Grayscale hält verbilligte ETH-Token: Wird das Portfolio die Ablehnung eines Ethereum ETFs überstehen?

Grayscale verfügt über einen großen Ethereum Bestand (ETH), der in früheren Marktabschwüngen zu günstigen Preisen erworben wurde. Der Grayscale Ethereum Trust wartet nun auf die Entscheidung der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) über eine mögliche Umwandlung in einen ETF. Sollte der ETF-Vorschlag abgelehnt werden, könnte Grayscale über überschüssige ETH verfügen und diese gewinnbringend verkaufen. 

Die SEC muss diese Woche über einen ETH-ETF entscheiden, was ein vergleichsweise unbedeutendes Ereignis darstellt. Grayscale selbst hat mehrere Auf- und Abwärtszyklen durchlaufen und wurde aufgrund des geringen Nutzerinteresses mit einem Abschlag gegenüber dem Kryptomarkt gehandelt. 

Lesen Sie auch: Experten erhöhen ihre Erwartungen für die Zulassung des Spot Ethereum -ETFs um 50 %

Die Investitionen im Grayscale Ethereum Trust sind im Plus. Grayscale hat keine Pläne bezüglich seiner Beteiligungen bekannt gegeben, die die handelbaren Anteile des Ethereum Trust sichern. Nutzer spekulieren über einen Verkauf oder eine andere Umwandlung der Fonds. 

Die Wartezeit für die Entscheidung über den neuen ETF fällt mit einem Kursanstieg zusammen, der ETH auf 3.647,41 US-Dollar trieb. Dieser Kursanstieg wird als frühes Anzeichen dafür gewertet, dass ETH nach jahrelangen Beratungen der SEC darüber, ob es sich bei dem Vermögenswert um ein nicht registriertes Wertpapier handelte, endlich zugelassen werden könnte. 

Grayscale Ethereum Trust wird mit Abschlag gehandelt

Selbst nach dem ETH-Anstieg wurde der in ETHE gebündelte Vermögenswert mit einem Abschlag gehandelt. Der außerbörslich gehandelte Fonds legte dennoch um mehr als 23 % zu und erreichte 28,71 US-Dollar. Da Grayscale für jede ETHE-Aktie 10 % Krypto-Assets hält, entspricht der Preis einem ETH-Kurs von 2.800 US-Dollar. 

Die Grayscale-Fonds werden oft mit einem Abschlag gehandelt, wobei es im Vergleich zum Kryptomarkt kurzzeitig zu Preisaufschlägen kommt. 

Quelle: OTCQB-Märkte

Während der jüngsten Rallye reagierte der OTC-Markt prompt mit einem nahezu senkrechten Anstieg. 

Ethereum Trust hält ETH im Wert von 10,9 Milliarden US-Dollar

von Grayscale Ethereum hält über 2,9 Millionen ETH-Token im Wert von 10,94 Milliarden US-Dollar nach der jüngsten Marktrallye. Das Portfolio von Grayscale zählt zu den größten im Kryptobereich, ist aber tracaufgrund der Verteilung auf viele kleine Adressen 

Alle ETH-Bestände von Grayscale sind beweglich und nicht in dezentralen Finanzsystemen gebunden. Grayscale Holdings erzielt seit Ende 2020 zudem solide Gewinne. 

Einige Adressen wurden Ende 2023 kartiert, was den Ansatz von Grayscale zur Verwahrung von ETH verdeutlicht. 

Im Falle einer ETF-Genehmigung dient dieselbe ETH als Grundlage für das neue Produkt, während sich der börsengehandelte Trust umwandelt.

Ein Teil der von Grayscale verwalteten ETH wurde in Tiefphasen des Marktes erworben, als der ETH-Kurs zeitweise auf bis zu 90 US-Dollar fiel. Darüber hinaus erwarb Grayscale im Jahr 2019 mehr als 226.000 ETH zu einem Durchschnittspreis von 212 US-Dollar.

Was ist das Szenario im Falle einer ETF-Genehmigung?

Ein mögliches Szenario ist, dass der ETF-Vorschlag abgelehnt oder verzögert wird und sowohl der Grayscale-Fonds als auch der ETF unverändert weitergeführt werden. Das andere Szenario ist, dass ETH seinen Aufwärtstrend fortsetzt und die Prognosen von 6.000 US-Dollar im Sommer erfüllt. 

In diesem Fall ist auch ein Verkauf von ETH möglich, da einige der frühen Investoren Gewinne realisieren könnten. 

Gleichzeitig müssen neue Käufer die ETH zu einem deutlich höheren Preis erwerben. Der Ethereum Markt profitierte von geringen Verkaufszahlen, da große Mengen an ETH gesperrt oder in dezentralen Finanzsystemen (DeFi) verwendet werden. Grayscale kann die Coins direkt auf den Markt bringen, höchstwahrscheinlich über Coinbase, seinen Hauptkanal für die Kundenaufnahme und den Verkauf.

Die ETF-Zulassung ist noch nicht sicher, da Grayscale kürzlich einen seiner Produktanträge bei der SEC für einen Derivate-ETF zurückgezogen hat. 

Grayscale hat außerdem einen Teil der in der Vergangenheit gehaltenen ETH in seinen Litecoin Exchange Traded Trust (ETT) umgeschichtet, der ebenfalls zu den ersten Mainstream-Instrumenten für Krypto-Investitionen zählt.

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Beeva