China aplica multa recorde de US$ 271 milhões à Futu

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) aplicou uma multa recorde de 1,85 bilhão de yuans (aproximadamente US$ 271 milhões) à Futu Holdings. Esta se configura como uma das ações de fiscalização mais rigorosas da autoridade para punir o descumprimento das normas. 

A Futu afirmou que o assunto continua sob análise e que irá dialogar com os órgãos reguladores antes de tomar qualquer decisão final. Os dados mostram que o preço das ações da Futu Holdings sofreu uma queda acentuada. Caiu 26% na sessão de negociação de sexta-feira. No momento da publicação desta notícia, as ações eram negociadas a US$ 90,91. O preço das ações da Futu já acumula uma queda de 46% nos últimos seis meses.

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Em sua petição, a Futu afirmou que a CSRC emitiu um aviso de investigação e uma pré-notificação de penalidades.

Alega-se que a Futu operava uma corretora, vendia fundos de investimento em valores mobiliários e negociava contratos futuros na China continental sem as autorizações necessárias. A empresa teria infringido disposições da Lei de Valores Mobiliários da China, da Lei de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários e da Lei de Futuros e Derivativos.

Segundo relatos, Li Hua, CEO da Futu, foi multado em 1,25 milhão de yuans (aproximadamente US$ 183.575) pela CSRC. No entanto, as multas só serão determinadas após um julgamento justo. 

Outra concorrente, a Tiger Brokers, também viu suas ações despencarem devido ao efeito de negociações favoráveis. Elas caíram 23% em uma sessão. O sentimento dos investidores foi abalado com o surgimento de incertezas sobre a regulamentação. Isso se deve, em certa medida, à expansão dos negócios na China continental.

A Futu mencionou que a China continental representa cerca de 13% de seus clientes financiados no primeiro trimestre de 2026. A empresa acrescentou que suas operações no exterior permanecem inalteradas.

O caso de Futu está em consonância com um ciclo de fiscalização que vê a CSRC (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China) intensificando suas medidas. O órgão de fiscalização coordena-se com diversas agências para investigações e penalizações de atividades financeiras ilegais transfronteiriças.

Embora diversos casos anteriores envolvessem ações de fiscalização contra fraude e/ou manipulação de mercado no mercado interno, as ações recentes focam-se em violações estruturais, particularmente em empresas envolvidas em atividades transfronteiriças em zonas cinzentas.

Pequim reduz a Zona Cinzenta

De acordo com a declaração, “os lucros ilícitos serão apreendidos… e serão aplicadas penalidades”.

De modo geral, os analistas sugerem que as mais recentes ações regulatórias da China foram motivadas tanto pelo objetivo de coibir condutas ilícitas quanto pela necessidade de explorar outros canais. Embora a Futu não seja uma bolsa de valores em si, seu precedente pode ser visto como um sinal de como a China buscará acesso ao financiamento estrangeiro.

Essa regulamentação busca restringir a participação de cidadãos da China continental em plataformas de negociação estrangeiras, o que está em consonância com a própria natureza da maioria das corretoras de criptomoedas. No entanto, a proposta de penalidade contra a Futu ainda está sob análise. Medidas corretivas já estão em andamento.

De modo geral, odent reflete a mudança de postura dos reguladores chineses em relação à sua abordagem. Algumas dessas mudanças incluem a restrição das atividades de integração de empresas e a penalização das operações comerciais offshore por violação dos requisitos de licenciamento nacionais.

Para empresas fintech estrangeiras e aquelas que operam com criptomoedas, ficadent para onde o mercado está caminhando: a tolerância regulatória para o acesso à zona cinzenta está diminuindo. O mercado global de criptomoedas teve uma leve queda na sexta-feira, atingindo um valor de mercado acumulado de US$ 2,57 trilhões.