L'ETF Ethereum enregistre pour la première fois des entrées nettes

Comme prévu, la situation évolue favorablement pour les ETF Ethereum. Les sorties de capitaux ralentissent, générant un léger afflux net pour l'ensemble des fonds. 

L'ETF Ethereum dans son ensemble a enregistré des entrées nettes de capitaux pour la première fois depuis son lancement. Si certains gestionnaires de fonds ont affiché des entrées prédominantes, le marché dans son ensemble a été considéré comme un facteur de demande pour les tokens ETH. 

Les ventes proviennent principalement du fonds ETHE de Grayscale, qui était initialement négocié de gré à gré avant de devenir un ETF. Ces dernières entrées nettes interviennent après un renversement de tendance du cours de l'action ETHE, avec une forte baisse des ventes quotidiennes. 

Signe encourageant, les ventes d'ETHE ralentissent chaque jour depuis le lancement de cet ETF.

Le comportement des fonds ne soutient pas le cours de l'ETH à court terme. Malgré les derniers afflux de capitaux, l'ETH a chuté à 3 188,63 $, suivant la correction générale du marché. L'ETH a subi des pressions après la décision de la Réserve fédérale américaine de maintenir son taux directeur entre 5,25 % et 5,5 %, décevant les marchés qui anticipaient une baisse de 0,25 %. 

Dans le même temps, le cours de l'ETH a également baissé, à 27,60 $ par action, soit l'équivalent de 2 760 $ par ETH. L'ETH se négocie avec une décote par rapport au marché de l'ETH depuis des mois, les investisseurs traditionnels étant plus réticents à acheter ces actions. 

L'afflux récent de capitaux vers Ethereum n'en est qu'à ses débuts, mais il suscite déjà des spéculations quant à un possible transfert de fonds des Bitcoin .

ETF $ETH

Flux nets aujourd'hui = 33,6 millions de dollars pic.twitter.com/99zIQR77P2

— CarpeNoctom (@CarpeNoctom) 31 juillet 2024

L'ETHE de Grayscale est perçu comme une source majeure de pression à la vente

Grayscale a démontré qu'elle utilisait le lancement de son ETF comme moyen de se délester de son important portefeuille d'ETH. Le solde de Grayscale est tombé à 2,5 millions de jetons, suite à des ventes de plus de 3 millions de jetons au cours du mois dernier. 

Les marchés d'ETH absorbent encore largement les ventes, ce qui explique la baisse de prix. Parallèlement, l'ETH reste en phase de consolidation et les flux entrants vers le fonds ne témoignent toujours pas d'enthousiasme. 

La tendance actuelle des ventes de Grayscale entraîne également une redistribution de l'influence entre les émetteurs d'ETF. BlackRock se montre particulièrement actif en matière d'achats et de prise de position initiale sur le marché. En une seule journée, son fonds a quasiment absorbé les ventes de Grayscale, enregistrant de 119 millions de dollars .

ETHE détient toujours 76 % des parts de marché basées sur Ethereum, mais BlackRock a étendu sa présence à 6,9 %. La part de Bitwise a également dépassé les 3 %. 

L'ETH est-elle prête pour une hausse ?

L'influence des achats d'ETF pourrait permettre de déterminer si l'ETH a terminé sa phase de consolidation. Selon les prévisions, l'ETH pourrait tenter de revenir sur la barre des 4 000 $, puis progresser vers un niveau compris entre 8 000 $ et 10 000 $ d'ici la fin de l'année, sous l'impulsion des achats d'ETF. 

Cette semaine, le prix de l'ETH a baissé, une tendance qui pourrait entraîner la liquidation des positions longues. 

$ETH. Carte thermique des liquidations sur une semaine. Une liquidité importante est présente juste en dessous du plus bas quotidien de 3 211 $. Il serait intéressant de voir si le prix retourne aux alentours de 3 200 $ ou plus bas lors d'un « long squeeze ».
Si tel est le cas, cela représenterait certainement une opportunité pour ceux qui le souhaitent… pic.twitter.com/sPoedNomyL

— OldBlokeCrypto (@OldBlokeCrypto) 31 juillet 2024

Les liquidations de positions longues ont prévalu, atteignant environ cinq fois la valeur des liquidations de positions courtes. L'ETH présente également une liquidité importante sur les positions courtes au-dessus de 3 400 $, ce qui pourrait expliquer la hausse à court terme. 

L'ETH s'est également comporté comme un jeton utilitaire à cours limité pendant des années. Cet actif n'a pas réitéré ses précédents records historiques depuis 2021. Durant cette période, le profil des détenteurs d'ETH a également profondément évolué. D'une part, les frais liés aux mises à jour du réseau nécessitent désormais moins d'ETH. D'autre part, davantage d'ETH sont investis dans des contrats générant des revenus passifstracde staking sur la Beacon Chaintrac.

Hormis Grayscale, ETH ne compte pas d'autres vendeurs importants. L'ETH saisi est stocké dans des portefeuilles de moindre importance. D'autres détenteurs importants, comme les fonds d'ICO et même des hackers, ont tendance à recycler l'ETH au sein de l'écosystème. Le mois dernier, plus de 80 000 ETH ont quitté les plateformes d'échange, les gros investisseurs effectuant des acquisitions en prévision d'une possible flambée des prix.

Ces deux dernières années, plus de 15 millions d'ETH ont transité par le staking liquide. Un total de 48,8 millions d'ETH est bloqué dans le Beacontracportéaux ETF sert également à évaluer le sentiment du marché et le potentiel d'allocations plus courantes. 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva