- No geral, os produtos ETF registraram um fluxo líquido positivo pela primeira vez desde o seu lançamento.
- A pressão de venda ainda vem do ETHE e da carteira da Grayscale.
- O ETH interrompeu sua alta após uma série de liquidações de posições longas.
As marés estão mudando para os produtos ETF de Ethereum, como esperado. As saídas estão diminuindo, produzindo uma pequena entrada líquida para todos os fundos somados.
O ETF de Ethereum como um todo marcou entradas líquidas pela primeira vez desde que os produtos começaram a negociar. Embora os produtores de fundos individuais tenham mostrado entradas predominantes, o mercado como um todo foi observado como um fator de demanda para tokens ETH.
As vendas originaram-se principalmente do fundo ETHE da Grayscale, que existia como um produto negociado OTC antes de se transformar em um ETF. A última entrada líquida chegou após as ações do ETHE verem uma reversão de tendência, com vendas diárias muito menores.
Como um sinal encorajador, as vendas do ETHE têm diminuído todos os dias desde o lançamento do ETF.
O comportamento dos fundos não está ajudando o preço do ETH no curto prazo. Após as últimas entradas, o ETH ainda caiu para $3.188,63, em linha com a correção generalizada do mercado. O ETH enfrentou pressão após o Fed dos EUA decidir manter a taxa de juros de 5,25-5,5% sem mudança, desapontando os mercados que esperavam um corte de 0,25%.
Ao mesmo tempo, o ETHE também recuou, para um preço de $27,60 por ação, o equivalente a $2.760 por ETH. O ETHE tem negociado com um desconto para os mercados de ETH por meses, pois os investidores mainstream são mais relutantes em comprar as ações.
A recente entrada nos ETFs de Ethereum ainda está em estágio inicial, mas já está gerando especulações de uma possível mudança de ETFs de Bitcoin.
Fluxos líquidos hoje = $33.6m pic.twitter.com/99zIQR77P2
— CarpeNoctom (@CarpeNoctom) Julho 31, 2024
ETHE da Grayscale visto como principal fonte de pressão de venda
A Grayscale mostrou que usa o lançamento do ETF como uma maneira de desinvestir sua carteira significativa de ETH. O saldo da Grayscale caiu para 2,5M tokens, com venda agressivas no último mês de mais de 3M tokens.
Os mercados de ETH ainda são amplamente capazes de absorver as vendas, o que produziu um deslizamento de preçomenor do que o esperado. Ao mesmo tempo, o ETH ainda está em consolidação, e de entradas ao fundo ainda não estão mostrando entusiasmo.
O padrão atual de vendas da Grayscale também está criando uma redistribuição de influência entre os emissores de ETF. As compras mais agressivas e a participação de mercado inicial estão vindo da BlackRock. Em um único dia, o fundo da BlackRock quase absorveu as vendas da Grayscale, adicionando US$ 119M em entradas.
O ETHE ainda representa 76% de todas as ações baseadas em Ethereum, mas a BlackRock expandiu sua presença para 6,9%. A participação da Bitwise também cresceu acima de 3%.
O ETH está pronto para um rally?
A influência das compras de ETF pode responder à pergunta de se o ETH terminou a consolidação. A narrativa predominante sugere que o ETH pode tentar revisit $4.000, então subir para entre $8.000 e $10.000 até o final do ano, impulsionado pelas compras de ETF.
Na semana atual, o preço do ETH moveu-se para baixo, uma direção que pode liquidar posições longas.
na Cumberland e Galaxy Digital, recebendo ⟦N1⟧M. Mapa de calor de liquidações em 1 semana. Há bastante liquidez concentrada logo abaixo do mínimo diário de hoje, que foi de US$ 3.211. Seria interessante observar se o preço retorna à área dos US$ 3.200 ou menos, em um cenário de squeeze nas posições longas.
Se for esse o caso, certamente apresentaria uma oportunidade para aqueles que desejam… pic.twitter.com/sPoedNomyL— OldBlokeCrypto (@OldBlokeCrypto) Julho 31, 2024
As liquidações longas prevaleceram, atingindo cerca de 5 vezes o valor das liquidações curtas. O ETH também tem uma camada de liquidez em posições curtas acima de $3.400, que pode ser a primeira razão para um rally de curto prazo.
O ETH também se comportou como um token de utilidade limitado por faixa por anos. O ativo não repetiu os máximos históricos anteriores desde 2021. Durante esse tempo, o perfil de retenção do ETH também mudou profundamente. Por um lado, menos ETH é agora necessário para taxas devido às atualizações da rede. Mas mais ETH flui para contratos de renda passiva, especialmente o contrato de staking da Beacon chain.
Além da Grayscale, o ETH não tem outras fontes significativas de vendedores. O ETH apreendido é mantido em carteiras menores. Outros grandes detentores, como fundos de ICO e até hackers, tendem a reciclar o ETH dentro do ecossistema. No último mês, mais de 80K ETH sairam das exchanges, com baleias fazendo aquisições em preparação para um possível rompimento de preço.
Nos últimos dois anos, mais de 15M ETH moveram-se através do staking líquido. Um total de 48,8M ETH está bloqueado no contrato Beacon. Esses bloqueios de tokens ainda têm um efeito muito mais significativo em comparação com os ETFs. No entanto, o interesse dos ETFs também é usado para medir o sentimento e o potencial para alocações mainstream.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
