L'ETF Ethereum passe à des flux nets entrants pour la première fois
- Dans l'ensemble, les produits ETF ont enregistré un flux net entrant pour la première fois depuis leur lancement.
- La pression vendeuse provient toujours des portefeuilles d'ETHE et de Grayscale.
- L'ETH a mis fin à sa progression après une série de liquidations de positions longues.
Les tendances tournent pour les produits ETF d'Ethereum comme prévu. Les sorties ralentissent, produisant un petit flux net entrant pour l'ensemble des fonds.
L'ETF Ethereum dans son ensemble a marqué des flux nets entrants pour la première fois depuis le début de la négociation des produits. Alors que les producteurs de fonds individuels ont montré des flux entrants prédominants, le marché dans son ensemble a été observé comme un facteur de demande pour les tokens ETH.
La vente provenait principalement du fonds ETHE de Grayscale, qui existait en tant que produit négocié OTC avant de se transformer en ETF. Le dernier flux net entrant est arrivé après que les actions ETHE aient connu un renversement de tendance, avec des ventes quotidiennes beaucoup plus faibles.
En signe encourageant, les ventes d'ETHE ralentissent chaque jour depuis le lancement de l'ETF.
Le comportement des fonds n'aide pas le prix de l'ETH à court terme. Après les derniers flux entrants, l'ETH a encore glissé à 3 188,63 $, en ligne avec la correction généralisée du marché. L'ETH a subi des pressions après que la Fed américaine ait décidé de maintenir le taux d'intérêt de 5,25-5,5 % sans changement, décevant les marchés qui attendaient une baisse de 0,25 %.
En même temps, ETHE a également reculé, à un prix de 27,60 $ par action, l'équivalent de 2 760 $ par ETH. ETHE a été négocié avec une décote par rapport aux marchés ETH pendant des mois, car les investisseurs traditionnels sont plus réticents à acheter les actions.
Le récent flux entrant dans les ETF Ethereum est encore à un stade précoce, mais génère déjà des spéculations sur une possible chiffre d'affaires provenant des ETF Bitcoin.
Flux nets aujourd'hui = 33.6m $ pic.twitter.com/99zIQR77P2
— CarpeNoctom (@CarpeNoctom) Juillet 31, 2024
L'ETHE de Grayscale est vu comme la principale source de pression vendeuse
Grayscale a montré qu'il utilise le lancement de l'ETF comme un moyen de se délester de son portefeuille ETH important. Le solde Grayscale est tombé à 2,5 millions de tokens, avec des vendent agressives au cours du mois dernier de plus de 3M tokens.
Les marchés ETH sont toujours largement capables d'absorber les ventes, ce qui a produit une baisse de prixplus faible que prévu. Parallèlement, l'ETH est toujours en consolidation, et afflux les acheteurs du fonds ne montrent toujours pas d'enthousiasme.
Le schéma actuel de vente de Grayscale crée également une redistribution de l'influence parmi les émetteurs d'ETF. L'achat le plus agressif et la part de marché précoce proviennent de BlackRock. En une seule journée, le fonds de BlackRock a presque absorbé les ventes de Grayscale, ajoutant 119 M$ aux flux entrants.
ETHE représente toujours 76 % de toutes les actions basées sur Ethereum, mais BlackRock a élargi sa présence à 6,9 %. La part de Bitwise a également augmenté au-dessus de 3 %.
L'ETH est-il prêt pour un rallye ?
L'influence des achats d'ETF peut répondre à la question de savoir si l'ETH a terminé la consolidation. Le récit dominant suggère que l'ETH pourrait essayer de revisiter les 4 000 $, puis de monter entre 8 000 $ et 10 000 $ d'ici la fin de l'année, stimulé par les achats d'ETF.
Cette semaine, le prix de l'ETH a baissé, une direction qui pourrait liquider les positions longues.
$ETH. 1 semaine heatmap des liquidations. Il y a pas mal de liquidités situées non loin en dessous du plus bas quotidien d'aujourd'hui à 3 213 $. Il serait intéressant de voir si le prix revient dans la zone des 3 200 $ ou en dessous lors d'un squeeze long.
Si tel est le cas, cela présenterait certainement une opportunité pour ceux qui souhaitent… pic.twitter.com/sPoedNomyL— OldBlokeCrypto (@OldBlokeCrypto) Juillet 31, 2024
Les liquidations longues ont prévalu, atteignant environ 5 fois la valeur des liquidations courtes. L'ETH a également une couche de liquidité sur les positions courtes au-dessus de 3 400 $, ce qui pourrait être la première raison d'un rallye à court terme.
L'ETH s'est également comporté comme un token utilitaire borné par une plage pendant des années. L'actif n'a pas répété les historiques précédents depuis 2021. Pendant cette période, le profil de détention de l'ETH a également changé profondément. D'une part, moins d'ETH est maintenant nécessaire pour les frais grâce aux mises à jour du réseau. Mais plus d'ETH s'écoule vers des contrats de revenu passif, en particulier le contrat de staking de la chaîne Beacon.
En plus de Grayscale, l'ETH n'a pas d'autres sources significatives de vendeurs. L'ETH saisi est détenu dans de petits portefeuilles. Les autres gros détenteurs, tels que les fonds ICO et même les pirates, ont tendance à recycler l'ETH au sein de l'écosystème. Au cours du mois dernier, plus de 80 000 ETH ont quitté les échanges, les baleines effectuant des acquisitions en préparation d'une potentielle cassure des prix.
Au cours des deux dernières années, plus de 15 millions d'ETH ont transité par le staking liquide. Un total de 48,8 millions d'ETH est verrouillé dans le contrat Beacon. Ces verrouillages de tokens ont encore un effet beaucoup plus significatif par rapport aux ETF. Cependant, l'intérêt pour les ETF est également utilisé pour mesurer le sentiment et le potentiel d'allocations traditionnelles.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
