- Fidelity Investments a mis à jour sa demande S-1 auprès de la SEC pour un ETF Ethereum au comptant, optant pour ne pas staker les jetons Ethereum sous-jacents.
- Cette révision fait suite à des changements réglementaires potentiels, la SEC pouvant reconsidérer sa position sur les ETF Ether au comptant en raison d'influences politiques.
- Les analystes de Bloomberg voient une probabilité accrue d'approbation, bien que l'approbation de la S-1 reste cruciale pour lancer l'ETF.
Fidelity Investments a mis à jour sa demande S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer un ETF Ethereum au comptant, mettant en évidence un changement significatif dans le produit d'investissement. La mise à jour fait suite à la hausse du marché des cryptos en anticipation d'une approbation cette semaine.
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Le géant de la gestion d'actifs a rendu une chose très claire dans le dernier dépôt. Les jetons Ethereum (ETH) sous-tendant le ETF ne seront pas mis en staking. Traditionnellement, les dépôts S-1 sont essentiels pour les entreprises qui ont l'intention d'introduire des titres négociés en bourse sur le marché américain.
Il y a eu un changement de perception réglementaire
Les développements récents indiquent un changement potentiel dans l'environnement réglementaire américain. La SEC, qui a historiquement été réticente envers les cryptos en général, semble revoir sa position, potentiellement influencée par la dynamique politique. Ce changement se manifeste par une nouvelle exigence pour les émetteurs de ETF de mettre à jour leurs dépôts 19b-4, un précurseur à l'obtention de l'approbation finale.
Pour ceux qui se demandent pourquoi nos cotes étaient faibles jusqu'hier, voyez ci-dessous. Ce fut un choc, un moment de « sainte sht » hier, même pour les personnes impliquées dans le processus. Cela dit, bravo à @JSeyff de m'avoir convaincu de maintenir un plancher de 25 % (alors que je voulais aller plus bas, tant le… https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) Mai 21, 2024
Eric Balchunas, analyste senior ETF de Bloomberg, suggère une perspective plus optimiste, augmentant les chances d'approbation d'un simple 25 % à un optimiste 75 %. Cependant, le chemin ne dépend pas uniquement des formulaires 19b-4 ; l'obtention de l'approbation S-1 reste un problème. Selon James Seyffart, un autre analyste ETF de Bloomberg, les approbations S-1 pourraient prendre des semaines ou des mois.
Fidelity a retiré ses plans de staking
Pendant ce temps, dans le dépôt S-1 mis à jour, Fidelity a retiré ses plans initiaux de mise en staking des avoirs Ether dans le ETF. Les dépôts précédents laissaient entendre une stratégie visant à engager « un ou plusieurs » fournisseurs d'infrastructure pour mettre en staking une partie des actifs de la fiducie. Le dépôt révisé montre un mouvement clair loin de ces plans, mettant l'accent sur une approche sans staking dans la garde des Ether.
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« Une partie de l'Ether est détenue en stockage chaud, ce qui nécessite que les clés privées soient conservées en ligne. Fidelity est seule responsable de la gestion de l'allocation de l'Ether en stockage chaud et froid et ne divulgue pas publiquement le pourcentage détenu en stockage froid. La Fiducie effectue une diligence régulière des pratiques opérationnelles du Dépositaire, y compris les pratiques liées à l'allocation des actifs détenus en stockage froid ou chaud. »
Fidelity
Cette stratégie s'aligne sur une prudence généralisée observée sur le réseau, a déclaré Fidelity, compte tenu des vulnérabilités inhérentes à Ethereum. Il est à noter que les risques réseau associés à l'« attaque des 51 % », où le contrôle de la majorité de l'Ethereum mis en staking pourrait entraîner de graves brèches de sécurité, restent une préoccupation.
Fidelity s'inquiète de la sécurité d'Ethereum
Le dépôt de Fidelity a mis en évidence que, actuellement, les trois plus grands pools de staking contrôlent près de la moitié de l'Ethereum mis en staking, présentant un risque énorme de manipulation du réseau. Les validateurs sur le réseau Ethereum font face à diverses pénalités pour non-conformité aux protocoles du réseau, allant de la réduction des montants mis en staking à l'« slashing » – expulsion forcée du réseau avec perte continue de leurs mises.
« De nombreux réseaux d'actifs numériques ont été soumis à un certain nombre d'attaques par déni de service, ce qui a entraîné des retards temporaires dans la création de blocs et dans le transfert d'Ethereum. Toute attaque similaire sur le réseau Ethereum qui affecterait la capacité de transférer de l'ether pourrait avoir un effet défavorable matériel sur le prix de l'ether et la valeur des Actions. »
Fidelity
Les mécanismes revus de Fidelity visent à renforcer l'intégrité du réseau et à réduire les risques tels que la double dépense. En s'abstenant de mettre en staking, l'entreprise vise à atténuer ces risques de sécurité, fournissant un cadre plus sûr pour les investisseurs. Cette approche simplifie également la structure du fonds, potentiellement facilitant le processus d'approbation réglementaire.
Cryptopolitan, reportage par Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
