Pertes chinoises sur les métaux dépassant 144 millions de dollars après la disparition du contrepartie Xu Maohua

Les négociants en métaux précieux liés à la vaste chaîne d'approvisionnement chinoise font face à des pertes d'au moins 1 milliard de yuans, soit 144 millions de dollars, après la disparition d'un contrepartie clé et l'abandon de contrats.

Au cœur de cette affaire se trouve Xu Maohua, un négociant en métaux connu dans les milieux commerciaux chinois sous le surnom de « Le Chapeau ». Il a disparu après avoir mené pendant des années des opérations reliant des entreprises privées, des banques et des sociétés soutenues par l'État. La plus grande entité prise dans les retombées est SDIC Commodities, une filiale liée à un conglomérat soutenu par Jinping, affichant près de 200 milliards de yuans de chiffre d'affaires annuel.

Xu Maohua tisse une toile de transactions métalliques qui s'effondre du jour au lendemain

Xu devait de l'argent à SDIC pour des livraisons de cuivre et d'autres métaux. SDIC, de son côté, devait à ses propres fournisseurs. Lorsque Xu a quitté le pays, cette chaîne de paiements s'est brisée d'un seul coup. Un trader impliqué dans ces opérations a déclaré que les factures impayées se sont accumulées immédiatement et que personne ne savait qui assumerait la perte en Chine.

Les ennuis juridiques sont arrivés rapidement. Un dépôt de dossier montre un procès intenté contre SDIC pour plus de 200 millions de yuans concernant des factures jamais réglées. SDIC n'a pas émis de réponse publique. Un autre dépôt indique que Guangdong Prolto Supply Chain Management Co., basée à Shenzhen, poursuit SDIC pour 219 millions de yuans liés à des livraisons de concentrés métalliques restées impayées.

Les tribunaux sont intervenus.

Un tribunal de Tianjin a gelé 3 150 tonnes de cuivre raffiné stockées à Wuxi, dans la province du Jiangsu, suite à une demande de protection des actifs émanant d'une banque politique. Le cuivre reste bloqué tandis que les batailles juridiques se poursuivent. Les traders affirment que ce gel illustre à quel point la situation est grave sur le marché des métaux en Chine.

SDIC Commodities opère sous l'égide de la State Development & Investment Corp., un groupe d'État qui exploite des centrales électriques et participe au programme de la Ceinture et de la Route. Les régulateurs ont mis en garde les entreprises de ce type contre le fait de s'en tenir à leur activité principale.

Le commerce circulaire a attiré une attention particulière. Cette pratique consiste à acheter et revendre la même cargaison entre différentes sociétés afin de comptabiliser un chiffre d'affaires fictif. Des traders ont indiqué que le départ de Xu a rompu l'une de ces chaînes, qui fonctionnaient discrètement depuis des années en Chine.

Les régulateurs renforcent la pression alors que les paris sur l'argent et les anciens scandales refont surface

Xu dirigeait ses opérations depuis Foshan, dans la province du Guangdong. Il contrôlait plusieurs sociétés qui achetaient des métaux auprès de fonderies ou de traders pour les revendre ensuite à des entreprises publiques. Ces transactions incluaient souvent des promesses de racheter ultérieurement la cargaison.

Six anciens collaborateurs ont déclaré que ces opérations gonflaient les ventes déclarées tout en enfreignant les règles limitant les activités commerciales des entreprises publiques en Chine.

Les fonds ont afflué rapidement. Xu a vendu des factures de clients publics à des sociétés de factorisation et des banques avec une décote. Cela a généré des liquidités avant la livraison des métaux. Plusieurs commerçants auraient affirmé qu'une partie de la cargaison ne lui appartenait pas et ne pouvait donc pas être vendue.

D'autres ont affirmé que de nombreuses sociétés impliquées dans ces transactions étaient détenues par Xu lui-même. Un trader a déclaré que les documents semblaient impeccables jusqu'à ce que les flux de trésorerie s'arrêtent.

Le secteur a déjà connu cela. Les marchés métalliques en Chine ont été touchés par des scandales allant de l'effondrement d'un importateur majeur de cuivre à des stocks d'aluminium falsifiés ayant causé plus d'un milliard de dollars de pertes. Dans cette affaire, un trader a reçu une peine de prison à vie l'année dernière.

Xu est né en 1972 à Baiyin, dans la province du Gansu. Il a obtenu un diplôme de licence de l'Université de technologie du Nord de la Chine à Pékin. Il a commencé à négocier des métaux recyclés au Guangdong, avant de s'étendre aux métaux raffinés et aux concentrés tels que le cuivre, le zinc et l'indium. Des personnes proches de lui ont refusé de se faire identifier.

Les pertes ont désormais atteint le gardien des actifs publics, qui a récemment ordonné aux grands négociants en matières premières de réviser leurs opérations et de réduire les activités parallèles utilisées pour augmenter les revenus.

Les autorités ont mis en garde : tout retrait des entreprises publiques pourrait assécher les liquidités et affecter les petits acteurs dans toute la Chine.

Le SASAC avait imposé des restrictions dès 2023 après une crise de dette dans une entreprise forestière d'État, mais l'application de ces restrictions n'a jamais vraiment eu lieu car la croissance globale a ralenti.

En dehors des métaux, les traders ont également observé l'effondrement de l'argent de plus de 40 dollars l'once en moins de vingt heures après des sommets rares.

Dans un autre développement, le président Donald Trump a déclaré qu'il accueillait favorablement les investissements de la Chine et de l'Inde dans le secteur pétrolier vénézuélien, alors qu'un important acheteur chinois de brut vénézuélien se tourne vers des cargaisons canadiennes.