Grayscale détient des jetons ETH à escompte : Le portefeuille survivra-t-il au refus d'un ETF Ethereum ?
- Les fonds ETH en nuance de gris pourraient arriver sur le marché selon la décision de la SEC concernant l'ETF Ethereum.
- Les fonds dans les portefeuilles Grayscale ont été acquis près des creux du marché baissier.
- L'approbation ou le rejet des deux fonds peuvent entraîner une vente d'ETH.
Grayscale détient un grand portefeuille d'Ethereum (ETH) acquis à des prix réduits lors des précédentes baisses de marché. Le Grayscale Ethereum Trust attend maintenant de savoir s'il pourrait se transformer en ETF. Si la proposition d'ETF est rejetée par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Grayscale pourrait se retrouver avec des ETH en surplus à vendre pour réaliser des profits.
La SEC doit se prononcer sur un ETF ETH cette semaine, un événement relativement mineur. Grayscale elle-même a traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers et a été négociée avec une décote par rapport au marché crypto en raison d'un faible intérêt des utilisateurs.
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Les investissements dans le Grayscale Ethereum Trust sont positifs. Grayscale n'a pas partagé de plans concernant ses avoirs, qui sécurisent les parts négociables du trust Ethereum. Les utilisateurs spéculent sur une vente ou une autre transformation des fonds.
La période d'attente pour la nouvelle décision sur l'ETF coïncide avec une hausse des prix, qui a porté l'ETH à 3 647,41 $. Cette hausse est considérée comme un signe précoce que l'ETH pourrait enfin être approuvé après des années de délibérations de la SEC sur la question de savoir si l'actif était un titre non enregistré.
Le Grayscale Ethereum Trust est négocié avec une décote
Même après la hausse de l'ETH, l'actif enveloppé ETHE a été négocié avec une décote. Le fonds négocié en dehors des marchés réglementés (OTC) a tout de même augmenté de plus de 23 %, atteignant 28,71 $. Comme Grayscale détient 10 % d'actifs crypto pour chaque action ETHE, le prix est équivalent à un ETH à 2 800 $.
Les fonds Grayscale sont souvent négociés avec une décote, avec de courtes périodes de prix en prime par rapport au marché crypto.
Source : Marchés OTCQB
Lors de la dernière hausse, le marché OTC a réagi rapidement avec une ascension quasi verticale.
Le Trust Ethereum détient 10.9 milliards de dollars en valeur ETH
Le fonds de placement Grayscale Ethereum Trust détient plus de 2,9 millions de jetons ETH, évalués à 10,94 milliards de dollars après la récente reprise du marché. Le portefeuille Grayscale est l'un des plus importants dans la crypto, bien qu'il soit difficile à suivre car il est distribué sur de nombreuses petites adresses.
Tout l'ETH de Grayscale est mobile et n'est pas mis en jeu (staked) ni lié à la finance décentralisée. Grayscale Holdings réalise également des profits solides depuis la fin de 2020.
Certaines adresses ont été cartographiées à la fin de 2023, montrant l'approche de détention d'ETH pour Grayscale.
En cas d'approbation de l'ETF, le même ETH servira de base au nouveau produit, à mesure que le trust négocié en bourse se transformera.
Une partie de l'ETH de Grayscale a été acquise lors des creux du marché, où l'ETH a chuté jusqu'à 90 $ lors de certains krachs. De plus, en 2019, Grayscale a acquis plus de 226 000 ETH à un prix moyen de 212 $.
Quel est le scénario en cas d'approbation de l'ETF ?
L'un des scénarios possibles est que la proposition d'ETF soit rejetée ou retardée, et que le fonds de Grayscale et l'ETF continuent normalement. L'autre scénario est que l'ETH poursuive sa hausse haussière, réalisant les prédictions de prix de 6 000 $ pendant les mois d'été.
Dans ce cas, une vente d'ETH est également possible, car certains des premiers investisseurs pourraient réaliser des gains.
En même temps, les nouveaux acheteurs devront absorber l'ETH à un prix beaucoup plus élevé. Le marché Ethereum a bénéficié d'une faible pression vendeuse, où une grande quantité d'ETH est verrouillée ou utilisée dans la finance décentralisée. Grayscale a la capacité de mettre des pièces physiques directement sur le marché, très probablement via Coinbase, son principal canal d'intégration et de vente.
L'approbation de l'ETF n'est toujours pas garantie, car Grayscale a récemment retiré l'une de ses demandes de produit auprès de la SEC, pour un ETF dérivé.
Grayscale a également utilisé une partie de l'ETH détenu par le passé pour l'injecter dans son trust négocié en bourse Litecoin, qui est également l'un des premiers outils grand public pour l'investissement crypto.
Article de Cryptopolitan par Hristina Beeva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
