Perdas em metais na China ultrapassam US$ 144 milhões após contraparte Xu Maohua desaparecer

Comerciantes de metais preciosos ligados à vasta cadeia de suprimentos da China estão enfrentando perdas de pelo menos 1 bilhão de yuan, ou US$ 144 milhões, após o desaparecimento de uma contraparte-chave e o não cumprimento de contratos.

O centro da confusão é Xu Maohua, um comerciante de metais conhecido em todo o setor de negociações da China como The Hat. Ele desapareceu após anos conduzindo negócios que ligavam empresas privadas, bancos e empresas apoiadas pelo Estado. O nome mais importante envolvido nas consequências é a SDIC Commodities, uma unidade ligada a um conglomerado apoiado por Jinping, com vendas anuais de quase 200 bilhões de yuan.

Xu Maohua constrói uma teia de negócios de metais que se desfaz da noite para o dia

Xu devia dinheiro à SDIC por remessas de cobre e outros metais. A SDIC então devia a seus próprios fornecedores. Quando Xu deixou o país, essa cadeia de pagamentos se rompeu de uma vez. Um comerciante envolvido nos negócios disse que as faturas não pagas se acumularam imediatamente e ninguém sabia quem assumiria a perda na China.

Os problemas legais chegaram rapidamente. Um documento judicial mostra uma ação contra a SDIC por mais de 200 milhões de yuan por contas que nunca foram quitadas. A SDIC não emitiu nenhuma resposta pública. Outro documento mostra a Guangdong Prolto Supply Chain Management Co., sediada em Shenzhen, processando a SDIC por 219 milhões de yuan relacionados a entregas de concentrado de metal que não foram pagas.

Os tribunais intervieram.

Um tribunal de Tianjin congelou 3.150 toneladas de cobre refinado armazenado em Wuxi, Jiangsu, após um pedido de proteção de ativos por parte de um banco de políticas. O cobre permanece bloqueado enquanto as disputas judiciais continuam. Comerciantes dizem que o congelamento mostra o quão séria a situação se tornou em todo o mercado de metais da China.

A SDIC Commodities opera sob a State Development & Investment Corp., um grupo estatal que opera usinas de energia e participa do programa Belt and Road. Os reguladores alertaram empresas como esta para se manterem em seus negócios principais.

O comércio circular tem chamado atenção especial. Essa prática envolve comprar e vender a mesma carga entre empresas para registrar receita falsa. Comerciantes disseram que a saída de Xu rompeu uma dessas cadeias que operava silenciosamente há anos na China.

Reguladores intensificam a pressão enquanto apostas em prata e escândalos do passado ressurgem

Xu operava sua empresa de Foshan, em Guangdong. Ele controlava várias empresas que compravam metais de fundições ou comerciantes e os revendiam para empresas estatais. Os negócios frequentemente incluíam promessas de recomprar a carga mais tarde.

Seis ex-associados disseram que esses negócios aumentaram as vendas declaradas, contornando regras que limitam o que as empresas estatais podem negociar na China.

O dinheiro entrou rápido. Xu vendeu faturas de clientes estatais para empresas de factoring e bancos com desconto. Isso trouxe dinheiro antes que os metais fossem entregues. Vários comerciantes alegaram que parte da carga nunca foi dele para vender.

Outros disseram que muitas das empresas nas transações eram de propriedade do próprio Xu. Um comerciante disse que a documentação parecia limpa até que o dinheiro parasse.

O setor já viu isso antes. Os mercados de metais na China sofreram escândalos que vão desde o colapso de um grande importador de cobre até estoques falsos de alumínio que causaram perdas de mais de US$ 1 bilhão. Nesse caso, um comerciante recebeu sentença de prisão perpétua no ano passado.

Xu nasceu em 1972 em Baiyin, na província de Gansu. Ele obteve um bacharelado pela North China University of Technology em Pequim. Começou a negociar metais reciclados em Guangdong, depois expandiu-se para metais refinados e concentrados, como cobre, zinco e índio. Pessoas próximas a ele recusaram-se a ser nomeadas.

As perdas agora chegaram ao órgão de supervisão de ativos estatais, que recentemente ordenou que grandes comerciantes de commodities revisassem suas operações e cortassem atividades paralelas usadas para aumentar a receita.

Funcionários alertaram que qualquer recuo das empresas estatais poderia drenar a liquidez e afetar os menores jogadores em China.

O SASAC impôs restrições pela primeira vez em 2023 após uma crise de dívida em uma empresa estatal de madeira, mas a aplicação dessas restrições nunca ocorreu realmente, já que o crescimento geral desacelerou.

Fora do setor de metais, os comerciantes também observaram a prata despencar mais de US$ 40 por onça em menos de vinte horas após atingir máximos raros.

Em um desenvolvimento separado, o presidente Donald Trump disse que acolhia o investimento da China e da Índia no setor de petróleo da Venezuela, enquanto um dos principais compradores chineses de petróleo cru venezuelano passa a carregar cargamentos canadenses.