teils der Vermögenswerte des Trusts zu beauftragen. Die überarbeitete Anmeldung zeigt eine klare Abkehr von diesen Plänen und betont stattdessen einen Ansatz ohne Staking bei der Verwahrung von Ether.
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„Ein Teil des Ether wird im Hot Storage verwahrt, wofür die privaten Schlüssel online gespeichert werden müssen. Fidelity ist allein für die Verwaltung der Ether-Aufteilung im Hot und Cold Storage verantwortlich und gibt den prozentualen Anteil des im Cold Storage gehaltenen Ethers nicht öffentlich bekannt. Der Trust führt regelmäßig Prüfungen der Geschäftspraktiken des Verwahrers durch, einschließlich der Praktiken im Zusammenhang mit der Aufteilung der im Hot oder Cold Storage verwahrten Vermögenswerte.“
Treue
Diese Strategie entspricht der weit verbreiteten Vorsicht im Netzwerk, so Fidelity, angesichts der inhärenten Schwachstellen von Ethereum. Insbesondere die Netzwerkrisiken im Zusammenhang mit dem sogenannten „51%-Angriff“, bei dem die Kontrolle über den Großteil der gestakten Ethereum zu schwerwiegenden Sicherheitslücken führen könnte, geben weiterhin Anlass zur Sorge.
Fidelity ist besorgt um die Sicherheit von Ethereum
Fidelitys Einreichung verdeutlichte, dass die drei größten Staking-Pools derzeit fast die Hälfte des gestakten Ethereum kontrollieren, was ein enormes Risiko der Netzwerkmanipulation darstellt. Validatoren im Ethereum Netzwerk müssen bei Nichteinhaltung der Netzwerkprotokolle mit verschiedenen Strafen rechnen, die von der Reduzierung der Staking-Beträge bis hin zum „Slashing“ reichen – dem erzwungenen Ausschluss aus dem Netzwerk mit fortlaufendem Verlust ihrer Staking-Bestände.
„Viele Netzwerke für digitale Vermögenswerte waren einer Reihe von Denial-of-Service-Angriffen ausgesetzt, was zu vorübergehenden Verzögerungen bei der Blockgenerierung und beim Transfer von Ethereumgeführt hat. Jegliche ähnlichen Angriffe auf das Ethereum Netzwerk, die die Möglichkeit zum Transfer von Ether beeinträchtigen, könnten einen erheblichen negativen Einfluss auf den Ether-Preis und den Wert der Anteile haben.“
Treue
Die überarbeiteten Mechanismen von Fidelity zielen darauf ab, die Netzwerkstabilität zu erhöhen und Risiken wie Doppelausgaben zu reduzieren. Durch den Verzicht auf Staking will das Unternehmen diese Sicherheitsrisiken minimieren und Anlegern ein sichereres Umfeld bieten. Dieser Ansatz vereinfacht zudem die Fondsstruktur und kann somit das Genehmigungsverfahren erleichtern.
Cryptopolitan -Berichterstattung von Jai Hamid
